Опционы, по сути, это оплата за время. Если вы покупатель, то временная ценность каждый день словно взимается как месячная арендная плата, даже если актив остается неподвижным, вы все равно теряете; если вы продавец, кажется, что вы получаете арендную плату, но в конце (внезапное сильное движение) может полностью съесть все полученное ранее и даже привести к убыткам. Многие сосредотачиваются только на направлении, но на самом деле настоящая проблема — это то, что событие происходит не в предполагаемое вами время.

Недавно снова обсуждали повышение налогов и регулирование в каком-то регионе, то ужесточая, то ослабляя правила, и ожидания по входу и выходу средств меняются, а скрытая волатильность легко поднимается из-за эмоций: покупатели становятся дороже, продавцы — более привлекательными, но также легче взорваться односторонним движением, вызванным событием. В любом случае, при первичном взгляде на график я смотрю не на свечи, а на сколько осталось дней до истечения… Кто на стороне времени, тот в основном и выигрывает или проигрывает.