Условия экстремальной перекупленности и структурированные уровни сопротивления указывают на коррекцию снижения.

В марте давление инфляции в зоне евро значительно выросло, с основным показателем, резко поднявшимся до 2,5% в годовом выражении, по сравнению с 1,9% в феврале. Хотя этот рост полностью соответствует нашим внутренним прогнозам, цифры немного ниже более широкого рыночного консенсуса в 2,6%. В то же время, базовые ценовые движения остаются более контролируемыми; базовая инфляция замедлилась до 2,3%, что соответствует нашим ожиданиям, но ниже 2,4%, ожидаемых аналитиками.
В Европейском центральном банке (ECB) — мандат которого строго основан на ценовой стабильности — риторика среди политиков сместилась в сторону более жесткой политики. Даже традиционно мягкие члены, такие как Фабио Панетта, начали подчеркивать важность предотвращения эффектов второго круга, особенно рисков спирали зарплат и цен. Хотя Панетта сохраняет мнение, что любые меры политики должны оставаться пропорциональными, его описание "действий" как базового сценария свидетельствует о все более институциональной открытости к дальнейшему повышению ставок.
Это настроение подтверждается членом Совета управляющих Габриэлем Макхлоуфом, который заявил, что институт готов вмешаться, как только станет яснее экономические последствия регионального конфликта. Макхлоуф предупредил, что длительная война, вероятно, подтолкнет экономику зоны евро к "плохому сценарию", моделируемому банком. На данный момент ECB сохраняет стратегическую нейтральность, не подтверждая и не отвергая конкретную политику.
Однако тонкие, но глубокие изменения в коммуникации после мартовских обсуждений заметны. В отличие от февраля, когда риторика указывала на стабильную инфляцию около целевого уровня 2%, сейчас Совет подчеркивает, что они "внимательно следят" за системными рисками, возникающими из-за геополитической напряженности. Этот лингвистический нюанс свидетельствует о повышенной институциональной осторожности и открывает возможность более агрессивного изменения курса в сторону ужесточения политики в следующем раунде, если риски инфляции возрастут.
В важной коммуникации из Овального кабинета недавно президент США Дональд Трамп намекнул на возможное завершение региональных конфликтов, указав, что США, вероятно, "немедленно покинут Иран". Трамп обозначил тактический график вывода примерно через две-три недели, подчеркнув приверженность уходу независимо от статуса формального дипломатического соглашения. В то же время президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил о "необходимой воле" для завершения конфликта, оставаясь при этом твердым в требованиях к обеспечению надежной безопасности для обеспечения долгосрочного мира.
Недавний дипломатический оптимизм совпадает с рядом сильных экономических показателей США. Индекс PMI в производственном секторе ISM вырос до 52,7 в марте, превысив ожидания и продолжая предыдущий рост. Данные рынка труда также порадовали, с отчетом ADP о добавлении 62 000 рабочих мест, значительно превысив прогноз в 40 000. Более того, устойчивость потребителей подтверждается скачком на 0,6% в розничных продажах за февраль, что свидетельствует о резком восстановлении после пересмотренного снижения в январе.
Согласно инструменту CME FedWatch, эти данные привели к ожиданиям относительно относительно стабильной политики, при которой Федеральная резервная система, вероятно, сохранит ставки в диапазоне 3,50%–3,75% до 2026 года. Однако, если геополитическая напряженность продолжит снижаться и вызовет значительное снижение цен на нефть, ожидания смещения в сторону монетарного смягчения могут быстро возобновиться.
Условия экстремальной перекупленности и структурированные уровни сопротивления указывают на коррекцию снижения_1
Технический анализ
С технической точки зрения, EUR/USD недавно совершил сильный бычий импульс, достигнув критического уровня сопротивления в 1.1625. Этот уровень имеет значительный исторический вес, так как является начальной точкой резкого нисходящего движения 24 марта, которое в итоге привело к снижению пары до 1.1443 в конце месяца. Многократные отскоки от этого уровня, скорее всего, вызовут основную коррекцию к уровню Fibonacci 0.50, расположенного в 1.1534.
Цель снижения подтверждается рядом индикаторов, расположенных близко друг к другу. В частности, скользящие средние (MA) периода 100 и 200 сейчас находятся на уровнях 1.1521 и 1.1548. Их согласованность в узкой зоне поддержки придает существенную структурную значимость тезису о коррекционном движении к этим уровням.
Наш анализ осцилляторов momentum очень поддерживает возможность тактического разворота. RSI достиг уровня 75, значительно вышедшего за зону перекупленности, что указывает на то, что недавний рост технически уже слишком далеко зашел.
Несмотря на то, что MACD в настоящее время показывает пересечение гистограммы в медвежью сторону, важно отметить, что сигнальная линия остается выше нейтральной отметки. Эта конфигурация указывает на то, что предстоящие нисходящие движения следует рассматривать как техническую коррекцию, а не как полный разворот тренда. Трейдерам следует внимательно следить за зоной 1.1534, чтобы заметить признаки возвращения интереса к покупке.