SEC предупреждает о рисках высокорискованных ETF с высоким кредитным плечом

Investing.com - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) попросила эмитентов ETF с кредитным плечом приостановить планы запуска новой волны фондов во время краткого конференц-звонка в понедельник, при этом регуляторы вновь выразили обеспокоенность по поводу всё более агрессивной структуры фондов.

По словам шести человек, знакомых с вопросом, Отдел управления инвестициями SEC провёл конференц-звонок с независимыми попечителями и советниками фондов. Участники сказали, что звонок длился всего несколько минут и не было сессии вопросов и ответов. Агентство поручило участникам донести до издателей, что они не должны реализовывать предлагаемые ими продукты. Эффективным является этап активации регистрации фонда и разрешения его запуска.

В основе вопроса лежит вопрос, соответствует ли новое поколение ETF регуляторным ограничениям по регулированию рисков фондов относительно активов. Некоторые предлагаемые фонды направлены на получение доходности, эквивалентной пятикратной ежедневной доходности базового индекса.

Предлагаемый эмитентом продукт должен соответствовать требованиям Правила 18f-4, правил управления рисками деривативов SEC. Регуляторы всё ещё не убеждены, что эти продукты соответствуют требованиям.

Кредитные ETF используют деривативы для увеличения ежедневной доходности базового актива, что означает, что прибыль и убытки одинаково увеличиваются. Из-за ежедневного сброса кредитного плеча доходность в течение длительного периода может значительно отличаться от мультипликатора, подразумеваемого названием фонда. Когда-то нишевый инструмент для профессиональных трейдеров, эти продукты приобрели популярность среди розничных инвесторов, привлекаемых перспективой чрезмерной доходности на волатильных рынках.

Правило 18F-4 было принято в 2020 году и направлено на модернизацию способов управления риском деривативов фондов, требуя от фондов ограничить стоимость риска относительно эталонного эталонного показателя.

Согласно данным, собранным аналитиком Bloomberg Athanasios Psarofagis, с момента запуска первых фондов с одной акцией в Соединённых Штатах в 2022 году было запущено более 450 кредитных и обратных ETF с одним ценным бумагом. Размер активов этого класса вырос примерно до 150 миллиардов долларов, включая индексные кредитные фонды, запущенные до 2022 года. В настоящее время в Соединённых Штатах не существует одноакционных ETF с 5x или 3x.

_This статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования. _