В последнее время на рынке наблюдается довольно интересное явление, повторяющаяся ситуация между Ираном и США напрямую влияет на движение валютных курсов. На прошлой неделе индекс доллара снизился на 0,48%, а валюты нефти и других стран в основном отскочили, в том числе евро выросло на 0,34%, и логика этого на самом деле заслуживает внимания.

Сначала о евро. На прошлой неделе евро/доллар вырос на 0,34%, в основном потому, что рынок был оптимистично настроен относительно перспектив переговоров между США и Ираном. Трамп заявил, что соглашение, скорее всего, будет достигнуто в конце апреля, а Иран 17-го числа объявил о временном открытии Ормузского пролива, что вызвало надежды на переговоры. Но проблема в том, что в выходные ситуация резко изменилась — пролив снова закрыт, США задержали иранские суда, Трамп пригрозил уничтожить инфраструктуру Ирана. Иран также не идет на сотрудничество, отказался подтвердить участие в следующем раунде переговоров. Перемирие, заключенное на две недели, истекает 22 апреля, и пока неизвестно, продлят ли его. Такая нестабильность оказала давление на евро, с технической точки зрения, евро/доллар столкнулся с сопротивлением около 1,185, но по скользящим средним и RSI быки все еще имеют силы.

Что касается иены, ситуация еще интереснее. USD/JPY снизился на 0,42%, но движущая сила здесь не только ситуация между Ираном и США, а также изменение позиции Банка Японии. В последних выступлениях Уэда Харумити полностью не упоминал о повышении ставки в апреле, а наоборот подчеркнул влияние ситуации на Ближнем Востоке на японскую экономику. Рыночные ожидания повышения ставки Банком Японии в апреле снизились с 50% до менее 20%, и это изменение произошло довольно быстро. Экономисты сейчас делят мнения о повышении ставок в апреле и июне примерно поровну, но большинство все же предполагает, что к концу июня действия все-таки последуют.

Есть один важный нюанс — министр финансов Японии Катаока Сигэцу недавно предупредил, что правительство готово принять решительные меры для поддержки иены. Это говорит о том, что японское правительство все еще обеспокоено девальвацией иены. Если Банк Японии действительно отложит повышение ставки, то арбитражные сделки снова активизируются, и иена может быть ослаблена до уровня 162 или даже выше.

С технической точки зрения, USD/JPY сейчас колеблется в диапазоне 157,5–160,5. 21-дневная скользящая средняя находится на уровне 159,2. Если цена сможет снова закрепиться выше этого уровня, то тест уровня 160 может повториться. В противном случае, если давление продолжится ниже скользящей средней, риск снижения увеличится, первая поддержка — около 157,5, а ниже — 100-дневная скользящая средняя на уровне 156,9.

Мнение рынка по поводу перспектив доллара все еще разделено. Некоторые аналитики считают, что в условиях текущего оптимистичного настроя доллар в краткосрочной перспективе останется слабым, за исключением резких колебаний цен на нефть или значительных коррекций на мировых фондовых рынках, и его снижение еще возможно. Но есть и аналитики, которые на основе фундаментальных факторов, спредов по процентным ставкам и структурных потребностей считают, что долгосрочная и среднесрочная сила доллара остается устойчивой.

Ключевыми событиями на этой неделе станут развитие ситуации между Ираном и США и слушания Уорша. Если слушания пройдут успешно, он, скорее всего, официально вступит в должность председателя ФРС в мае, что напрямую повлияет на ожидания по снижению ставок. Также важно следить за риторикой Банка Японии, поскольку это напрямую определяет направление курса иены и USD/JPY. В случае обострения ситуации между Ираном и США ожидания повышения ставки Банка Японии в апреле могут снизиться, и USD/JPY снова протестирует уровень 160; наоборот, при смягчении ситуации доллар/иена может снизиться. Что касается евро, то многое зависит от того, удастся ли возобновить переговоры между США и Ираном.