Внутренняя стоимость vs рыночная цена: важное различие для инвесторов

Многие люди сталкиваются с вопросом при покупке акций или криптоактивов: Стоит ли эта вещь своей цены? На самом деле ответ кроется в двух понятиях — “внутренняя стоимость” и “рыночная цена”.

Что такое внутренняя стоимость?

Внутренняя стоимость = “реальная ценность”, которую вы рассчитываете исходя из фундаментальных показателей. Не смотрите на графики свечей, не слушайте новости — главное, чтобы компания зарабатывала деньги, каков её потенциал роста в будущем, насколько она конкурентоспособна.

Например, разбор денежных потоков компании, темпов роста, положения в отрасли, а затем использование модели дисконтированных денежных потоков для оценки: сколько эта компания сможет заработать в будущем и сколько она стоит сегодня.

Ключевое преимущество: позволяет избавиться от краткосрочного шума и сосредоточиться на долгосрочной ценности.

Что такое рыночная цена?

Рыночная цена = цена, по которой можно продать актив прямо сейчас, определяется спросом и предложением.

Вы смотрите на цену на графике, котировки биржи, рыночную капитализацию — всё это рыночная цена. Она постоянно колеблется под влиянием факторов:

• Экономические показатели (ВВП, уровень безработицы, инфляция)
• Настроения рынка (одна твит может вызвать паническую распродажу)
• Внезапные события (изменения политики, “черные лебеди”)
• Новости компаний (отчеты, изменения руководства)

Особенность: отображается в реальном времени, но легко поддается эмоциям.

4 ключевых отличия

1. Влияние эмоций

• Рыночная цена легко поддается FOMO или панике, может взлететь или упасть
• Внутренняя стоимость относительно стабильна, не реагирует на краткосрочные колебания

2. Сложность расчета

• Рыночная цена: видна сразу на бирже
• Внутренняя стоимость: требует сложных расчетов, мнения аналитиков могут различаться

3. Инвестиционные решения

• Внутренняя стоимость используется для покупки по низкой цене и продажи по высокой (выгодное вложение)
• Рыночная цена помогает понять ликвидность и тренды рынка

4. Влияние внешних факторов

• Политика, ставки, геополитика могут менять рыночную цену
• Иногда разница между рыночной ценой и внутренней стоимостью создает возможность арбитража

Как использовать эти два показателя?

Их сочетание — ключ к успеху:

• Рыночная цена > внутренняя стоимость → актив, возможно, переоценен (риски)
• Рыночная цена < внутренняя стоимость → актив, возможно, недооценен (возможность)
• Оба близки → примерно справедливая цена

Вывод: внутренняя стоимость — ваш “рациональный ориентир”, рыночная цена — реальная сделочная цена. Обе важны для более ясного понимания ситуации на рынке.