2 акций стоимости с дивидендной доходностью более 5% для покупки возле 52-недельных минимумов

General Mills (GIS +1.66%) снизилась на 7% 17 февраля после неожиданного снижения прогноза на весь финансовый год 2026.

Теперь General Mills ожидает снижение чистых продаж на органическом уровне на 1,5% — 2%, по сравнению с предыдущим диапазоном снижения на 1% — 1% или роста до 1%. В то же время, скорректированная разбавленная прибыль на акцию (EPS) теперь ожидается на уровне падения на 16% — 20%, против предыдущего диапазона снижения на 10% — 15%.

Обновление было ошеломляющим, учитывая, что всего два месяца назад General Mills подтвердила свой предыдущий прогноз, когда отчиталась за второй квартал финансового года 2026.

General Mills и компания по производству упакованных продуктов Campbell’s (CPB +1.04%) сейчас находятся на многолетних минимумах, обе акции снизились более чем на 50% от своих исторических максимумов.

Вот почему эти акции стоимости находятся под давлением, но при этом их стоит покупать сейчас.

Источник изображения: Getty Images.

Общий спад в секторе

Потребительские товары первой необходимости были худшим сектором в 2025 году. Но сегмент упакованных продуктов показал особенно плохие результаты, поскольку многие крупные компании достигли многолетних или даже многодесятилетних минимумов.

Потребительские предпочтения остаются стабильными в отношении товаров для дома и личной гигиены, но меняются в сегменте упакованных продуктов. Потребители все больше интересуются блюдами и закусками, которые вкусные и полезные. Поэтому компании, такие как General Mills и Campbell’s, сталкиваются с двойным ударом: замедлением сектора и ухудшением брендинга, что может продолжиться и после текущего цикла.

В своем пресс-релизе 17 февраля General Mills заявил: «Слабое потребительское настроение, повышенная неопределенность и значительная волатильность оказали давление на рост категории и повлияли на покупательские привычки, что привело к более медленному восстановлению объемов и повышенным затратам, чем ожидалось изначально.»

General Mills хорошо известна своими брендами хлопьев, такими как Cheerios и Cinnamon Toast Crunch, а также популярными закусками, такими как Chex Mix и Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s и премиальным брендом для домашних животных Blue Buffalo.

Благодаря приобретению Snyder’s-Lance в 2018 году Campbell’s также сосредоточена на закусках с брендами Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod и Kettle. Но она больше ориентирована на обеды и ужины, чем General Mills, с флагманскими брендами Campbell’s, Prego, Rao’s Homemade, соусом из помидоров, Pace, V8 и другими.

General Mills и Campbell’s лучше подготовлены к адаптации к меняющимся предпочтениям потребителей в сторону более здоровых закусок и блюд, чем компании, сильно зависящие от ультраобработанных, с высоким содержанием сахара и соли продуктов, таких как Kraft Heinz и Conagra Brands.

Несмотря на сильные бренды, обе компании сталкиваются с сжатием прибыли и маржи.

Данные по EPS (разбавленная прибыль на акцию) GIS по YCharts

Обе компании внедрили стратегии сокращения затрат для повышения эффективности и компенсации слабости потребительского спроса. Но пока эти усилия не принесли значимых результатов, что частично объясняет сильное давление на обе акции.

Тем не менее, General Mills прогнозирует экономию в размере 100 миллионов долларов в 2026 году за счет повышения эффективности. В то же время Campbell’s ожидает сбережений в размере 70 миллионов долларов по затратам предприятия в 2026 году.

Расширить

NYSE: GIS

General Mills

Сегодняшнее изменение

(1.66%) $0.74

Текущая цена

$45.36

Основные показатели

Рыночная капитализация

$24 млрд

Диапазон за день

$43.95 - $45.66

52-недельный диапазон

$42.78 - $67.35

Объем торгов

221K

Средний объем

7.8M

Валовая маржа

33.86%

Дивидендная доходность

5.35%

Надежные дивиденды с высокой доходностью

General Mills обладает одним из лучших показателей дивидендных выплат среди публичных компаний США. Учитывая ее предшественника — компанию Washburn-Crosby, General Mills выплачивает дивиденды без перерыва уже 127 лет и никогда не сокращала их. Однако были периоды, когда компания не увеличивала выплаты, поэтому она не входит в элиту — Dividend Kings, то есть компаний, которые платят и увеличивают дивиденды как минимум 50 лет подряд.

Campbell’s имеет достойную, но менее впечатляющую историю дивидендных выплат. В 2001 году она сократила выплаты примерно на 30%, но с тех пор увеличила дивиденды на 70% от уровня до сокращения.

Обвал в обеих акциях поднял доходность по дивидендам General Mills до 5.4%, а Campbell’s — до 5.6%. Инвесторы могут быть спокойны, зная, что обе компании смогут выплатить дивиденды даже при снижении прибыли.

В 2025 финансовом году скорректированная EPS General Mills составила $4.21. Средняя точка обновленного прогноза предполагает снижение скорректированной EPS на 18% при 95% конверсии свободного денежного потока (FCF), что оставляет около $3.28 FCF на акцию для покрытия годовой дивидендной выплаты в $2.44. Даже при снижении прибыли и FCF, General Mills сможет поддерживать дивиденды за счет наличных средств.

Аналогично, текущий прогноз Campbell’s предполагает, что прибыль легко покроет дивиденды. Несмотря на увеличение капитальных затрат, Campbell’s продолжает генерировать свободный денежный поток для выплаты дивидендов и выкупа акций.

Рост General Mills и Campbell’s замедляется, но обе компании остаются высокоприбыльными. Поскольку обе акции падают быстрее, чем их прибыль, их оценки очень низки.

Данные по цене к свободному денежному потоку (10-летний медианный показатель) YCharts

Обе акции торгуются с существенной скидкой по сравнению с их 10-летними медианными коэффициентами цена/прибыль и цена/свободный денежный поток, даже с учетом слабых прогнозов по прибыли на будущее.

Лучшие акции стоимости для терпеливых инвесторов

General Mills и Campbell’s — это две акции с высокой доходностью и глубокой недооценкой, которые стоит покупать сейчас. Ожидания инвесторов низкие из-за слабых краткосрочных прогнозов. Поэтому даже посредственные результаты могут стать поводом для радости.

Для долгосрочных инвесторов важны устойчивость брендов, надежность и доступность дивидендов, а также оценка.

General Mills и Campbell’s соответствуют всем этим критериям и считаются, возможно, двумя лучшими покупками в индустрии упакованных продуктов для инвесторов, ищущих пассивный доход.