Глобальные рынки капитала апреля 2026 года переживают редкое расхождение в нарративах. С одной стороны, сектор искусственного интеллекта продолжает привлекать огромные потоки капитала, при этом компании по производству аппаратного обеспечения и инфраструктуры видят стремительный рост своих оценок; с другой стороны, криптовалютный рынок погрузился в тишину после циклического отступления, при этом участие институциональных инвесторов остается крайне низким.

Траектории оценки этих двух классов активов формируют все более расширяющийся разрыв — это не только ценовое расхождение, но и отражает глубокое несоответствие в логике глобального распределения капитала.
Основатель и генеральный директор Pantera Capital Дэн Мурхед дал точную количественную оценку этого. 29 апреля на мероприятии в Нью-Йорке Мурхед публично заявил, что акции ИИ сейчас полностью оценены, в то время как биткойн все еще недооценен примерно на 43% относительно своей долгосрочной исторической тенденции. Он прямо сказал, что это самое большое недооценивание, которое он видел за свою карьеру.