Я смотрю на данные Bitcoin - ситуация становится интересной. Объем спота снизился с 42K BTC до 35K за последние недели, а позиции по деривативам остались высокими. Коэффициент плеча вырос до 0,225 - трейдеры явно больше играют на фьючерсах, чем покупают реальные монеты. Цена сейчас около $78K, но это больше зависит от торговли с плечом, чем от реального спроса.

Отрицательные ставки финансирования говорят о том, что коротких позиций слишком много. Зоны ликвидации ниже текущей цены означают, что длинные позиции в большей опасности. Если начнется цепная ликвидация, это быстро вызовет падение. Рынок хрупкий, несмотря на то, что крупные деньги продолжают накапливать Bitcoin вне бирж, (резервы снизились на 66K BTC за месяц).

Я смотрю - официальные сделки составляют 92% потоков, а розничные трейдеры почти не участвуют. Это создает дисбаланс. В краткосрочной перспективе движение зависит от позиций по деривативам, а это всегда волатильно. Если макроэкономика ухудшится, институциональные деньги могут быстро вернуться на биржу, и тогда ликвидация длинных позиций может ускориться. Пока что рынок в ожидании.