В эти дни снова наблюдаю, как на вторичном рынке переключают тумблер роялти, и я на самом деле довольно запутался. Со стороны создателей, роялти действительно кажется последней соломинкой для «постоянного дохода»; со стороны торговли, принудительные роялти могут сделать ликвидность тоньше, и в итоге все перестанут торговать, а создатели ничего не получат. Говоря прямо, роялти — это не этический вопрос, а механизм: кто хочет, чтобы за кого платили, как распределять издержки.

Я сейчас склоняюсь к более консервативной позиции: лучше включить ожидаемый доход в первичную цену/членские права, а вторичные роялти воспринимать как «если есть — хорошо, нет — ничего страшного». Особенно в последнее время, когда мемы и знаменитости быстро меняют внимание, новичкам легче всего поймать последний забег… Пусть это и весело, не стоит считать «хороший рынок» признаком «устойчивой модели». В любом случае, когда я смотрю проект, сначала спрашиваю, где граница риска, потом оцениваю доходность и историю.