‍#China снова наполняет свою систему ликвидностью, и шок распространяется по глобальным рынкам. Триллионы новых юаней поступают в твердые активы, в то время как предложение остается ограниченным, особенно в #silver. Годовое производство составляет всего около восьмисот миллионов унций, однако предполагаемый банковский короткий риск составляет четыре с половиной миллиарда унций, что более чем в пять раз превышает ежегодное предложение.

Рост до ninety two долларов, за которым последовал восьмипроцентный обвал, был ненормальным. Это была вынужденная ликвидация, чтобы остановить серебро от удержания выше одного hundred, где могли бы сработать системные маржин-коллы. Бумажные контракты пострадали во время тонкой ликвидности, чтобы снизить цену.
Но физический рынок открыл правду. Процентные ставки по лизингу серебра резко выросли, стоимость заимствования подскочила, а спотовая цена превысила фьючерсы. Спрос на реальный металл резко вырос, поскольку дилеры сообщали о задержках, ограниченных поставках и растущих премиях. Наличный расчет появляется тихо, потому что крупные заказы не могут быть выполнены.
Структурный дисбаланс становится критическим. 4,4 миллиарда унций в короткую позицию против ограниченного ежегодного предложения, в то время как промышленный спрос остается неэластичным из-за солнечной энергетики, электромобилей, ИИ и электрификации. При более высоких ценах переработка замедляется, потому что держатели отказываются продавать.
Если серебро снова достигнет ninety two долларов, следующий шаг может быстро пробить один hundred. Как только крупная короткая позиция потерпит неудачу, возможно достижение one hundred twenty или one hundred fifty за очень короткий промежуток времени.
Теперь видны два рынка. Цена на экране — контролируемый бумажный нарратив. Уличная цена отражает реальную нехватку. Они выбивают слабых участников, прежде чем суперцикл товаров ускорится, и разрыв между бумагой и физическим станет неоспоримым.$BTC $GT