• Компании

• Ajinomoto Co Inc

  Подписаться

• Kioxia Holdings Corp

  Подписаться

• KKR & Co Inc

  Подписаться

Показать больше компаний

ГОНКОНГ, 1 апреля (Reuters Breakingviews) - Активистская фирма Palliser Capital дала ответ на вопрос, который почти никто и не подумал бы задать: какое отношение глутамат натрия имеет к искусственному интеллекту? Здесь нет никакого запутанного объяснения про рецепты, доведенные до совершенства с помощью машинного обучения — скорее, дело в том, что японский гигант пищевых приправ Ajinomoto является одновременно первым в мире крупным производителем MSG и имеет «захват» на ключевую технологию, близкую к ИИ. И она является частью формирующейся тенденции на рынке объемом $7,6 трлн, которой пользуются глобальные инвесторы.

Palliser оценивает, что Ajinomoto, основанная в 1907 году для продажи недавно изобретенного усилителя вкуса, установила 95% доли рынка в индустриальном стандартном изоляционном полимерном пленочном материале, используемом в подложках полупроводников, выпускаемых такими компаниями, как TSMC и Samsung. ⁠Активистский фонд, основанный Джеймсом Смитом, объявил во вторник, открыл новую вкладку, что стал топ-25 акционером компании, и потребовал, чтобы целевая ставка на повышение составляла 30% в цене, которую она взимает за Ajinomoto Build-up Film, или ABF.

Бюллетень Reuters Iran Briefing держит вас в курсе последних событий и анализа войны в Иране. Подпишитесь здесь.

И поскольку ABF составляет менее ⁠0,1% от продажной цены высококлассных ИИ-чипов, которые внедряются во всемирной «стройке» дата-центров, Palliser считает, что рост будет практически несущественно влиять на конечные продажи. Как утверждает фонд, это также поможет закрыть разрыв в оценке между котировкой акций Ajinomoto, которые торгуются чуть выше чем в 30 раз по прибыли, и мультипликатором около 40, которым обладают ее прямые клиенты.

История с Ajinomoto приходит вслед за недавней ставкой Palliser на японского производителя туалетной техники Toto (5332.T), открыл новую вкладку, сегмент передовой керамики которого выпускает инструменты, широко используемые в производстве чипов. Активист призвал обе компании ⁠предоставить более качественные ⁠раскрытия по своим соответствующим бизнесам, связанным с чипами, чтобы улучшить их оценки. Это также может проложить путь к каким-либо выделениям (spinoff) или «выкупам с приватизацией» наподобие сделки на $3,2 млрд, объявленной во вторник между KKR (KKR.N), открыл новую вкладку, и химической группой Taiyo (4626.T), открыл новую вкладку, крупнейшим поставщиком чернил для печатных плат.

Эта все более стандартизируемая стратегия активистов и групп private equity в Японии обусловлена осознанием того, что вклад японских компаний в «ИИ-бум» способен приносить астрономические доходы после того, как это будет полностью ⁠оценено. Поддерживаемая Bain Capital Kioxia (285A.T), открыла новую вкладку, в течение года выросла в десять раз в ожидании спроса со стороны дата-центров, подготовив фирму PE к исторической выплате, если она сможет изящно выйти из этой позиции. Это ⁠подчеркивает важное преимущество активистов: их ставки окупятся значительно раньше и они будут намного меньше ⁠подвержены риску, если ИИ-бум пойдет прахом.

Подписывайтесь на Hudson Lockett в Bluesky, открыл новую вкладку, и на X, открыл новую вкладку.

Контекст Новости

• 31 марта Palliser Capital объявила, что стала топ-25 акционером японской компании по производству приправ Ajinomoto, долю которой оценивает фонд в 95% глобального рынка в изоляционной ⁠полимерной пленке, используемой в полупроводниковых подложках.
• Активистский фонд, основанный Джеймсом Смитом, призвал компанию повысить цены на ее Ajinomoto Build-up Film (ABF) на 30%, чтобы помочь закрыть разрыв в оценке с ее клиентами в производстве подложек, которые включают поставщиков ⁠для таких компаний, как TSMC и Samsung.

Чтобы получить больше инсайтов подобного рода, нажмите здесь, открыл новую вкладку, чтобы бесплатно попробовать Breakingviews.

Редактура: Антони Кэрри; производство: Адитья Шривастав

• Рекомендуемые темы:
• Breakingviews
• Активизм акционеров

Breakingviews
Reuters Breakingviews — ведущий источник финансовых материалов, формирующих повестку дня. Как бренд Reuters для финансовых комментариев, мы разбираем крупные бизнес- и экономические истории по мере того, как они разворачиваются по всему миру каждый день. Глобальная команда примерно из 30 корреспондентов в Нью-Йорке, Лондоне, Гонконге и других крупных городах обеспечивает экспертный анализ в режиме реального времени.

Подпишитесь на бесплатный пробный период нашего полного сервиса по адресу и подписывайтесь на нас в X @Breakingviews и на www.breakingviews.com. Все мнения, выраженные здесь, принадлежат авторам.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Покупка лицензий

Hudson Lockett

Thomson Reuters

Hudson Lockett — азиатский колумнист Reuters Breakingviews в Гонконге. До того как присоединиться к Reuters в 2024 году, Hudson провел семь лет в Financial Times, в последнее время занимая должность корреспондента по азиатским рынкам капитала. До этого он был редактором China Economic Review в Шанхае. Hudson имеет степени по журналистике и японскому языку в The University of Texas. Он говорит по-китайски.

• Email

• X