Япония 2026 — год цифр, старт! Криптоактивы полностью интегрированы в традиционные финансовые рамки

Министр финансов Японии Кацуюки Кавагути на церемонии открытия торгов в Токийской фондовой бирже в новогодний день официально объявил 2026 год годом цифрового юаня. Она отметила, что для того, чтобы граждане могли полностью воспользоваться преимуществами цифровых активов и блокчейн-активов, важную роль сыграют инфраструктура рынков и товарных и фондовых бирж.

Япония продвигает переход регулирования криптоактивов с «Закона о платежных услугах» на «Закон о финансовых инструментах и транзакциях», официально определяя их как финансовые продукты, а не платежные инструменты. В рамках этого происходят реформы, связанные с налогами, регуляторным доступом и структурой рынка.

Политическая декларация

Министр финансов и Министр финансовых услуг Японии Кацуюки Кавагути на церемонии открытия торгов в Токийской фондовой бирже ясно обозначила 2026 год как «цифровой год» — год полной интеграции цифровых активов. Она подчеркнула, что для того, чтобы граждане могли полностью воспользоваться преимуществами цифровых и блокчейн-активов, необходимо, чтобы торговые площадки и соответствующая инфраструктура играли свою роль. Этот официальный курс свидетельствует о том, что стратегический приоритет страны смещается в сторону цифровых активов.

Её речь отражает тенденцию последних лет, когда Япония стремится к интеграции криптоактивов с традиционными рынками капитала под новым регулированием. В качестве примера она привела рынок США, где криптоактивы уже через биржевые инвестиционные фонды (ETF) стали инструментом борьбы с инфляцией, намекая, что Япония может рассмотреть подобный путь. Эти заявления не являются изолированными — за ними стоят системные изменения в законодательстве и регулировании. Правительство Японии планирует внести поправки в Закон о финансовых инструментах и транзакциях, чтобы включить криптоактивы в рамки регулирования. Это изменение предполагает, что криптоактивы будут регулироваться подобно ценным бумагам, с требованиями к раскрытию информации, запретом инсайдерской торговли и строгими мерами против рыночных манипуляций.

Регуляторная структура

Подход Японии к регулированию криптоактивов меняется с позиции «рассматривать их как средство платежа» на «финансовый продукт». Финансовая служба Японии планирует перевести регулирование криптовалют из рамок «Закона о платежных услугах» в рамки «Закона о финансовых инструментах и транзакциях». Это означает, что криптоактивы будут официально признаны финансовыми продуктами и подпадут под стандарты регулирования, аналогичные акциям и облигациям. Законопроект о поправках к закону предполагается представить в 2026 году, чтобы устранить пробелы в регулировании внутри правил инсайдерской торговли. Запрет инсайдерской торговли впервые будет применен к торговле цифровыми активами. Любая торговля на основе недоступной публичной важной информации будет считаться незаконной. Также реформы затронут требования к регистрации сервисных провайдеров. В будущем компании, предоставляющие услуги по криптовалютам в Японии, должны будут зарегистрироваться в Финансовой службе, что может также коснуться зарубежных платформ, работающих на территории Японии.

Правительство Японии рассматривает введение новых мер регулирования, требующих от провайдеров хранения и управления криптоактивами регистрацию в регуляторных органах, а биржи смогут работать только с зарегистрированными провайдерами.

Налоговые реформы

Правительство Японии одобрило масштабную налоговую реформу, предусматривающую снижение налога на прирост капитала по криптовалютам с максимальных 55% до 20%. Эта мера приведет к тому, что налоговое обращение с криптоактивами будет сопоставимо с акциями и инвестиционными фондами. В частности, в рамках налоговой реформы 19 декабря 2025 года, опубликованной в плане налоговой политики на 2026 год, подробно расписан порядок налогообложения криптоактивов в национальной налоговой системе. Новая налоговая система будет охватывать доходы от спотовых сделок, деривативов и ETF на криптовалюты.

По данным Nikkei, эта налоговая реформа коснется «определенных криптоактивов», обрабатываемых компаниями, зарегистрированными в реестре операторов финансовых инструментов. Это означает, что такие криптовалюты, как биткоин и эфир, могут попасть под новые правила, хотя точный диапазон применения еще уточняется. Также введена трехлетняя система переноса убытков, позволяющая инвесторам переносить убытки по сделкам на последующие годы. Эти налоговые меры значительно улучшат условия для японских инвесторов в крипто, что может привлечь больше капитала в сектор.

Участие институтов

По мере прояснения регуляторной ситуации японские традиционные финансовые институты активно готовятся к входу в сектор криптоактивов. Уже шесть ведущих управляющих активами планируют запустить первые регулируемые криптоинвестиционные трасты в Японии до 2026 года в рамках нового закона о ценных бумагах. Среди них — Daiwa Asset Management, Asset Management No.1, Amova и Mitsubishi UFJ. Цель Финансовой службы Японии — расширить защиту инвесторов и доступ к рынкам за счет переосмысления классификации цифровых активов.

SBI Global Asset Management уже подготовила детальный план, предусматривающий запуск ETF на биткоин и эфир, а также мульти-активных крипто-трастов. Президент компании Томоэ Асакура связывает это с переходом семейных средств в регулируемые инвестиции и поставил цель достичь объема управления активами в 5 трлн иен за три года.

Между тем, Nomura Asset Management создала специальную рабочую группу для руководства реформированными криптостратегиями. Daiwa Securities ведет переговоры с Global X Japan о поддержке своих планов по ETF. Банковский сектор Японии также может напрямую войти в рынок криптоактивов. Финансовая служба рассматривает возможность внесения поправок в регулирование, позволяющих местным банкам прямо владеть, торговать или хранить такие цифровые активы, как биткоин, при условии соблюдения регуляторных требований.

Интеграция рынка

Регуляторы Японии ясно поддерживают идею использования традиционных бирж в качестве основного входа в рынок криптоактивов. Эта политика уже реализуется в конкретных мерах по управлению доступом к рынкам. В феврале 2025 года регуляторы потребовали от Apple и Google удалить приложения, связанные с незарегистрированными криптовалютными биржами. Это послание ясно дает понять, что легальные каналы доступа для японских пользователей будут только у платформ, соответствующих местным законам.

Меры по интеграции рынка также включают поддержку проектов стабильных монет. Регуляторы Японии рассматривают возможность разрешить лицензированным финансовым учреждениям играть более важную роль на рынке криптоактивов. В то же время обсуждаются правила регистрации провайдеров услуг по управлению хранением криптоактивов. Эти меры — ответ на недавние глобальные инциденты с уязвимостями в безопасности и направлены на повышение безопасности всей экосистемы.

Стоит отметить, что в японских биржах уже зарегистрировано около 13 миллионов криптоаккаунтов. С учетом снижения налогов, ясности регулирования и появления новых регулируемых продуктов эта цифра может значительно вырасти после 2026 года.

По состоянию на 6 января 2026 года, по данным рынка Gate, цена биткоина после коррекции в конце 2025 года стабилизировалась в начале года. Эфир продолжает привлекать внимание рынка благодаря обновлениям экосистемы. Ясность политики на японском рынке создает долгосрочную поддержку для основных криптоактивов. Хотя детали еще разрабатываются, активизация правоохранительных мер против незарегистрированных зарубежных платформ уже идет. В конце прошлого года Bybit объявила о постепенном прекращении обслуживания пользователей из Японии с 2026 года, ссылаясь на требования местных регуляторов и правила регистрации. На цифровых рекламных щитах в Токио появляются объявления о криптовалютных приложениях рядом с традиционными финансовыми продуктами. Эта страна, которая долгое время проявляла осторожность в области финтеха, уже полностью открыла двери для цифровых активов.