Оптоволоконная связь и CPO полностью взрываются! Запущена новая волна крупномасштабных рыночных возможностей!

**?**В последнее время телекоммуникации по оптическому волокну и CPO («акции, которые растут в 10 раз за год») всё чаще появляются в ленте новостей. После Yuan杰科技 и Changfei Optic Fiber у этой «группы» появилась ещё одна позиция: Tengjing Technology. Цена акций 3 апреля подскочила на 19.22%; с момента минимума 8 апреля 2025 года акции уже выросли в 10 раз. Тем временем целая группа бумаг установила новые максимумы; телекоммуникации по оптическому волокну и CPO выходят на новый виток крупномасштабной восходящей динамики.

Наши давние друзья — Bian Huizong долгое время отслеживает сектор телекоммуникаций по оптическому волокну и CPO. «10-кратные бычьи бумаги» Yuan杰科技 и Changfei Optic Fiber — это примеры, которые он целенаправленно раскопал, когда их цены ещё находились «у подножия горы». Тогда, какие возможности будут у телекоммуникаций по оптическому волокну и CPO дальше? Как Bian Huizong нашёл Yuan杰科技 и Changfei Optic Fiber? На этот вопрос у Bian Huizong есть подробные видео-разборы; чтобы с более высокой вероятностью найти следующего лидера, нужно понять ключевую логику и основные моменты.

Сильный всплеск телекоммуникаций по оптическому волокну и CPO

«Оппортунист» в обратной волатильности

3 апреля рынок всё ещё не изменил слабую конъюнктуру: индексы в основном закрывались в минусе, но технологические акции во главе с телекоммуникациями по оптическому волокну и CPO (Co-packaged Optics, «совместная упаковка оптических модулей») показали сильный отскок. В тот день CPO вырос на 2.12%, а телекоммуникации по оптическому волокну — на 1.64%; они заняли 1-е и 2-е места соответственно среди более чем 260 концептуальных секторов.

Телекоммуникации по оптическому волокну и CPO в последнее время неоднократно становились «темой номер один» в коррекционных движениях. Если смотреть на отдельные акции, то ключевые признаки следующие:

Акции массово обновляют максимумы. По состоянию на день 3 апреля во всём A-акционерном рынке почти 30 бумаг установили исторические максимумы. Секторы оптоволоконных телекоммуникаций и CPO заняли много позиций, включая Optocoupler Tech? (Optic?), Qiangrui Technology, ZhiliFang, Hengtong Optic-Electric, Changfei Optic Fiber, Changguang Huaxin, Juguang Technology, Tengjing Technology, De Keli и др.

Массовые «медвежьи против течения» гэп-апы до лимита. 3 апреля Weten Electric, De Keli и др. закрылись с «20cm»涨停; Tc? (Ciciz?), Tongyu Communications, Huiyuan Communications (2連板) и целая группа других акций также закрылись с «10cm»涨停.

Фондовые деньги наращивают позицию и активно добирают. Согласно статистике за 60 торговых дней с 30 декабря 2025 года по 2 апреля 2026 года, в 460 акциях чистая покупка со стороны основных игроков превысила 8B, в 22 акциях сумма чистых покупок превысила 10 млрд. Среди них — «популярные» лидеры в телекоммуникациях по оптическому волокну и CPO, в том числе Changfei Optic Fiber, Hangdian Co., Ltd., Tongding Internet.

«Акции, которые вырастают в 10 раз за год», появляются одна за другой. С момента минимума 8 апреля 2025 года рост Yuan杰科技 составил 1084.37%; рост Changfei Optic Fiber — 1062.22%. 3 апреля Tengjing Technology резко выросла почти на 20% и также обновила максимум; с 8 апреля 2025 года совокупный рост составил 1002.93%.

За продолжающимся ростом сектора телекоммуникаций по оптическому волокну и CPO и «популярных» лидеров стоит несколько факторов одновременно — долгосрочные позитивные новости для отрасли и постоянное подтверждение фундаментальных показателей. Недавний сильный рост этого сектора связан с рядом событий, например, 2 апреля Министерство промышленности и информатизации заявило о продвижении внедрения таких технологий, как all-optical switching (полностью оптическая коммутация); ещё пример — рост цен на оптоволокно, вызванный спросом на вычислительные мощности со стороны AI. Сильный рост котировок Changfei Optic Fiber и других акций тесно связан со стимулом в виде повышения цен на волокно. По последним данным отраслевой исследовательской организации CRU, спотовая цена китайского G.652D голого оптоволокна в марте 2026 года достигла 83.40 юаней за 1 км волокна, что на 165% больше в месячном сравнении относительно января 2026 года; годовой рост составил 418%.

Кроме того, есть подтверждение и на стороне результатов: пакетное увеличение прибыли. Yuan杰科技 успешно вышла из убытков, а Longxin? Bochuang? (长芯博创) и Инджи Сюйчуан (中际旭创) также показали рост вдвое (см. Таблицу 2). В последнее время самыми сильными по динамике чаще оказываются бумаги с высокой прибылью.

Bian Huizong в течение долгого времени изучает возможности для инвестиций в вычислительные мощности, телекоммуникации по оптическому волокну, CPO и оптическое волокно. Он проводит глубокие исследования по всей цепочке поставок. Его серия исследовательских кейсов в «边学边做» позже привела к сильным рыночным движениям: например, упомянутый выше De Keli как исследовательский кейс на 28 мая 2025 года; Tengjing Technology — как исследовательский кейс на 10 ноября 2025 года. Yuan杰科技 и Changfei Optic Fiber были исследовательскими кейсами на 18 июня 2025 года и 28 мая 2025 года соответственно. В то время их котировки находились на относительно низких уровнях.

Так что, где дальше у телекоммуникаций по оптическому волокну и CPO могут быть возможности с «избыточной доходностью»? Как Bian Huizong заранее нашёл такие ключевые лидеры, как Changfei Optic Fiber и Yuan杰科技? Какие признаки есть у лидирующих бумаг — когда «малые бычьи акции» превращаются в «большие бычьи акции»?

Детальный анализ цепочки телекоммуникаций по оптическому волокну

Сейчас видно, что цепочка телекоммуникаций по оптическому волокну расширяется по широте (углубление в отраслевую цепочку), по глубине (спуск по цепочке поставок) и по длине (продление будущей траектории роста). Многие нишевые лидеры и бумаги, которые усиливают позиции, в частности в цепочке телекоммуникаций по оптическому волокну, как раз являются целями приоритетного размещения капитала.

Что такое телекоммуникации по оптическому волокну? Это система, в которой оптический сигнал выступает носителем информации, а оптоволокно — средой передачи, обеспечивающей высокоскоростную передачу данных. Она обладает преимуществами: большой объём связи, дальняя передача, устойчивость к электромагнитным помехам. Это ключевая базовая инфраструктура цифровой экономики и AI-вычислительных мощностей. С точки зрения цепочки поставок её можно разделить на три звена:

Верхний уровень — основные ключевые компоненты в телекоммуникациях по оптическому волокну, высокотехнологичные этапы, ускорение замещения отечественными решениями. Например, оптические чипы, чипы для электродов (e-chips?), PCB (печатные платы), конструкционные элементы и т.д. При этом оптический чип — ключевой источник стоимости во всей цепочке, а также самый высокий технологический барьер. Типичные компании: Lumentum (акции на американском рынке в последнее время обновляют максимумы); из отечественных производителей — Yuan杰科技, Changguang Huaxin, Shijia Opto-electronics (仕佳光子) и др.

Средний уровень — интеграция оборудования, например, оптические модули и оптоволоконные кабели. Средний уровень объединяет компоненты верхнего уровня в оптические модули, оборудование для телекоммуникаций и оптоволоконные кабели — это ключевое звено для реализации стоимости цепочки. Оптический модуль обеспечивает взаимное преобразование оптических сигналов и электрических сигналов — это основной интерфейс для передачи данных; среди представителей — JIC ? (中际旭创) и New Ey? (新易盛) и т.п. В настоящее время оптические модули развиваются в сторону высокоскоростности и интеграции: проникновение 800G оптических модулей продолжает расти, а 1.6T оптические модули уже вошли в коммерческую стадию.

Оптоволоконный кабель — это среда передачи оптических сигналов; «нервное кровообращение» телекоммуникаций по оптическому волокну. Технологические тренды, такие как полые сердцевины (空芯光纤), являются важными направлениями. Представители — Changfei Optic Fiber, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Science and Technology (中天科技) и др. Changfei Optic Fiber заявляет, что полые волокна обладают низкими задержками, широкой полосой передачи, низкими потерями, низкой нелинейностью и т.д., обеспечивая решения по оптической передаче большой ёмкости, высокой скорости, низких задержек и на дальние расстояния для вычислительных сетей и AI-центров обработки данных. Это передовой революционный отраслевой продукт.

Для направления оптоволоконных кабелей CICC (CITIC Securities) в своём отчёте заявляет, что ожидается устойчиво высокий рост спроса на оптоволокно, обусловленный AI. Во-первых, глобальный объём спроса на оптические модули в 2026 году всё ещё существенно вырастет, что будет сопровождаться ростом спроса на оптоволокно; во-вторых, спрос на оптоволокно для Scaleup в 2027 году, вероятно, начнёт набирать обороты; в-третьих, DCI также создаст большой объём спроса. На данный момент отрасль оптоволоконных кабелей перешла от стадии восстановления к этапу «дефицит предложения, рост и объёма, и цен».

В последнее время ряд компаний «подсветили» свои планы в цепочке телекоммуникаций по оптическому волокну, и многие из них демонстрируют сильное выступление на рынке. Например, Weten Electric: компания заявила, что её дочерняя структура сосредоточена на продуктах телекоммуникаций, связанных с высокоскоростными оптическими модулями/пакетами на базе кремниовой фотоники и процесса; её акция 3 апреля закрылась с «10cm»涨停. Цицзи Электроникс (中瓷电子) сообщила, что скорость передачи у корпуса её оптических телекоммуникационных компонентов покрывает 2.5Gbps, 800Gbps, 1.6Tbps и т.д. Её акция тоже 3 апреля закрылась с «10cm»涨停.

Помимо Weten Electric и Цицзи Электроникс, ещё ряд компаний «подсветили» планы по размещению (см. Таблицу 3).

（Упомянутые в тексте отдельные акции приведены только в качестве примера для анализа и не являются рекомендацией к покупке или продаже。）

(Редактор: Zhang Xiaobo ）

     【Дисклеймер】Эта статья отражает только личную точку зрения автора и не имеет отношения к Hexun.com. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет в отношении утверждений, мнений и суждений, изложенных в тексте; он не даёт каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащегося. Пожалуйста, читатели рассматривают информацию только в справочных целях и несут всю ответственность самостоятельно. Email: news_center@staff.hexun.com