Итак, я начал возвращаться к некоторым интересным акциям с низкой стоимостью за несколько лет назад, и определенно есть уроки, которые стоит пересмотреть. В 2023 году было несколько названий, которые привлекли серьезное внимание в сфере микрокапитализации. Позвольте мне выделить три, которые действительно стоило наблюдать.

Первым был Savara. Эта биотехнологическая компания занималась чем-то очень конкретным — сосредоточилась на редких респираторных заболеваниях. Что делало ее интересной, так это не только наука, но и реальные достижения. Они только что завершили набор участников для третьей фазы клинического исследования этого лечения легочного заболевания, набрав 164 пациента при необходимости всего 160. Такой уровень исполнения важен. Также они привлекли около 80 миллионов долларов капитала примерно в середине 2023 года, что дало им реальный запас прочности. Для акций с низкой стоимостью, которые можно было купить тогда, наличие такой финансовой поддержки действительно имело значение. Компания тратила деньги на исследования и разработки, как большинство биотехнологий, но у них был ясный катализатор — результаты испытаний должны были выйти к середине 2024 года.

Затем был Canaan. Этот случай интересен, потому что это аппаратная компания в области майнинга криптовалют. Они показывали хорошие показатели во втором квартале 2023 года — примерно 74 миллиона долларов квартальной выручки, что больше 55 миллионов за предыдущий квартал. Продажи вычислительной мощности выросли на 44% по сравнению с предыдущим кварталом. Но есть одна вещь, о которой никто особо не говорит — у них возникли регуляторные препятствия в Казахстане. Майнинг получил лицензию, и внезапно им пришлось приостановить половину своих операций в Центральной Азии. Они заключили партнерство с крупной майнинговой компанией, чтобы компенсировать это, но это показало, как геополитические и регуляторные факторы могут быстро осложнить ситуации с акциями с низкой стоимостью, которые стоит покупать.

Третьей была Ardelyx. Эта фармацевтическая компания действительно имела поступления — они продавали продукт под названием IBSRELA и получали около 18 миллионов долларов за квартал. У них на балансе были наличные — более 127 миллионов долларов. Плюс у них было ожидаемое решение FDA по новому лекарственному препарату с предполагаемой датой выхода в октябре 2023 года. В фармацевтической сфере это настоящий катализатор. Также они получили одобрение в Китае и двигаются дальше. Для акций с низкой стоимостью, которые действительно имели коммерческий успех, это было одним из наиболее убедительных вариантов, потому что они не просто тратили деньги на исследования и разработки.

Оглядываясь назад с 2026 года, интересный момент о акциях с низкой стоимостью, которые можно было купить в 2023 году, заключается в том, что это были не просто лотерейные билеты. У них были конкретные катализаторы — результаты испытаний, регуляторные решения, рост выручки. Именно это отделяло шум от реальных возможностей. Удалось ли все реализовать — это другой вопрос, но структура оценки их была надежной.