Только что я рассматривал некоторые интересные движения одного из ведущих управляющих хедж-фонда на рынке, и есть закономерность, на которую стоит обратить внимание. Джон Ким, управляющий Night Owl Capital Management, тихо наращивал позиции в трех крупных акциях, которые привлекли мое внимание: UnitedHealth, Fiserv и Visa.

Рекорд Кима говорит сам за себя. Этот человек занимает пятое место среди сотен управляющих фондов, отслеживаемых крупными финансовыми платформами, с совокупной прибылью более 335% с начала 2016 года. Его коэффициент Шарпа составляет 4,9, что в основном означает, что его доходность значительно превосходит риск, который он принимает. Это тот показатель, который привлекает мое внимание.

Начнем с UnitedHealth. Ким увеличил свою долю более чем на 12% в первом квартале, и она теперь составляет около 4,23% его портфеля. Сектор здравоохранения в последнее время был интересен, а позиция UnitedHealth как в страховании, так и в медицинских услугах дает ей прочную основу. У компании достаточно сильные денежные средства для стратегических приобретений, а их продвижение в области решений на базе искусственного интеллекта и расширение клиентской базы кажется правильным шагом в направлении будущего здравоохранения. Аналитики настроены довольно оптимистично, с консенсусом, показывающим сильные рекомендации на покупку и ценовые цели, предполагающие примерно 17-18% потенциала роста.

Затем идет Fiserv. Ким увеличил свои доли чуть более чем на 10%, доведя их до 5,07% его портфеля. Это история о финтехе, которая имеет смысл. Их решения для платежей малого бизнеса и расширение в области дополнительных услуг хорошо позиционируют их для следующего цикла. С учетом охлаждения инфляции потребительские расходы обычно растут, что будет благоприятным фактором для такой компании. Консенсус аналитиков также силен, с ценовыми целями, предполагающими примерно 17% потенциала роста.

Visa завершает тройку. Позиция Кима здесь выросла примерно на 2,31%, сейчас она составляет 5,3% его портфеля. Сектор платежных систем оказался устойчивым, а восстановление международных путешествий — настоящий драйвер роста. История Visa по инновациям в области платежей и запуск новых сервисов позволяет им оставаться актуальными в меняющемся ландшафте. Ценовые цели аналитиков предполагают около 14% потенциала роста от текущей цены акции.

Что меня особенно поражает в этих трех выборах, так это то, что они не являются контр-интуитивными ставками. Это солидные, устоявшиеся компании с реальным бизнес-импульсом. Когда кто-то вроде Кима тихо увеличивает позиции в качественных компаниях, это стоит заметить. Будь то инфраструктура здравоохранения, финтех-платежи или глобальные транзакционные сети — все это дает экспозицию к довольно фундаментальным секулярным трендам. Тот факт, что все три компании демонстрируют уверенность аналитиков в своих перспективах роста, делает этот портфель интересным для понимания, даже если вы просто пытаетесь понять, куда движется умный капитал.