Рейтинг: Производители полупроводников по глобальному доходу

Корпорация Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation [NYSE:TSM] контролировала 70% глобальной выручки полупроводниковых контрактных производств (foundry) в III квартале 2025 года, согласно данным TrendForce. В этом квартале компания получила $33,7 млрд выручки от foundry, почти в 10 раз больше, чем ее ближайший конкурент.

Ни один другой производитель чипов не приближается. Samsung [OTC:SSNLF] заняла второе место с 7,1% глобальной выручки в сегменте foundry в III квартале 2025 года, вслед за ней SMIC с 5,2% и UMC с 4,2%,

Для инвесторов концентрация на рынке производства полупроводников — это и риск, и возможность. Чтобы помочь разобраться в акциях в этом секторе, The Motley Fool подготовил руководство по лучшим акциям полупроводниковых компаний.

Глобальная выручка контрактных производств полупроводников и доля

Доминирование TSMC растет устойчиво. Ее доля в глобальной выручке foundry увеличилась с 62,8% в I квартале 2024 года до 70,4% в III квартале 2025 года, по данным TrendForce. В течение того же периода доля Samsung снизилась примерно с 10,5% до 7,1%.

Расходящиеся результаты среди производителей полупроводников обусловлены рядом факторов, включая:

• Способность TSMC массово производить передовые чипы, включая те, что используются Nvidia [NASDAQ:NVDA], Apple [NASDAQ:AAPL] и Advanced Micro Devices [NASDAQ:AMD], в масштабе и с опережением конкурентов — это закрепило ее позиции. У крупнейших клиентов TSMC мало альтернатив для самых передовых техпроцессов.
• Доля Samsung в сегменте foundry снизилась, несмотря на большие инвестиции. Доля южнокорейской компании достигла пика примерно на уровне 15% в начале десятилетия, прежде чем опуститься до 7,1% в III квартале 2025 года, по данным TrendForce. Запуск 3-нм техпроцесса столкнулся с проблемами по выходу годных (yield), что замедлило принятие клиентами, тогда как TSMC масштабировалась быстрее.
• SMIC в Китае выросла, несмотря на ограничения экспорта со стороны США. В III квартале 2025 года SMIC получила $2,5 млрд выручки от foundry — по сравнению с $1,5 млрд в IV квартале 2022 года, то есть рост на 70% за этот период. Компания извлекла выгоду из поддержки китайского правительства и внутреннего спроса, даже несмотря на то, что доступ к наиболее передовому оборудованию для производства чипов остается ограниченным.

Три других производителя, GlobalFoundries [NASDAQ:GFS] с 3,8%, HuaHong Group с 2,5% и UMC [NYSE:UMC] с 4,2%, — каждая из них владеет умеренными, но стабильными долями глобальной выручки.

Несколько других производителей чипов обеспечивают около 10% глобальной выручки от производства полупроводников, включая Intel (INTC -4,43%). Когда-то американская компания была новатором и производителем чипов на переднем крае, но более десяти лет испытывала трудности и была на грани сокращения масштабов производства в США. Это побудило администрацию Трампа взять 10% долю в Intel из опасений, что производство передовых чипов полностью уйдет из Соединенных Штатов, оставив страну зависимой исключительно от зарубежных компаний в части полупроводников, необходимых для национальной безопасности и технологических инноваций.

Почему выручка от производства полупроводников важна для инвесторов

Концентрация на рынке производства чипов работает в обе стороны. Доминантное лидерство TSMC дает определенную предсказуемость — ее клиенты выстроили дорожные карты продуктов вокруг ее производственных возможностей, а издержки переключения высоки. Но концентрация также означает, что геополитический риск концентрируется. Основные производственные площадки TSMC находятся на Тайване, что по-прежнему вызывает обеспокоенность у инвесторов, следящих за напряженностью между США и Китаем.

• Доля выручки отражает производственные возможности, а не только положение на рынке. Доля компании в выручке foundry сигнализирует о том, какие фирмы способны производить те чипы, которые клиентам действительно нужны. Доля TSMC в 70% отражает ее способность выпускать по самым передовым техпроцессам — 3нм и ниже — которые питают ИИ-чипы, смартфоны и оборудование для дата-центров.
• Разрыв между TSMC и остальными игроками увеличился, а не сократился. Доля TSMC выросла примерно на 8 процентных пунктов между I кварталом 2024 года и III кварталом 2025 года, по данным TrendForce. Samsung — единственная другая компания с амбициями на переднем крае — потеряла позиции за тот же период.
• Позиция Intel в сегменте foundry остается небольшой, но стратегически важной. В III квартале 2025 года Intel получила $223 млн выручки от foundry, что составляет всего 0,5% от общемирового показателя, по данным TrendForce. Правительство США взяло 10% долю в Intel, чтобы сохранить возможность отечественного производства чипов, что говорит о том, что инвесторы не могут игнорировать геополитику при формировании инвестиционных тезисов в полупроводниковом секторе.

Данные указывают на рынок, который консолидируется вокруг одного доминирующего производителя. Для инвесторов это означает, что TSMC является наиболее ясным выражением возможности в сегменте контрактного производства (semiconductor foundry), но это также означает, что риски сектора и риски TSMC во многом совпадают.

Источники

• TrendForce (2026). “Global Foundries’ Revenue.”

Часто задаваемые вопросы

Какие крупнейшие контрактные производители полупроводников

Об авторе

Джек Капорал — директор по исследованиям в The Motley Fool и Motley Fool Money. Джек руководит работами по выявлению и анализу тенденций, формирующих инвестиционные решения и личные финансовые решения по всей территории Соединенных Штатов. Его исследования публиковались в тысячах СМИ, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, и приводились в свидетельских показаниях в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес- и экономические тенденции как репортер и аналитик по вопросам политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он занимает должность председателя Комитета по торговой политике при Всемирном торговом центре в Денвере, штат Колорадо. Он имеет степень бакалавра (B.A.) по международным отношениям с концентрацией в международной экономике в Мичиганском государственном университете.

TMFJackCap

У Джека Капорала нет позиций ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Intel и рекомендует Intel. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Прочитать дальше

Результаты акций в каждом цикле рецессии с 1980 года

Состояние финансов для ЛГБТК: опрос 2,000 американцев

ESG, SRI, impact investing: что это, как начать и как фонды показали себя

Состояние стриминга 2025: стриминговые сервисы и настроения потребителей

Введение в цифровую недвижимость в метавселенной

Средний чистый капитал по возрасту, образованию и расе