Только что я отслеживал кое-что довольно интересное о том, куда сейчас вкладывают свои деньги действительно крупные технологические компании, и это стоит учитывать.

Итак, эти огромные гиперскейлеры планируют совместно потратить более $650 миллиардов в этом году на инфраструктуру ИИ. Это не случайные расходы — когда компании выделяют такие капиталы, они делают ставку на серьезные доходы. Позвольте мне показать, где скрыты настоящие возможности.

Первое, очевидное направление: производители чипов. Графические процессоры Nvidia фактически управляют сценой ИИ, а их платформа CUDA создает для них непреодолимую защиту. AMD тоже делает шаги, особенно в области вывода ИИ, где они заключили крупные сделки. Но вот что интересно — Broadcom тихо выигрывает с помощью кастомных ИИ-чипов. Они помогли создать TPU от Google, а сейчас работают с другими компаниями над собственным кастомным кремнием. Это история многолетнего роста.

Затем идет TSMC. У них почти монопольное положение в производстве передовых ИИ-чипов, что дает им ценовое влияние. Не стоит забывать о производителях памяти, таких как Micron, которые испытывают огромный спрос на высокопроизводительную память. HBM требует примерно в 3 раза больше мощностей по сравнению с обычной DRAM, поэтому весь рынок памяти сейчас в напряжении. Micron заключает долгосрочные обязательства, что делает их бизнес значительно менее цикличным, чем раньше.

Теперь о крупных технологических компаниях — Alphabet, Amazon и Microsoft в области облачных вычислений тратят много и ожидают высоких доходов. Что умно — все три внедряют ИИ в свои основные бизнесы. Google использует Gemini для поиска, AI-ассистенты Microsoft стимулируют рост корпоративного программного обеспечения, а Amazon применяет ИИ и робототехнику для повышения эффективности. Meta делает то же самое со своим алгоритмом рекомендаций и инструментами для рекламы на базе ИИ.

Вот менее очевидный аспект: энергетическая инфраструктура. Центры данных для ИИ требуют огромных объемов энергии, а Energy Transfer располагает дешевыми природными газовыми активами в Пермианской котловине. Они готовы к множеству проектов с высокой доходностью, связанных с питанием дата-центров. И при этом их доходность превышает 7%.

Вывод? Инфраструктурный аспект этого развития ИИ шире, чем просто основные имена. Производители чипов, компании по производству памяти, фабрики и даже энергетическая инфраструктура — все выигрывают. Если вы хотите играть на этой волне, есть больше возможностей, чем кажется на первый взгляд.