Carvana (NYSE:CVNA) Обошла ожидания по продажам за 4 квартал 2025 года, но акции упали на 20,6%

Энтони Ли

Четверг, 19 февраля 2026 г., 6:14 утра по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  CVNA

  +3.02%

Онлайн-продавец подержанных автомобилей Carvana (NYSE: CVNA) сообщил о результатах за 4 квартал 2025 года, превзошедших рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 58% в годовом выражении до 5,60 миллиарда долларов.

Настало ли время покупать Carvana? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Carvana (CVNA) Основные моменты 4 квартала 2025 года:

**Выручка:** 5,60 миллиарда долларов против оценок аналитиков в 5,25 миллиарда долларов (58% рост в год, превысило ожидания на 6.8%)

**Скорректированный EBITDA:** $511 миллионов против оценок аналитиков в 539,1 миллиона долларов (9,1% маржа, недобор на 5,2%)

**Операционная маржа:** 7,6%, соответствует тому же кварталу прошлого года

**Рыночная капитализация:** 49,63 миллиарда долларов

Обзор компании

Известная своими стеклянными башнями-автомобильными торговыми автоматами, Carvana (NYSE:CVNA) обеспечивает удобный опыт покупки автомобилей через онлайн-платформу для покупки и продажи подержанных автомобилей.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании может свидетельствовать о её общем качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один или два квартала, но топовая компания растёт годами. К счастью, продажи Carvana росли на стабильной сложной годовой ставке 14,3% за последние три года. Этот рост превзошёл средний показатель интернет-компаний для потребителей и показывает, что её предложения находят отклик у клиентов, что является отличной отправной точкой для нашего анализа.

Квартальная выручка Carvana

В этом квартале Carvana зафиксировала великолепный рост выручки на 58% в годовом выражении, а её 5,60 миллиарда долларов выручки превзошли оценки Уолл-стрит на 6,8%.

Глядя вперёд, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 23,3% за следующие 12 месяцев, что является ускорением по сравнению с последними тремя годами. Эта перспектива впечатляет для компании такого масштаба и указывает на то, что её новые продукты и услуги будут способствовать лучшей динамике выручки.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась не затронутой им. Это вызывает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчёт о наших трёх любимых акциях для игры в этот поколенческий мегатренд.

Деньги — это король

Хотя EBITDA безусловно важна для оценки эффективности компании, мы считаем, что деньги — это король, потому что вы не можете использовать бухгалтерскую прибыль для оплаты счетов.

Carvana показала посредственную денежную прибыльность за последние два года, что ограничивает возможности компании возвращать капитал акционерам. Её свободный денежный поток в среднем составлял 4,7%, что низко для интернет-бизнеса для потребителей. Разрыв с хорошей маржой EBITDA обусловлен её капиталоёмной бизнес-моделью, которая требует больших денежных инвестиций в оборотный капитал (например, пополнение запасов) и капитальные затраты (например, строительство новых объектов).

Продолжение истории  

Отступая немного, обнадеживающим признаком является то, что маржа Carvana за последние годы выросла на 13,1 процентных пункта. Мы не сомневаемся, что акционеры хотели бы видеть рост её денежной конверсии, так как это даёт компании больше возможностей.

Маржа свободного денежного потока Carvana за последние 12 месяцев

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Carvana

Нам было приятно видеть, как Carvana превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. С другой стороны, её EBITDA оказалась ниже. В целом, это был более мягкий квартал. Акции упали на 20,6% до 287,30 долларов сразу после публикации результатов.

Последний квартал Carvana был не так хорош. Один отчёт о прибыли не определяет качество компании, однако, давайте разберёмся, стоит ли покупать акции по текущей цене. Последний квартал важен, но не так сильно, как долгосрочные фундаментальные показатели и оценка, при решении, стоит ли покупать акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете прочитать здесь, он бесплатен.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее