Интерпретация речи Уоррена Баффета в юридической школе Стэнфордского университета 1990 года — самая строгая в мире платформа для регулирования и торговли криптовалютами

«Многие считают, что управление и инвестиции — это совершенно разные вещи.

На самом деле,

управление и инвестиции взаимосвязаны,

имеют много общего.

Если вы понимаете основные принципы инвестирования,

вы станете более выдающимся предпринимателем; если вы понимаете основные принципы управления,

вы станете более успешным инвестором.

»

Эти слова Баффета в его речи

и ранее звучали похоже: когда люди покупают акции для инвестиций,

они должны рассматривать себя как аналитика предприятий,

а не как аналитика рынка,

ценных бумаг или макроэкономики.

Потому что я считаю себя управляющим предприятием,

поэтому я могу стать отличным инвестором; потому что я считаю себя инвестором, я могу стать успешным управляющим предприятием.

Я рад, что при изучении ценностного инвестирования я услышал эти слова,

я считаю их очень важными,

и именно поэтому я вижу, что многие владельцы реальных предприятий, переходя к инвестициям,

делают это более успешно, чем обычные наемные работники,

особенно владельцы успешных бизнесов,

кажется, легче воспринимают и понимают ценностное инвестирование.

Сам Баффетт — отличный пример,

я всегда говорю: все говорят, что Баффетт — бог акций, — это самое большое недоразумение о нем.

Потому что, по моему мнению,

он на самом деле — успешный предприниматель.

Сегодня у Berkshire Hathaway есть 189 полностью и частично принадлежащих дочерних компаний,

например, кондитерская компания «Хиллсайд»,

страховая компания «Гейко» и другие,

в совокупности в них работает более 390 000 человек,

общий актив превышает 1 триллион долларов.

Кроме того, он инвестировал более чем в 40 публичных компаний,

например, в такие известные, как Apple,

Western Oil и другие.

Так что,

ты все еще считаешь, что Баффетт — просто гений инвестиций? Именно потому, что Баффетт постоянно управляет компаниями,

руководит ими,

горизонтально приобретая множество компаний,

накапливая огромный опыт и знания в управлении бизнесом,

поэтому,

когда у него есть свободные средства для инвестиций,

процесс поиска компании — это использование своих управленческих навыков для оценки, является ли эта компания хорошей,

эта бизнес-модель — хорошей.

То есть, используя мышление предпринимателя для инвестирования.

Обратное,

когда Баффетт сталкивается с множеством своих дочерних компаний,

ему нужно думать как инвестору, управляя бизнесом,

для него управление и инвестиции — это две взаимосвязанные части одного целого.

Нет существенной разницы.

Мой инвестиционный подход тоже основан на мышлении управленца,

учитываю все стороны бизнеса,

поэтому иногда, читая мои статьи, можно заметить,

что я высказываю свои мысли даже по мелким деталям.

Можно сказать,

что именно многолетний опыт ведения бизнеса помогает мне легче думать при инвестировании.

Другой пример — ДАО Дянь Юнпин,

также показывает, что переход от ведения бизнеса к инвестированию — это использование одного и того же мышления для достижения успеха.

«Я считаю,

секрет накопления богатства — в настойчивости делать то, что в пределах своих возможностей.

Почти 99% менеджеров считают,

что если они отлично проявляют себя в одной области,

то и в других тоже смогут показывать хорошие результаты.

На самом деле,

они похожи на уток в пруду: во время дождя,

по мере повышения уровня воды в пруду,

утки тоже поднимаются,

но утки думают, что это происходит благодаря им,

а не потому, что вода поднимается.

Итак,

они приходят в места без дождя,

садятся на землю,

пытаются поднять тело,

и, как можно догадаться, у них это не получается.

»

Здесь Баффетт еще раз раскрывает секрет богатства: настойчивость + делать то, что в пределах своих возможностей.

Когда прилив уходит,

мы узнаем, кто плавает голышом.

Это взгляд со стороны, чтобы понять, плавает ли кто-то голышом,

но мы сами делаем инвестиции,

и должны знать, плаваем ли мы голышом.

Делать то, что в пределах своих возможностей,

означает не только инвестировать,

это касается многих дел,

которые применимы повсеместно.

Какой путь выбрать в жизни,

в какую компанию и на какую должность устроиться — все это тоже применимо.

Конечно,

здесь возникает два важных вопроса о зоне компетенции — является ли зона компетенции фиксированной,

неизменной.

Проблема границ зоны компетенции.

Во-первых,

мы все должны понять и принять один момент: не понимаешь — не делай.

Так можно исключить много предприятий, которые ты не понимаешь,

например, чиповые компании с очень сложной технологией, которую ты не осознаешь,

тогда лучше не инвестировать в такие компании.

Как в случае с технологическим бумом 2025 года,

если чиповые компании продолжат расти,

непрерывно достигать новых максимумов,

а ты из-за незнания не купишь их,

разве ты не понесешь большие убытки? Даже если я не разбираюсь,

я могу купить отдельные акции или ETF на технологические компании и заработать много.

Хорошо,

такой подход вполне вероятно принесет тебе прибыль.

Но,

этот метод противоречит принципу «не понимаешь — не делай»,

и цена этого противоречия — в том, что ты, возможно, заработаешь сейчас,

а что будет дальше? Может, скажешь мне,

что дальше не будет,

и ты будешь делать только это раз.

Мой ответ: когда ты обнаруживаешь в кухне таракана,

скорее всего, их там больше.

Когда видишь, как другие зарабатывают в незнакомых тебе сферах,

тебе не нужно завидовать,

и не стоит слепо нарушать принцип «не понимаешь — не делай»,

лучше выбрать два варианта: первый — учиться и расширять свою зону компетенции,

чтобы в будущем зарабатывать больше в разных сферах.

второй — придерживаться своей текущей зоны компетенции,

делать хорошие инвестиции внутри нее,

и игнорировать все шумы вокруг.

Здесь возникает эта фраза: знать границы своей зоны компетенции важнее, чем ее размер.

То есть,

для большинства людей,

важно понять и не расширять свою зону,

оставаться в своей области — и достигать хороших результатов.

Баффетт также говорил,

что не нужно владеть всеми компаниями,

достаточно зарабатывать в тех нескольких, которые ты понимаешь.

Если ты не понимаешь эти слова,

ничего страшного,

практика и опыт сами все объяснят.

Конечно,

если у тебя есть энергия и желание учиться,

можешь попробовать расширить свою зону компетенции.

Но границы зоны компетенции у каждого человека — это искусство,

и определить их — тоже искусство.

Между пониманием и непониманием часто есть много неопределенных моментов,

ты говоришь, что понимаешь — но не все,

или говоришь, что совсем не понимаешь — но вроде видишь бизнес-модель,

здесь — самая большая ловушка.

Баффетт уже несколько раз попадал в ловушку авиакомпаний,

он очень осторожен,

но все равно иногда ошибается,

а мы? Поэтому,

во-первых, практикуйся больше,

во-вторых, начинай с малого,

в-третьих, учись на чужих ошибках,

превращая их в свои уроки.

Последний совет: инвестиции — это не соревнование, кто зарабатывает быстрее,

а кто дольше живет.