Guotai Junan Futures: макрораздражители, базовые показатели меди в основном сильные

Краткосрочная неопределенность сохраняется в переговорах между Ираном и США, пролив Хормуз остается заблокированным, прогресс в переговорах влияет на настроение инвесторов, что продолжает оказывать влияние на цены. Фундаментальные показатели по-прежнему поддерживают рынок, сбои в поставках усиливаются, из-за напряженности сульфата в африканской влажной медной руде ожидается сокращение производства, и по мере удлинения блокады пролива Хормуз эта перспектива будет укрепляться. В потреблении есть яркие точки, такие как центры вычислительной мощности в США, которые по-прежнему являются важными драйверами спроса на медь. Что касается запасов, внутренние запасы продолжают сокращаться, запасы на COMEX постоянно растут. Но мы считаем, что рынок ожидает повышения тарифов в США, что приводит к тому, что цена меди на COMEX выше цены на LME, после того как большое количество меди поступит в США, оно временно не будет выводиться, что может привести к напряженности запасов меди в других регионах за пределами США. В целом, фундаментальные показатели по медной цене все еще способны поддерживать цену, мы склонны к покупке при откатах после коррекции. (Guotai Junan Futures)