Только что услышал мнение Тома Ли о том, что происходит на рынке, и честно говоря, смена нарратива очень интересна. Он называет недавний спад «мини-зимой криптовалют», которая в основном подходит к своему завершению, что совпадает с тем, что мы наблюдали за последние несколько месяцев.

Тайминг заметен, потому что Bitmine только что сообщил о огромных убытках в 3,82 миллиарда долларов по своим держаниям ETH за первый квартал. Да, это жесткая цифра. Их средняя себестоимость составляла 3 660 долларов, а сейчас ETH торгуется примерно по 2,27 тысячи долларов, так что можно посчитать нереализованные убытки. И несмотря на эти ошеломляющие списания, они все еще покупают — на этой неделе приобрели еще 71 524 ETH. Это либо уверенность, либо отчаяние, в зависимости от точки зрения.

Но вот где становится интересно в тезисе Ли. Он утверждает, что эта крипто-зима не следует обычной схеме, потому что акции не находятся в медвежьем рынке одновременно. Исторически, фондовые рынки достигают дна по плохим новостям, и у нас было их достаточно, учитывая геополитическую напряженность. Его мнение — что и акции, и криптовалюты нашли свой минимум, что означает, что боль уже заложена в цену.

Что касается оценки, Ли выдвигает довольно амбициозные цифры. Он считает, что ETH может достичь $60K , если его тезис сработает, с $62K как справедливой ценой в течение следующих нескольких лет. Логика в том, что Ethereum может захватить примерно четверть долгосрочной стоимости Биткоина. Это зависит от того, реализуются ли инициативы по токенизации и искусственному интеллекту, действительно оправдывающие хайп.

Что удивительно, так это то, что Bitmine теперь является крупнейшим корпоративным держателем ETH с 4,6 миллионами токенов, примерно 4% от общего предложения. Они фактически ставят на то, что крипто-зима временная, а тезис о восстановлении ETH — реальный. Доход от стекинга ( в размере 10,2 миллиона долларов в первом квартале) помогает компенсировать некоторые бумажные убытки, но они явно играют долгую игру.

Рынок все еще переваривает все это, и то, прав ли Ли в предположении о завершении зимы, скорее всего, определит, в каком направлении мы пойдем дальше. Если вы следите за движениями ETH, стоит за этим понаблюдать.