Рекомендуемые акции биотехнологий: уловите инвестиционные возможности в новом медицинском буме

Мировой медицинский рынок находится на стадии быстрого роста. С усилением старения населения, популярностью телемедицины и появлением новых лекарств рекомендации по биотехнологическим акциям стали ключевой областью для инвесторов. В отличие от традиционной электронной промышленности, которая подвергается экономическим колебаниям, отрасль медицинской биотехнологии демонстрирует относительно стабильный потенциал роста благодаря строгим медицинским потребностям людей. В частности, фармацевтический рынок США по-прежнему обладает самой подходящей промышленной экологией в мире, что делает рекомендуемую стоимость американских биотехнологических акций особенно ценной. В этой статье будет представлен подробный анализ инвестиционных возможностей в биотехнологических акциях и рассмотрение глобального рыночного ландшафта для инвесторов.

Почему стоит обратить внимание на биотехнологические акции: основная движущая сила развития отрасли

Основная логика рекомендаций акций биотехнологий заключается в долгосрочном детерминированном росте медицинской отрасли. Будучи крупнейшим в мире рынком, биомедицинский рынок США ожидается достигнуть 445 миллиардов долларов к 2027 году с годовым темпом роста 8,5%.

Естественный закон — люди рождаются, стареют, болеют и умирают. Как бы ни менялась экономическая ситуация, медицинский спрос всегда останется. Это показывает, что отрасль медицинской биотехнологии более устойчива к циклам, чем другие отрасли. Когда рынок колеблется и электронные акции испытывают давление, биотехнологические акции обычно показывают более стабильные результаты, что является ключевой причиной, почему они стали важным вариантом для распределения активов инвесторами.

За последние несколько лет такие события, как эпидемический катализ и популярность диетических препаратов, подтолкнули биотехнологические акции к инвестиционному буму. В год краха фондового рынка в 2022 году многие биотехнологические компании в области НИОКР пошли против этой тенденции, отражая ожидания инвесторов относительно будущей доходности лекарств — эти доходы по своей сути не ограничены экономикой и имеют огромный простор для воображения.

Оценка инвестиционной стоимости биотехнологических акций: за пределами традиционных финансовых показателей

Будущие ожидания определяют оценку акций биотехнологических компаний

Ценность традиционных публичных компаний определяется денежным потоком и прибылью существующих предприятий. Но акции биотехнологических компаний сильно отличаются. Большинство биотехнологических компаний всё ещё находятся на стадии исследований и разработок, без стабильной прибыли или даже ежегодных убытков. Их реальная ценность заключается в том, смогут ли препараты, находящиеся в разработке и ещё не выпущенные на рынок, успешно пройти клинические испытания и получить одобрение FDA.

Как только новый препарат одобрен FDA, это часто становится началом скачка цен на акции. Возьмём в пример тайваньскую биотехнологическую компанию Yaohua Pharmaceutical — цена её акций удвоилась в 2022 году, поскольку препарат был сертифицирован как орфанный препарат в США, а EPS компании тогда оставался отрицательным — 2,93 юаня. Инвесторы оптимистично смотрят не на текущие убытки, а на потенциал значительной доходности в будущем — эти прибыли полностью не зависят от экономики и связаны с клинической стоимостью применения лекарств.

Метод оценки PSR: пароль оценки биотехнологических акций

Учитывая отсутствие традиционных показателей прибыльности для биотехнологических компаний в области НИОКР институциональные инвесторы часто используют PSR (коэффициент цена/продажи) для оценки их стоимости. Этот показатель сосредоточен на потенциале дохода, который компания может генерировать, а не на текущей прибыли, и больше подходит для оценки биотехнологических компаний на стадии роста.

Инвестиционная логика «блокбастерных наркотиков»

В фармацевтической индустрии существует важное понятие: «блокбастеры», которые обозначают один препарат с годовым оборотом более 1 миллиарда долларов США. Даже если успешная фармацевтическая компания разработает мощный препарат, она продолжит инвестировать 50-60% своей годовой выручки в исследования и разработки, слияния и поглощения в поисках следующего масштабного продукта. Это, похоже, снижает прибыль на прибыль, но может заставить крупных институциональных инвесторов повысить оценку PE и таргетировать цены — потому что они понимают, что инновационные продукты фармацевтической компании будут бесконечными.

Эта логика схожа с высокой оценкой PE тайваньской TSMC: потому что компания продолжает инвестировать в передовые исследования и разработки процессов. UMC подвергался презрению рынка, потому что объявил, что отказывается от инвестиций в продвинутые процессы — он мог только съесть свой старый капитал, и однажды всё будет завершено.

Одобрение FDA — это глобальный проход

Будь то тайваньская фармацевтическая компания или местная американская компания, самым важным этапом является одобрение FDA. FDA действует в мире самые строгие стандарты регулирования лекарств, и после одобрения препарата в других странах одобрение часто проходит без препятствий. Это делает признание FDA важным катализатором оценки акций в биотехнологиях.

Восприятие рисков акций биотехнологических компаний

Хотя рекомендации по биотехнологическим акциям имеют широкие перспективы, риски не следует недооценивать. Провалы клинических испытаний, прорывы конкурентов, изменения в политике, патентные споры и т. п. могут серьёзно повлиять на цены акций. Ранее многие акции концептуальных вакцин в итоге «потеряли своё имя» и были сокращены вдвое из-за изменения политики ФРС.

Цена акций компании часто зависит от неопределённости — любые колебания результатов тестов, конкуренции на рынке, регуляторной среде, патентной защиты и т. п. могут привести к значительным колебаниям цен акций. Поэтому инвестирование в акции биотехнологических компаний требует полного терпения и толерантности к риску.

Кроме того, биотехнологическая индустрия активно вмешивается со стороны государства и страховых систем. Страны обычно устанавливают соответствующие медицинские политики и строго регулируют закупку и рекламу лекарств. В большинстве развитых стран существуют страховые системы (например, Национальное медицинское страхование Тайваня), которые накладывают контроль на цены на лекарства, что ещё больше усложняет рынок.

Соединённые Штаты против Азии: Рыночная схема акций биотехнологических компаний сильно отличается

Почему Соединённые Штаты — лучшая плодородна почва для биотехнологических акций

Соединённые Штаты — крупнейший фармацевтический рынок в мире и первый выбор для биотехнологических акций. Её преимущество заключается не в размере рынка, а в всей экосистеме.

Во-первых, система здравоохранения США сильно «ориентирована на рынок капитала». Механизм ценообразования на лекарства полностью ориентирован на рынок: страховые компании покрывают медицинские расходы, а потребители — через страховку. В такой системе фармацевтические компании могут устанавливать высокие цены на инновационные препараты и стимулировать инвестиции в НИОКР. В отличие от этого, медицинское страхование Тайваня ежегодно контролирует цены на лекарства, из-за чего многие фармацевтические компании просто не импортируют новейшие препараты на Тайвань.

Во-вторых, в США работает почти миллион сотрудников в области биотехнологий и фармацевтики, охватывающих полную промышленную цепочку, такую как исследования и разработки, производство и продажи. Выпускники смежных специальностей имеют хорошие перспективы трудоустройства, привлекая лучших талантов мира в Соединённые Штаты.

Кроме того, рынок капитала США очень терпим к медицинским инновациям и готов финансировать высокорисковые и потенциальные биотехнологические компании. Это сформировало добродетельный круг самоукрепления: достаточная финансовая поддержка НИОК→ привлечение выдающихся талантов→ улучшение промышленной экологии→ больше инноваций → больше инвестиций.

Благодаря этому Соединённые Штаты поддерживают крупнейшие, инновационные и конкурентоспособные биофармацевтические компании мира, что облегчает поиск качественных инвестиционных целей. Глобальные инвесторы признают, что Соединённые Штаты — страна с наиболее благоприятной средой для развития медицинской отрасли.

Дилемма роста азиатского рынка

В отличие от этого, азиатский фармацевтический рынок всё ещё находится на стадии развития. Даже если появятся отличные биотехнологические компании, их показатели цен и общая доходность не так хороши, как у американских фармацевтических акций. Причинами этого являются различия в эффективности рынка капитала, уровне технологий отрасли и ограничения на профессионализм инвесторов.

Это не значит, что у азиатских биотехнологических компаний вообще нет возможностей, но при поиске инвестиционных целей по всему миру американские биотехнологические акции по-прежнему остаются первым выбором.

Выбранные инвестиционные цели для акций американских биотехнологических компаний

Рынок здравоохранения США разделён на четыре основных сектора: фармацевтика, биотехнологии, медицинские устройства и медицинские услуги, каждый из которых объединяет множество игроков. Ниже приведены основные цели каждого отдела:

Эли Лилли и компания (LLY.US)

Eli Lilly — одна из крупнейших фармацевтических компаний мира. Согласно данным CompaniesMarketCap, рыночная капитализация Eli Lilly достигла 842,05 миллиарда долларов в 2024 году, заняв 10-е место в мире и став крупнейшей фармацевтической компанией по рыночной капитализации в том году. Североамериканский рынок компании составляет около 60% выручки, из которой, как ожидается, рынок препаратов для похудения продолжит расти в ближайшие несколько лет. Это делает Eli Lilly инвестиционной целью, за которой стоит следить.

Pfizer (PFE.US)

Pfizer широко известен своим пероральным препаратом от COVID, который может лечить лёгкие пациенты. Цена акций компании стабильно растёт уже долгое время. Когда акции США сталкиваются с более широкой рыночной коррекцией, это часто отличная возможность для долгосрочных инвесторов вмешаться.

Джонсон и Джонсон (JNJ.US)

Johnson & Johnson, подобно Pfizer, стабильно выросла в цене акций и предложила щедрые дивиденды. Его волатильность относительно невелика, что делает его идеальным для регулярных депозитов в основной инвестиции или долгосрочных акций. В области биотехнологических акций Johnson & Johnson можно назвать «королём акций», а её стабильность делает её предпочитаемой целью для маржинальной торговли.

Корпорация AbbVie (ABBV.US)

AbbVie в основном занимается исследованиями и разработкой лекарств в области иммунологии, онкологии и вирусологии. Доходы компании долгое время поступали от Humira, который был одобрен FDA в 2002 году для маркетинга — препарат выбора для лечения ревматоидного артрита. По мере расширения показателей препарата доходы также растут.

Существовали опасения, что патент Humira может быть подорван альтернативами после истечения его срока. Но у AbbVie более 100 патентов, и она построила прочный патентный ров. Более разумно, что AbbVie подписала лицензионные соглашения с крупными производителями, такими как Pfizer и Amgen, в 2018 году, позволяя этим компаниям продавать биосимилярные препараты в США после 2023 года и взимать с них лицензионные сборы. В то же время AbbVie продолжает инвестировать в исследования и разработки, чтобы найти следующий блокбастерный препарат. Такая схема делает его целью, которую можно вмешиваться каждую осенью.

Merck & Co. (MRK.US)

История MSD началась с небольшой аптеки, купленной господином Якобом Мерком в Дармштадте, Германия, и спустя сотни лет превратилась в глобального поставщика медицинских решений. Флагманский продукт компании, Keytruda, является одним из самых продаваемых средств для лечения рака в мире.

Цена акций компании продолжает стабильно расти и также приносит значительные дивиденды. Аналогично, коррекция на фондовом рынке США является идеальной точкой входа для долгосрочных инвесторов.

UnitedHealth (UNH.US)

UnitedHealth получила выгоду от старения населения США и увеличения медицинских потребностей, при этом доходы и прибыль продолжают расти. Цена акций компании долгое время росла и также предлагает хорошие дивиденды.

Все эти компании являются ведущими на рынке здравоохранения США, обладающими высокой конкурентоспособностью, постоянными инновациями, стабильными финансовыми показателями, отличным денежным потоком и отдачей инвестиций.

Список акций Тайваня по биотехнологиям

Shengda Chemical Pharmaceutical(1720)

Shengda — диверсифицированная фармацевтическая компания, занимающаяся продажей западных лекарств, медицинских товаров, медицинских устройств, косметики и порошкового молока. В последние годы выручка и чистая прибыль демонстрируют медленную тенденцию роста, активы стабильно растут, а доля обязательств долгое время оставалась стабильной.

Несмотря на недостаток выносливости и средние фундаментальные показатели, компания пользуется популярностью у тайваньских вкладчиков благодаря стабильному распределению дивидендов, а также является выбором многих постоянных инвесторов с фиксированными ставками.

Хэкан Биотех (1783)

Hekang Biotech занимается производством и продажей биомедицинских продуктов, медицинских устройств, средств для ухода за кожей и мелких химических материалов. Бизнес делится на два основных сегмента: потребительские товары (чистка, уход за кожей, медицинские эстетические продукты) и биомедицинские продукты (материалы для восстановления костей, медицинские инъекции, офтальмологические препараты и др.).

В 2017 году компания превратила убытки в прибыль, и в последние годы фундаментальные показатели стабильны, соотношение активов и обязательств — здорово, а уровень задолженности остаётся низким, что заслуживает внимания инвесторов.

Практические инвестиции: как торговать акциями биотехнологических компаний

Для тайваньских инвесторов торговля акциями США через брокеров вроде Mitrade стала массовым выбором. Таким образом, инвесторы могут отслеживать ценовой тренд американских акций без прямого удержания отдельных акций и быстро открывать длинные или короткие позиции как при росте, так и при падениях, с такими преимуществами, как высокая гибкость, низкие пороги и адаптация к краткосрочных стратегиям.

Конкретный процесс сделки:

Шаг 1: Удобное открытие счета (выберите имитированный или реальный аккаунт, можно подать заявку онлайн через мобильное приложение)

Шаг 2: Найдите торговый рынок и нажмите «Контракты», чтобы увидеть детали продукта

Шаг 3: Открыть длинную или короткую позицию (как бычью, так и медвежью)

Шаг 4: Устанавливать параметры ордеров, включая количество сделки, стоп-лосс-стоп-прибыль, лимит и т.д.

Шаг 5: Отправьте заказ для начала торговли

Цены активов колеблются в реальном времени, и инвесторам всегда следует обращать внимание на динамику рынка. Платформа Mitrade поддерживает мобильную, веб- и мультитерминальную торговлю на ПК, позволяя практиковаться с демо-счетом и отслеживать стратегии в реальном времени без внесения депозитов.

Обзор рекомендаций по биотехнологическим запасам

Причина, по которой рекомендации по биотехнологическим акциям привлекают большое внимание, заключается в долгосрочной уверенности самой медицинской отрасли. Большое воображение, сильная антицикличность и поддержка политики — эти характеристики определяют важность биотехнологических акций в распределении активов.

Однако общий рынок капитала Тайваня по-прежнему доминируется электронными акциями, и даже если появятся отличные биотехнологические компании, рост цены акций трудно сравнить с ростом американских акций. По мере того как эпидемия становится новой нормой, а правительство уделяет внимание биотехнологической отрасли, внимание тайваньских инвесторов к акциям биотехнологических компаний может увеличиться, но с учётом текущей среды,Соединённые Штаты остаются лучшим рынком для медицинской отрасли。

Соединённые Штаты подготовили множество выдающихся биофармацевтических компаний с масштабом, инновациями и конкурентоспособностью, что облегчает инвесторам поиск качественных целей. Хотя азиатский фармацевтический рынок развивается, разрыв всё ещё очевиден — это касается как эффективности рынка капитала, так и уровня технологий отрасли, а также профессиональной осведомлённости инвесторов.

По сравнению с другими инвестиционными направлениями, биотехнологические акции требуют от инвесторов профессионального и глубокого понимания медицинской отрасли. Инвесторам, заинтересованным в этом, следует внимательно следить за развитием фармацевтических препаратов в Соединённых Штатах. С глобальной точки зрения акции американских биотехнологических компаний по-прежнему остаются приоритетными инвестиционными целями — будь то доходность с учётом риска или гарантия роста отрасли, американские акции обладают несравненными преимуществами.