Последнее время многие считают, что «рост предложения стабильных монет = бычий рынок скоро наступит» и «вливания в ETF = немедленный рост цен», называя это железной закономерностью, и честно говоря, мне от этого одновременно смешно и немного злиться… Связь между ними слишком легко вводит в заблуждение. Когда стабилизация монет увеличивается, это может означать, что все просто переводят позиции из волатильных активов в «ждать возможности», или же это может быть просто вывод средств на внебиржевом рынке, сначала остановившись на стороне, или даже цикл внутри маркет-мейкеров/кредитования, и это не обязательно связано с реальными покупками. То же самое и с ETF: подписки и выкуп, хеджирование — после таких манипуляций кажется, что поток средств очень активен, но цена не обязательно соответствует причинно-следственной цепочке, которую ты ожидаешь. Еще больше беспокойства вызывает сезон аирдропов, когда платформы для заданий становятся все более строгими, система начисления очков превращается в работу с отметками, как на работе, все «заняты», но эта занятость вовсе не означает снижение риска. В любом случае я продолжаю рассуждать в крайних сценариях: как я выживу при отключении привязки, застревании мостов, приходе лавины ликвидаций — не дайте этим кривым линиям убаюкать вас.