Только что наблюдал, как рынок сильно просел в пятницу. Индекс SPX упал на 1,33%, Nasdaq снизился на 1,51% — такой день, когда пролистываешь графики, и всё красное. Индустриальный индекс Dow достиг 3,5-месячного минимума, что говорит о том, что давление на продажу было реально по всему рынку.

Две вещи двигали распродажу. Во-первых, нефть пошла абсолютно дикая — выросла более чем на 12%, достигнув 2,5-летнего максимума из-за происходящего на Ближнем Востоке. Министр энергетики Катара буквально сказал, что война может «свернуть экономики мира», и если ситуация обострится, мы увидим $150 нефть. Это вызывает страхи по поводу инфляции, которые взлетели до небес. Во-вторых, данные по занятости оказались слабыми. Число рабочих мест снизилось на 92 тысячи при ожиданиях +55 тысяч, а уровень безработицы поднялся до 4,4%. Это тот тип слабости на рынке труда, который заставляет трейдеров нервничать по поводу дальнейших действий ФРС.

Технологические акции были уничтожены — Meta, Tesla, Amazon, Nvidia все упали более чем на 2%. Производители чипов пострадали еще сильнее, Lam Research упала на 7%, и практически весь сектор полупроводников кровоточит. Авиакомпании тоже пострадали, так как цены на реактивное топливо растут вместе с ценой на нефть. Даже акции, связанные с криптовалютами, рухнули — Bitcoin упал, а Riot и Galaxy Digital снизились более чем на 9%.

Что удивительно — ситуация с энергоресурсами. Персидский залив фактически закрыт из-за угроз Ирана, что контролирует примерно 20% мировой нефти. Запасные емкости заполняются, LNG-завод Катара пострадал, а Китай только что приказал своим переработчикам прекратить экспорт топлива. Goldman Sachs закладывает риск-премию в $18 за баррель из-за возможных перебоев в поставках. Это серьезное влияние на рынок.

Официальные лица ФРС пытаются звучать спокойно. Кристофер Уоллер сказал, что ситуация с Ираном, вероятно, не вызовет устойчивой инфляции, а Бет Хаммэк предложила оставить ставки без изменений. Но честно говоря, когда нефть растет, рынок труда слабнет, а геополитический хаос накрывает всё сразу, рынку есть о чем нервничать. Т-бонды выросли на слабых данных по занятости и безопасных активов, но доходность 10-летних остается около 4,13%. Прибыль компаний — яркая точка — 74% компаний из S&P 500 превзошли ожидания — но этого недостаточно, чтобы удержать рынок на плаву при ухудшающихся макроусловиях.

Похоже, мы находимся в той фазе, когда каждый показатель важен, и настроение может быстро меняться. Обязательно буду следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке и за состоянием рынка труда в следующем месяце.