Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание в сфере мегакрупных технологических компаний. Meta тихо готовится присоединиться к очень эксклюзивному клубу — сейчас всего четыре триллионных компании, и у Meta есть реальный шанс стать пятой.

Позвольте мне объяснить, что я вижу. У Nvidia капитализация $4,3 триллиона, у Apple — $3,8 триллиона, у Alphabet — $3,6 триллиона, а Microsoft — около $3 триллионов. Вот и всё. Только четыре компании перешагнули этот порог. Meta сейчас оценивается в $1,6 триллиона, что означает необходимость примерно 81% роста, чтобы добраться до этого уровня. Совсем не невозможно, учитывая текущий тренд.

Что интересно, так это то, как они это реализуют. У Meta 3,6 миллиарда человек ежедневно взаимодействуют с одной из их платформ — Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads, Messenger. Это невероятная защита. Но самое захватывающее — они используют искусственный интеллект, чтобы удерживать людей дольше, что напрямую приводит к увеличению рекламных возможностей и повышению цен.

Цифры на самом деле довольно хорошие. В прошлом году они заработали $201 миллиардов дохода, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. EPS вырос на 24% до $29,69. Количество рекламных показов выросло на 18% в Q4, благодаря улучшениям вовлеченности, основанным на ИИ. Они также становятся умнее в монетизации — смогли увеличить цену за рекламу на 6%. Это тот уровень рычагов, который хочется видеть.

Но вот что действительно привлекло мое внимание — их стратегия капитальных затрат. В прошлом году они потратили $72 миллиардов на инфраструктуру и ИИ, а планируют почти удвоить эти инвестиции до $125 миллиардов к 2026 году. Это амбициозно, но они уже видят отдачу от предыдущих вложений. Международные рынки в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе всё ещё значительно недоиспользованы по сравнению с США, так что там есть реальный потенциал роста.

Посчитаем, что нужно для достижения $3 триллионов. Уолл-стрит ожидает, что Meta достигнет $251 миллиардов дохода в этом году, что даст им отношение цена/продажи ниже 7. Если они сохранят это отношение и будут расти примерно до $455 миллиардов в год, то достигнут $3 триллионов. Текущий консенсус — более 17% ежегодного роста в течение следующих пяти лет, что теоретически должно привести их к этой отметке к 2030 году. Но честно говоря? Учитывая их историю выполнения планов, я бы не удивился, если они ускорят этот график.

Что касается оценки стоимости, то Meta торгуется по менее чем 28-кратному соотношению прибыли, в то время как индекс S&P 500 — около 30. Так что здесь есть скидка. А если смотреть на долгосрочную перспективу — за последнее десятилетие они принесли 496% доходности, тогда как широкий рынок — 243%. Это тот уровень результатов, который говорит о том, что они умеют накапливать стоимость.

Путь к тому, чтобы стать одной из компаний с триллионной капитализацией, кажется довольно ясным. ИИ теперь глубоко встроен в их ДНК, международное расширение только начинается, и они активно инвестируют, чтобы сохранить лидерство. Если смотреть с точки зрения рыночной капитализации или предвидеть, какие компании доминируют в следующем десятилетии, Meta определённо в поле зрения. Есть много причин продолжать следить за развитием событий.