Технология кросс-цепного моста: анализ 6 ведущих решений и их рыночная производительность

Ландшафт кросс-чейн мостов испытывает сильную конкуренцию, при этом каждая платформа разрабатывает уникальные подходы к блокчейн-интероперабельности, балансируя инновации с вопросами безопасности.

Похожие на физические мосты, соединяющие разные места, кросс-чейн мосты в экосистеме криптовалют позволяют обмениваться информацией между независимыми блокчейн-сетями через передачу активов и информации. На ранних этапах разработки блокчейна возникла трилемма безопасности, децентрализации и масштабируемости, что привело к появлению множества специализированных цепей. С распределением пользователей и экономической активности по этим сетям, кросс-чейн мосты стали необходимой инфраструктурой для многосетевого будущего.

В настоящее время множество проектов конкурируют в секторе кросс-чейн мостов. Этот анализ сосредоточен на шести известных кросс-чейн мостах, изучая их основные технологии, отличительные особенности, ключевые показатели эффективности и связанные риски.

Протокол Синапс (SYN)

Synapse функционирует как кросс-чейн ликвидный протокол, позволяя пользователям передавать активы через несколько блокчейн-сетей. Для тех, кто исследует многоцепочечные возможности, Synapse предлагает один из более удобных интерфейсов моста в экосистеме. Согласно данным DeFiLlama, Synapse в настоящее время поддерживает примерно $204 миллион в Общей Заблокированной Стоимости (TVL), что ставит его среди десяти лучших протоколов в этой категории.

Протокол поддерживает двунаправленные передачи между основными сетями, включая Ethereum, Arbitrum, Avalanche, BNB Chain, Optimism и Polygon.

Synapse объявила о планах запустить собственный блокчейн под названием SynChain. Рыночные аналитики, наблюдающие за движениями цен и паттернами вовлеченности сообщества, предполагают, что объявление о SynChain может совпасть с ETHDenver 2023.

Учитывая растущую популярность решений второго уровня и значительные базы пользователей, поддерживающих такие сети, как Optimism и Arbitrum, Synapse, похоже, занимает конкурентную позицию на рынке L2-роллапов с полностью разведенной оценкой (FDV) примерно в $350 миллионов.

Проект одобрил одностороннюю реализацию стекинга в ноябре, что потенциально соответствует рыночным трендам на устойчивое получение дохода через распределение доходов протокола.

Ключевые метрики:

• Рыночная капитализация: $247 миллионов
• Цена токена: $2.3
• Полная разводненная оценка (FDV): $325 миллион
• Общая заблокированная стоимость (TVL): $204 миллион

Коннекст

Connext работает как протокол интероперабельности Ethereum Layer 2, ранее известный как xPollinate. Его основная функция заключается в упрощении передачи активов между различными блокчейнами и решениями rollup.

С момента запуска закрытого бета-тестирования в начале февраля, Connext продемонстрировал значительный рост, с еженедельным объемом транзакций в среднем $5,5 миллиона и примерно 5 000 обработанных транзакций в неделю.

Отличительной особенностью дизайна Connext является его зависимость от Автоматизированных Рыночных Мейкеров (AMM) для установления цен на ликвидность между поддерживаемыми цепями. Анализ распределения ликвидности показывает избыток ликвидности в сетях Optimism и Arbitrum, создавая возможности для пользователей получать положительный проскальзывание при переводе активов на эти цепи – фактически зарабатывая ETH-вознаграждения за использование моста.

Архитектура Connext использует активные механизмы ликвидности, при этом маршрутизаторы протокола обеспечивают немедленную ликвидность пользователям на целевых цепях, одновременно управляя погашением через протокол. Этот подход фактически создает систему кредитования для кросс-чейн переводов, влияя на задержку транзакций, но повышая общую эффективность.

Ключевые показатели за февраль:

• Общая заблокированная стоимость (TVL): 18,4 миллиона долларов
• Ежемесячный объем транзакций: $17.4 миллиона
• Всего кросс-чейн переводов: 20,221

Релейная цепочка (RELAY)

RelayChain функционирует как агрегатор кросс-чейн мостов, предназначенный для решения проблем фрагментации и взаимодействия между различными блокчейн-сетями. Его основной продукт агрегирует ликвидность из пяти различных кросс-чейн мостов, функционируя аналогично сервису сравнения цен для определения наиболее эффективных вариантов на основе стоимости, скорости и глубины ликвидности.

Чтобы стимулировать принятие пользователями, RelayChain внедряет лотерейную систему, предлагающую награды до $5,000 для пользователей моста. Платформа в настоящее время поддерживает переводы между 15 различными блокчейн-сетями и включает функциональность стекинга для обеспечения ликвидности протокола.

Проект использует структурированную модель разблокировки токенов, разработанную для обеспечения постоянной поддержки советников: 10% начальная разблокировка через 30 дней, 15% вторая разблокировка через 60 дней, после чего 25% разблокировки каждые три месяца. Команда установила партнерские отношения с крупными проектами Web3 и была одним из первых сторонников экосистемы DEX Avalanche.

Ключевые метрики:

• Общая заблокированная стоимость (TVL): $77 миллионов
• Объем кросс-чейн перевода: $1.03 миллиарда
• Всего транзакций: 50,988
• Рыночная капитализация: $4 миллионов

Относительно небольшая рыночная капитализация представляет собой значительный риск ценовой волатильности для потенциальных инвесторов.

Звездные врата

StarGate представляет собой кросс-чейн ликвидный протокол, построенный на инфраструктуре LayerZero, и имеет отличительную черту — это первое децентрализованное приложение, развернутое с использованием протокола LayerZero. Что отличает StarGate от конкурирующих мостов, так это его архитектурный подход к трилемме кросс-чейн интероперабельности, впервые сформулированной основателем Ethereum Виталиком Бутериным.

В то время как большинство кросс-чейн мостов жертвуют одним из элементов трилеммы (мгновенная финализация транзакций, нативные переводы активов или единая ликвидность), реализация StarGate утверждает, что сохраняет все три свойства одновременно.

Протокол реализует инновационный алгоритм балансировки пула, который создает структуры стимулов для пользователей, чтобы вносить активы в ликвидные пулы с недостаточной глубиной, одновременно поощряя вывод средств из переполненных пулов. Этот механизм помогает поддерживать оптимальное распределение ликвидности по всем поддерживаемым цепям, что приводит к улучшению пользовательского опыта за счет снижения проскальзывания и влияния на цену.

StarGate получает значительную финансовую поддержку благодаря своей связи с LayerZero. После краха FTX LayerZero приобрела все токены и акции Alameda Research, связанные с операциями StarGate/LayerZero, тем самым эффективно устранив потенциальные риски принудительной ликвидации, которые затронули многие проекты, поддерживаемые Alameda.

Ключевые метрики:

• Рыночная капитализация: $176 миллион
• Полная разведенная стоимость (FDV): $1.065 миллиард
• Общая заблокированная стоимость (TVL): 480,1 миллиона долларов
• Коэффициент цена-доход: 490.93x

Протокол прыжка

Hop Protocol функционирует как масштабируемый универсальный токен мост и децентрализованная биржа, соединяющая различные роллапы и сайдчейны. Он позволяет пользователям передавать токены между различными L2 сетями, не дожидаясь стандартного периода оспаривания, обычно требуемого для кросс-чейн переводов.

Протокол достигает этой эффективности, включая маркет-мейкеров (, называемых "Bonders"), которые предоставляют ликвидность на целевых цепях в обмен на транзакционные сборы. Эти Bonders предлагают кредитные гарантии через специализированные hTokens, которые пользователи могут обменивать на нативные токены на AMM целевой цепи по эквивалентной стоимости.

Система hToken позволяет протоколу Hop программно создавать и уничтожать токены для более быстрых кросс-чейн переводов, сокращать время выхода по нативным средствам через решения масштабирования и позволяет Бондеру более эффективно размещать капитал.

Чтобы поддерживать стандарты безопасности, Hop Protocol реализует гарантии на блокчейне, обеспечивая пользователям получение своих средств, даже если Бондер становится недоступным. Эта модель безопасности позволяет Hop эффективно конкурировать с другими бесtrustными мостовыми решениями, предлагая потенциально более низкие сборы, чем централизованные альтернативы, благодаря своим преимуществам в эффективности.

Ключевые показатели на 1 марта 2023 года:

• Рыночная капитализация: $13,135,651
• Полная разводненная оценка (FDV): $201,000,502
• Общая заблокированная стоимость (TVL): $79,733,768

Мультичейн (ранее Anyswap)

Multichain работает как протокол маршрутизации Web3, используя архитектуру сети Secure Multi-Party Computation (SMPC). Платформа поддерживает почти 40 блокчейн-сетей и более 1,000 токенов.

Экосистема Multichain состоит из двух основных компонентов: кросс-чейн моста и кросс-чейн маршрутизации. Механизм моста следует стандартным схемам, где активы из исходной цепи депонируются в смарт-контракты MPC, а на целевой цепи выпускаются обернутые версии. Для выкупа эти обернутые активы вновь депонируются в смарт-контракты и сжигаются, чтобы освободить оригинальные активы на исходной цепи. Уровень кросс-чейн маршрутизации обеспечивает возможность бесшовного перемещения любого актива — будь то нативный или обернутый — через несколько сетей.

Коренной токен протокола, MULTI, может быть заблокирован для получения veMULTI NFT, которые предоставляют права управления, включая возможность инициирования предложений и голосования. Кроме управления, эти NFT также генерируют доход для держателей.

С учетом множества доступных кросс-чейн мостов, критерии выбора обычно зависят от конкретных случаев использования и целевых сетей. Широкая поддержка цепей Multichain устраняет многие проблемы совместимости, хотя финализация транзакций иногда занимает больше времени, чем альтернативные решения. Инструменты, такие как "Find My Bridge", упрощают процесс выбора, сравнивая варианты по 55 различным мостам для определения оптимальных маршрутов.

Риски кросс-чейн моста

Кросс-чейн мосты продолжают активно развиваться, при этом оптимальные шаблоны проектирования все еще формируются. Пользователи должны быть осведомлены о нескольких категориях рисков при использовании этих систем:

• Риск смарт-контракта: Потенциальная потеря средств из-за уязвимостей кода
• Технические риски: Программные проблемы, уязвимости в коде, человеческая ошибка, спам и злонамеренные атаки, которые могут нарушить работу.

Доверенные мостовые архитектуры вводят дополнительные риски:

• Риск цензуры: Операторы моста могут потенциально запретить конкретным пользователям переводить активы
• Риск хранения: Сговор между операторами мостов может привести к неправомерному присвоению средств пользователей

Средства пользователей подвержены потенциальным угрозам, когда:

• Умные контракты содержат уязвимости, которые можно эксплуатировать
• Пользователи совершают операционные ошибки
• Основные блокчейны сталкиваются с компрометацией безопасности
• Операторы мостов занимаются злонамеренной деятельностью
• Мосты страдают от прямых нарушений безопасности

Инциденты безопасности затронули несколько крупных кросс-чейн мостов, включая BNB Chain Bridge, Wormhole и кросс-чейн мост Harmony, с подробными отчетами о инцидентах, доступными через платформы мониторинга безопасности.