Только что углубился в рынок ежемесячных дивидендных REIT и честно говоря, здесь есть интересные варианты, если вы ищете стабильный денежный поток. Большинство инвесторов игнорируют REIT, которые действительно платят ежемесячно — они слишком заняты погоней за квартальными выплатами, как будто всё ещё 2015 год.

Позвольте мне объяснить, что я вижу. Если вы хотите REIT, которые платят ежемесячные дивиденды, у вас есть хорошие варианты с доходностью от 5% до почти 12%. Математика довольно проста: вложите полмиллиона в корзину таких активов, и примерно $39,500 будет поступать на ваш счет ежегодно. Это реальные деньги.

Realty Income (O) — очевидное имя, которое все знают. Они буквально позиционировали себя как «Компания с ежемесячными дивидендами» и подтвердили это 667 последовательными ежемесячными выплатами. Доходность 5,3%. Но дело в том, что недвижимость уже несколько лет в застое, и O особо не выделяется из толпы. Их портфель из 15 500 коммерческих объектов диверсифицирован, конечно, но оценки не кричат «купи меня». Торгуются примерно по 14x AFFO — не дешево, не дорого.

Затем есть SL Green (SLG), который по сути является арендодателем Манхэттена. Доходность 6,7%. Эти ребята владеют коммерческой недвижимостью в Нью-Йорке, что звучит отлично, пока не поймешь, что они тоже сильно заимствованы, а покрытие дивидендов… скажем так, «нестабильное». Оценки FFO падают. Может, восстановление офисов в Нью-Йорке спасет ситуацию? Возможно, но это рискованно.

Apple Hospitality (APLE) интересно тем, что владеет гостиницами — 217 объектов по всей США. Доходность 7,8%. Дивиденды хорошо покрыты, оценки выглядят разумно — около 8x FFO, — но есть нюанс: рост дивидендов практически остановился. В 2020 году дивиденды приостановили, потом возобновили с копейки, а сейчас они на уровне 8 центов. Это не тот тренд, который хочется видеть.

А если вам нужен реальный доход и вы готовы к волатильности, то Ellington Financial (EFC) показывает 11,7%. Это ипотечный REIT, который играет на разнице между краткосрочными и долгосрочными ставками. Более высокая доходность отражает больший риск — они используют заемные средства на ставках. Недавно они провели дополнительное размещение, что даже увеличило доходность. Такая позиция может приносить деньги, если ставки будут благоприятствовать, но быстро может стать хаосом.

Вот мое мнение: если хотите REIT с ежемесячными дивидендами, у вас есть реальные варианты. Но не гоняйтесь только за доходностью. O — стабильный, но застойный. SLG — рискованный. APLE — без роста. EFC — ставка на ставки. Выбирайте исходя из вашего уровня риска, а не только потому, что дивиденды приходят каждые 30 дней вместо квартальных.

Вся идея ежемесячных выплат — это соответствие вашему денежному потоку, верно? Это действительно умный подход к портфелю, если вы планируете жить за счет дивидендов. Но убедитесь, что компания действительно стоит держать в долгосрочной перспективе. Ежемесячные выплаты ничего не значат, если акция обвалится вдвое.