Последнее время я внимательно слежу за компаниями, занимающимися искусственным интеллектом в области разработки лекарств, и происходит что-то интересное, заслуживающее внимания.

Реальность такова, что ИИ кардинально меняет процесс разработки новых препаратов. Мы говорим о более быстром наборе пациентов, умных схемах клинических испытаний, лучших предиктивных моделях — по сути, сокращая годы традиционного процесса. Сейчас особенно выделяются три игрока: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals и Exscientia. Ни один из них пока не приносит значительную прибыль, но все они получают серьезную поддержку от крупных фармкомпаний, что говорит многое.

Начну с Schrödinger. Акции компании росли — за прошлый год выросли более чем на 80%, если следить за рынком. Интересно, что они играют обе стороны: у них есть программная платформа, которую лицензируют другие биотехнологические компании для ускорения поиска лекарств, и одновременно они ведут собственные исследования с помощью машинного обучения. Они занимаются этим уже около двух десятилетий, так что это не просто хайп на волне ИИ. Во втором квартале они заработали 35,2 миллиона долларов, немного меньше по сравнению с прошлым годом, но при этом получили прибыль в 4,3 миллиона долларов — что заметно, учитывая, что в тот же период годом ранее они понесли убыток в 47,7 миллиона. Их программное обеспечение приносит сейчас 29,4 миллиона долларов, а разработка лекарств — 5,8 миллиона. Не огромные суммы, но важное — у них на счету $554 миллионов наличных. Это годы финансирования. И уже одобрены два препарата через FDA, включая Tibsovo и Idhifa для кровяных раковин. Их партнеры — такие крупные имена, как Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Хорошая проверка на прочность.

Recursion Pharmaceuticals — другая история. Акции выросли на 10% с начала года, но это больше долгосрочная ставка. Они верят, что можно индустриализировать разработку лекарств с помощью ИИ и науки о данных. В компании сейчас девять программ, три из них на второй фазе, но есть нюанс — все они нацелены на редкие заболевания. Самая крупная рыночная возможность — REC-3964 для конкретной инфекции, которая затрагивает около 730 000 человек в США, но это только первая фаза. Значит, скорее всего, потребуется несколько лет, прежде чем они начнут получать значимый доход от собственных продуктов. Тем не менее, они уже зарабатывают на партнерствах — Nvidia вложила в них $50 миллионов, есть сделки с Roche и Bayer. Во втором квартале они сообщили о $11 миллионах дохода за квартал и 405,9 миллионах наличных, хотя и понесли чистый убыток в 76,7 миллиона. Их платформа на базе ИИ явно вызывает интерес у крупных игроков, даже если сама компания еще не вышла на прибыльность.

Exscientia — самый спекулятивный из тройки. Акции выросли на 6% в этом году. Они сосредоточены на ИИ для раковых препаратов, и недавно открыли лабораторию автоматизации в Великобритании для расширения экспериментальной работы. Все пять программ в их pipeline — на ранних стадиях, фаза 1/2 или раньше. Есть два препарата для кровяных раковин на стадии доклинических исследований, есть партнерства с Evotec, Bristol Myers Squibb и некоторыми китайскими биотех-компаниями. Финансово ситуация здесь более жесткая — во втором квартале доход составил 3,8 миллиона долларов, что на 58% меньше по сравнению с прошлым годом, и они зафиксировали убыток в ( миллионов. Но у них на счету 508,6 миллиона долларов наличных, так что они не собираются исчезать в ближайшее время. Риск выше из-за множества ранних кандидатов, но наличие денег и фокус на онкологии дают им некоторую подушку безопасности.

Если ранжировать по рискам, то Schrödinger кажется самым надежным — они уже доказали, что могут вывести препараты на рынок и получать прибыль. Акции уже хорошо выросли, возможно, стоит подождать коррекции. Recursion — хорошая ставка для терпеливых инвесторов на долгий срок — у них глубокий pipeline, но до реальных доходов еще годы. Exscientia — дикий карт — самый рискованный, но фокус на онкологии и запас наличных могут окупиться, если все сложится удачно.

Общая картина? Компании, занимающиеся разработкой лекарств с помощью ИИ, явно меняют фармацевтическую индустрию. Если вы делаете ставку на одну из этих трех или просто наблюдаете за развитием сектора, стоит внимательно следить за происходящим.