В последнее время я изучаю сектор лесоматериалов, и здесь действительно накапливается интересный импульс. Многие по-прежнему считают, что сектор древесных изделий сильно пострадал во время цикла повышения ставок, но нарратив заметно меняется.

Итак, что происходит: ремонт жилых помещений и домашний ремонт никогда полностью не прекращались, даже при сохранении высоких ипотечных ставок. Стимул инфраструктурных расходов правительства (IIJA, IRA) создает благоприятные условия, и вы видите, как стоимость материалов стабилизируется после лет хаоса. Это большое событие для акций лесоматериалов, потому что компании снова могут планировать свои маржи, а не быть подверженными колебаниям сырьевых цен.

Отрасль древесных изделий Zacks Building Products Wood в настоящее время занимает 91-е место из более чем 250 отраслей, что ставит ее в топ 36%. Не ярко, но надежно. Что привлекло мое внимание, так это траектория пересмотра прибыли — аналитики повысили оценки на 2025 год с $2.16 до $2.87 на акцию с октября. Это настоящее проявление уверенности, а не просто шум.

Позвольте мне выделить три акции лесоматериалов, за которыми стоит следить:

Weyerhaeuser (WY) — классическая ставка. Они — крупнейший в мире частный владелец лесных земель, и у них отличная операционная эффективность и управление затратами. За последний год упали на 10%, но пересмотры прибыли движутся вверх — сейчас 83 цента против 78 центов месяц назад. Они также ориентируются на углеродные кредиты и развивающиеся рынки, такие как Индия и Вьетнам, что может стать драйвером долгосрочного роста. Zacks Rank #1 по причине.

PotlatchDeltic (PCH) — интересна тем, что это REIT с сильной ликвидностью, и они действительно возвращают капитал акционерам через дивиденды и выкуп акций. Менее яркая, чем WY, но стабильная. Также они рассматривают солнечную энергетику и разведку лития как будущие направления роста. За год акции упали примерно на 10%, но консенсусные оценки предполагают 281% рост прибыли к 2025 году — это масштабная игра на восстановление, если рынок жилья действительно стабилизируется.

Louisiana-Pacific (LPX) — здесь исключение — выросли на 77% за последний год, так что уже сделали пробой. Но они активно инвестируют в мощность мельниц, и бизнес по сайдингу выглядит подготовленным к росту. Они постоянно превышают оценки прибыли, и компания сосредоточена на увеличении доли рынка в структурных решениях. Уже не глубокая ценовая игра, но импульс явно есть.

Более широкий сектор лесоматериалов торгуется по мультипликатору P/E 23.7, что даже выше, чем у S&P 500 (22.49), так что оценки не совсем дешевые. Но если вы верите в стабилизацию рынка жилья и устойчивость инфраструктурной теории, в этих акциях есть реальный потенциал роста. Снижение ставок и стабилизация стоимости материалов — это катализаторы, за которыми стоит следить.