Последнее время я заметил, что компании, занимающиеся майнингом биткоинов, кардинально меняют направление деятельности. По словам руководителя отдела цифровых активов VanEck на CNBC, акции, связанные с майнингом, считаются одними из самых привлекательных инвестиционных возможностей в области криптовалют.

Интересно, что эти компании сейчас переключают свою хэш-мощность на инфраструктурные услуги для ИИ. По сравнению с другими дата-центровыми компаниями, соотношение рыночной капитализации к мегаваттам остается довольно низким. Иными словами, несмотря на многолетний дефицит электроснабжения, сейчас сталкивающихся с несколькими шоками спроса, майнинговые компании рано распознали ценность этого перехода.

Core Scientific объявила о планах в этом году продать большую часть своих биткоин-вознаграждений и инвестировать в бизнес ИИ и инфраструктуру высокопроизводительных вычислений. Генеральный директор Riot Platforms также заявил, что 2025 год станет важной точкой стратегического поворота, и компания планирует направить около 2 гигаватт электроэнергии в дата-центры для повышения стоимости акционерного капитала.

Если посмотреть на показатели за последний год, то акции Core Scientific выросли на 90%, Riot — на 91%, тогда как MARA Holdings снизилась на 35% из-за роста затрат на майнинг и снижения добычи блоков. Вот такой разрыв на фоне усложнения условий майнинговых вознаграждений.

Кстати, ETF NODE от VanEck, запущенный в прошлом году, вырос более чем на 30% и достиг активов в 56 миллионов долларов. Можно видеть, что спрос на инвестиции в майнинг явно растет. В условиях такой высокой потребности в электроэнергии и вычислительных мощностях этот тренд, похоже, сохранится надолго.