Итак, вот как обстоят дела, Bitcoin сейчас подвергается новой атаке со стороны критиков. На этот раз они сосредоточены на сравнении BTC с золотом, и результаты довольно интересны для обсуждения. Питер Шифф, который известен как скептик Bitcoin, недавно представил данные, которые заставили многих задуматься.

Он выделил один момент, который немного упустили из виду: если рассматривать Bitcoin в разрезе золота, а не доллара, картина выглядит значительно иначе, чем обычный бычий нарратив. С ноября 2021 года, когда Bitcoin достиг своего пика, этот актив фактически снизился более чем на 66% при измерении в золоте. Это довольно значительный показатель, если подумать.

Для конкретной визуализации Шифф сравнил два сценария инвестирования. Если вложить 10 000 долларов в Bitcoin на пике в ноябре 2021 года, то сейчас это стоит примерно 9 100 долларов. В то время как те же 10 000 долларов, инвестированные в золото за тот же период, выросли до более чем 27 000 долларов. Разница довольно заметная, и это подстегивает аргумент Шиффа о Bitcoin как о хранилище стоимости.

Нарратив о Bitcoin как о "цифровом золоте" развивается уже много лет. Многие верят, что дефицит и ограниченное предложение Bitcoin защитят богатство в периоды неопределенности, подобно золоту. Но последний тренд немного усложняет эту теорию. Когда рынок становится защитным, инвесторы предпочитают уходить в традиционные безопасные активы, такие как золото, а не в Bitcoin. Этот феномен особенно явно проявляется при макроэкономическом давлении.

Одним из факторов, влияющих на это, является страх инфляции или геополитическая неопределенность — тогда капитал склонен течь в активы с долгой историей. Золото выигрывает от этого "побега в безопасность", в то время как Bitcoin больше отражает динамику рискованных активов. Это главный различительный фактор между ними в условиях волатильного рынка.

Однако сторонники Bitcoin приводят контраргумент, который кажется интересным. Они говорят, что ожидания о том, что Bitcoin покажет лучшее поведение, чем металлы, существующие века, в условиях турбулентности, возможно, слишком амбициозны для этого относительно молодого актива. Кроме того, Bitcoin исторически движется по циклам, а не по стабильным трендам. Сильные откаты обычно следуют за периодами резкого снижения, вызванными сокращением предложения и перераспределением ликвидности.

С точки зрения циклов, меньшая производительность по сравнению с золотом в текущей коррекции не обязательно отражает общую картину. Bitcoin действительно находится в циклическом периоде снижения цен. Но эти критики показывают, как уже развиваются ожидания. С увеличением институционального участия многие теперь ожидают, что Bitcoin будет вести себя как золото во время кризиса.

Если вам интересно следить за этой динамикой, стоит продолжать наблюдать. Некоторые начинают думать о стратегиях диверсификации, включающих оба актива, а также исследовать такие варианты, как покупка золота за биткоины для хеджирования. Но при этом инвестиционные решения должны основываться на тщательном исследовании и уровне риска, приемлемом для каждого.