Стоит ли покупать, продавать или держать акции AMD в 2026 году?

Advanced Micro Devices (AMD +0,61%) — это немного нестабильная акция. С начала 2025 года она выросла примерно на 71%, но сейчас она снизилась примерно на 22% от своего рекордного уровня, достигнутого в конце октября 2025 года.

Хотя предложения AMD в области искусственного интеллекта (ИИ) улучшились, реальность такова, что она все еще отстает от Nvidia (NVDA +2,21%), а с запуском других вычислительных решений от Broadcom шансы AMD изменить динамику своей стоимости акций ухудшаются.

Руководство остается оптимистичным и верит, что AMD добьется успеха в течение следующих пяти лет, и некоторые хорошие признаки могут вызвать крупный рост. Акции AMD могут пойти в разных направлениях, но какой путь сейчас наиболее подходящий для долгосрочных инвесторов?

Источник изображения: Getty Images.

Почему покупать: расходы на ИИ увеличат бизнес AMD

Руководство очень оптимистично относительно своих пятигодичных перспектив. В ноябре руководство прогнозировало среднегодовой рост (CAGR) в 60% в сегменте дата-центров — самом уязвимом к расходам на ИИ. С учетом раскрытых планов капитальных затрат нескольких гиперскейлеров ИИ, а также с учетом того, что только Amazon, Meta Platforms и Alphabet планируют потратить более 500 миллиардов долларов на капитальные расходы в 2026 году, есть много потенциальных доходов, которые можно захватить.

Расширить

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Изменение за сегодня

(0,61%) $1,25

Текущая цена

$207,19

Основные показатели

Рыночная капитализация

$338 млрд

Диапазон за день

$204,00 - $210,00

52-недельный диапазон

$76,48 - $267,08

Объем торгов

1 млн

Средний объем

37 млн

Валовая маржа

45,99%

Исторически AMD не была крупным игроком в области ИИ, и ее оборудование в основном рассматривалось как альтернатива предложениям Nvidia. Если AMD сможет изменить это восприятие, успех не заставит себя ждать. Проектируемый CAGR в 60% должен повысить стоимость акций в ближайшие пять лет.

Почему держать: инвесторам нужно увидеть существенный разворот

В результатах AMD за четвертый квартал был отмечен прогресс в достижении цели по CAGR в 60%, но AMD еще далеко от ее реализации. В четвертом квартале доход сегмента дата-центров AMD вырос на 39% по сравнению с прошлым годом. Это не 60%, как прогнозировалось, но значительное улучшение по сравнению с ростом в 22% в третьем квартале. Инвесторы должны увидеть еще несколько кварталов с улучшением результатов, прежде чем убедиться, что разворот AMD действительно происходит. Поэтому держание акций кажется хорошей идеей, а не покупка новых.

Почему продавать: Почему владеть AMD вместо Nvidia?

Даже если AMD удастся изменить ситуацию, почему инвесторы должны предпочесть владение AMD перед Nvidia? Проще инвестировать в компании, которые уже добились успеха, а Nvidia делает именно это. Она растет в области ИИ гораздо быстрее, чем AMD, и ее акции торгуются по более низкой оценке.

Данные по YCharts. PE = цена к прибыли.

При 24-кратной цене по прогнозной прибыли Nvidia выглядит выгодной по сравнению с AMD, и ждать разворота не нужно — она уже сейчас показывает успехи.

Из всех трех аргументов я склоняюсь скорее к позиции «держать», чем к «продавать». Я считаю, что AMD может изменить ситуацию, но мне нужно увидеть подтверждение этого. Даже если это произойдет, Nvidia — гораздо более сильная компания, и инвестировать в нее более логично.