Я в последнее время изучаю акции в сфере солнечной энергии, и честно говоря, это настоящее безумие. Эти компании проходят через цикл бум-спад, который довольно интенсивно наблюдать. В отличие от электромобилей, которые наконец нашли свою нишу, игры с возобновляемой энергией всё ещё кажутся ожидающими того момента, когда всё встанет на свои места.

Дело в том, что если у вас есть терпение и правильный подбор позиций, солнечная энергия в конечном итоге может принести реальные доходы. Но есть один момент — мы движемся в период, когда политика может измениться довольно резко, что означает, что акции солнечной энергетики могут оказаться более долгосрочной игрой, чем думают многие.

Позвольте мне разобрать некоторые интересные позиции, за которыми я слежу. Enphase Energy предлагает полностью домашнее солнечное решение, которое довольно элегантно — всё от генерации до хранения на одной платформе. За последние пару лет акции пережили жесткий спад — почти на 76% за три года. Тем не менее, пятилетние доходы всё ещё превышают 230%, так что есть сторонники, считающие, что это хорошая точка входа.

Затем есть Sunrun, который по сути является королём установки солнечных панелей. Они поглотили своего крупнейшего конкурента Vivint в 2020 году, так что они довольно прочно закрепились. Большинство их клиентов арендуют оборудование, а не покупают — это интересная бизнес-модель. Акции же сильно просели — за 2024 год снизились примерно на 48%, хотя аналитики ожидали примерно 94% потенциала роста.

First Solar выделяется тем, что не зависит от поликремния, как все остальные. Они используют технологию кадмий-теллурида и действительно производят большинство своих панелей в США, что помогло им избежать многих проблем с цепочками поставок из Китая. Эта компания показывает хорошие результаты — за последние три года выросла более чем на 85%.

Array Technologies предлагает другой подход — их запатентованная система слежения за солнцем действительно повышает эффективность панелей. Проблема в том, что акции показывают очень низкую динамику — за пять лет снизились почти на 80%. Но аналитики всё равно видят потенциал роста, с целевой ценой, предполагающей 69% возможных прибылей.

Daqo New Energy — это китайский производитель поликремния, который фактически добывает сырье для панелей. За три года акции упали более чем на 72%. Сектор солнечной энергетики явно испытывает давление на стороне поставок.

SolarEdge пытается решить одну из главных проблем — хранение энергии. Панели солнечные становятся лучше, но хранение всё ещё остаётся узким местом. В 2024 году SolarEdge сильно просела — на 88% за год. Генеральный директор назвал это «трудным периодом», но аналитики считают, что при правильных действиях у компании есть шанс на серьёзный рост.

Canadian Solar, Brookfield Renewable и JinkoSolar — крупнейшие игроки по выручке. JinkoSolar интересен тем, что он китайский, но торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, что делает его доступным. Однако с началом второго срока Трампа китайские акции солнечной энергетики могут столкнуться с некоторыми трудностями.

Вот что, по моему мнению, важно: этот сектор всё ещё очень волатилен. Многие из этих компаний ещё даже не прибыльны. Есть геополитические риски, неопределённость политики и много «горячих денег», которые быстро заходят и выходят. Индустрия также становится всё более насыщенной.

Если вы думаете о акциях солнечной энергетики, делайте домашнюю работу. Диверсифицируйте портфель, выбрав несколько позиций, или рассмотрите ETF вместо того, чтобы вкладывать всё в одну компанию. И честно говоря, посоветуйтесь с финансовым консультантом, чтобы понять, во что вы действительно вкладываетесь. Я слежу за некоторыми из них на Gate, и это определённо область, за которой стоит наблюдать, но не для слабонервных.