📍 #FOMC: ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов, повысила прогноз ВВП, снизила прогноз PCE, Dot Plot продолжает демонстрировать внутренние разногласия

📌 #ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов до 3.5% - 3.75%, рынок уже ожидал этого.
Голосование 9-2 показывает раскол внутри ФРС:
- Мира хочет снизить на 50bps.
- Гулсби и Шмид хотят оставить без изменений.
- Один из участников хочет ускорить снижение ставки, остальные не хотят расширять мягкую монетарную политику. У ФРС отсутствует консенсус по предстоящему циклу смягчения после завершения QT.

📌 Декабрьский Dot Plot очень необычен: 6 точек для неизменных 2025, но только 2 против голосовали.
=> Это значит, что многие участники держат более высокий уровень, чтобы защититься, но не хотят противостоять большинству.

2026 год еще более полярен: есть мнения о повышении ставки, есть желающие снизить ее 2-3 раза, а Мира хочет снизить 6 раз.
=> Это самый фрагментированный Dot Plot за эпоху Пауэлла. В будущем руководстве по ориентации (Forward guidance) его значение будет очень низким (по крайней мере, пока у ФРС не возникнет новый консенсус).

📌 Прогнозы (экономики, опубликованные ФРС 4 раза в год), изменились: ФРС стала более оптимистичной по росту, меньше волнуется о инфляции.
- Прогноз #ВВП на 2026 значительно повышен до 2.3%.
- Прогноз #PCE на 2025 снижен с 3.0% до 2.9%.
- Прогноз Core PCE тоже немного снизился.
-> ФРС считает, что инфляцию можно снизить без необходимости жертвовать ростом экономики.

📌 Политика, изложенная в протоколе заседания ФРС, немного отличается от предыдущего:
- В экономическом описании сохранена характеристика “устойчивый” (resilient).
- Уже нет фразы "завершение #QT", и никаких упоминаний о дальнейшем ужесточении.
- Резерв в системе "достаточно обилен" и "готовы покупать краткосрочные облигации при необходимости, чтобы обеспечить ликвидность рынка".

=> Пауэлл не упомянул #QE, но нынешнее заявление склоняется к мягкой политике.