#ETF与衍生品 Посмотрев на последние взгляды Cathie Wood, структура остается ясной: BTC как вход для институциональных инвесторов, ETH как инфраструктура, SOL ориентирован на потребительские приложения. Ключевое — это путь институционального размещения, который она подчеркивает — через канал ETF.

Данные о повторном обвале 1011 года заслуживают внимания: BTC обладает самой высокой ликвидностью, его первыми начали продавать, другие криптовалюты падали сильнее. Это подтверждает закономерность — в условиях паники капиталы в первую очередь уходят из активов с низкой ликвидностью. Сейчас вопрос в том, когда крупные игроки, такие как Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, UBS, начнут активные действия.

С точки зрения блокчейна, плечо на рынке деривативов уже стабилизировалось, крупные кошельки китов в последнее время не показывают признаков необычных выводов. Если традиционные финансовые институты действительно войдут через ETF, это будет дополнительный приток капитала, а не борьба за существующие активы, что существенно поддержит цену.

Ключевые точки для наблюдения: первое — прогресс в одобрении ETF, второе — реальный темп формирования позиций институциональных инвесторов. Первое определяет канал, второе — прирост капитала. Рынок, возможно, уже достиг дна, но настоящий импульс роста зависит от того, когда эти два фактора реализуются.