🔍【David 拆公司 · 第5期】Coherent（высокие идеи）
Почти все заводы в мире, которые делают AI оптические модули, выстраиваются в очередь, чтобы купить его чипы. Но в прошлом году его чистая маржа была меньше 1%, и он терпел убытки два года подряд — самая жесткая «продажа лопаты», а по бухгалтерии — тонко, как бумага.
Шаг, который вывел его на первое место в мире, и то, что сделало его самой хрупкой точкой, — это одно и то же «удавление слона» в сделке M&A: сильный — значит самый хрупкий.
8 минут: кто зарабатывает при «разборе» этой компании, где у нее уязвимое место и кто сможет ее сокрушить ⬇️
Coheren