В последнее время я копался в химическом секторе, и честно говоря, некоторые из этих акций выглядят действительно недооцененными прямо сейчас. Большинство трейдеров игнорируют эту область, потому что она циклична и запутанная, но именно там вы найдете ценность, если знаете, на что обращать внимание. Список лучших химических акций 2019 года все еще актуален — у этих компаний крепкая фундаментальная база, а макроэкономическая обстановка не так уж плоха. Позвольте мне объяснить, что привлекло мое внимание.

Во-первых, DowDuPont торгуется с дисконтом, который не имеет смысла, учитывая его рыночную позицию. Это буквально мировой лидер по продажам в химической отрасли, а акции торгуются по всего лишь 14,5x прогнозной прибыли. Вся неопределенность вокруг слияния Dow и DuPont создает шум, но умные деньги видят возможность. Консенсусная целевая цена на Уолл-стрит предполагает рост на 43%, а при этом дивиденд более 3%, риск-вознаграждение выглядит солидным. Это тот самый пример лучших химических акций 2019 года, который все еще оправдывает себя.

История Albemarle отличается, но тоже интересна. Как крупнейший в мире производитель лития, он фактически является ставкой на рост электромобилей. Tesla колеблется, но спрос на литий никуда не исчезает — скорее, он ускоряется. Да, акции недавно просели, и ходят слухи о перенасыщении рынка, но прогнозный P/E в десять — действительно дешево для компании с многолетним потенциалом роста. Даже если конкуренты возьмут часть рынка, позиция Albemarle остается сильной. Это другой взгляд на категорию лучших химических акций.

W.R. Grace разочаровывает акционеров — стабильная прибыль, стабильный рост, но акции просто стоят. Однако прогнозный P/E опустился ниже 15, что наконец делает их интересными. Экспозиция бизнеса FCC к нефти — важный фактор, если вы настроены оптимистично по поводу электромобилей, но оценка уже отражает реальность. После лет разочарований риск-вознаграждение начинает играть в вашу пользу.

H.B. Fuller — мой выбор в области клеев. Уже вырос на 30% с минимумов 2015 года, но потенциал еще есть. Приобретение Royal Adhesives увеличило прибыль почти на 50%, а руководство нацелено на агрессивный рост до 2020 года. Клеи менее цикличны, чем другие сегменты химического рынка, что дает огромное преимущество. При EBITDA в 11x и прибыли в 17x акции недооценены по сравнению с полным потенциалом. Это тот самый пример лучших химических акций 2019 года, который со временем накапливает ценность.

Tronox — это дикая карта — высокий риск, высокая награда. Диоксид титана очень волатилен, цены скачут резко, что непредсказуемо влияет на прибыль. График акций — американские горки, что говорит о высокой волатильности. Но при цене всего в пять раз прогнозной прибыли, если рынок немного стабилизируется, есть серьезный потенциал для восстановления. Не для всех, но для инвесторов с высокой толерантностью к риску — стоит следить.

Общий вывод: химические акции дешевы не просто так, причина в основном цикличности и настроениях. Экономика держится, цены на сырье стабильны, а оценки действительно привлекательны. Если рассматривать концепцию лучших химических акций 2019 года применительно к сегодняшнему рынку, этот сектор заслуживает более пристального внимания. Тезис прост — это не ракеты роста, но это надежные ценностные акции с реальными катализаторами впереди.