Понимаете ли вы, что говорит Пауэлл? Не будьте глупыми!

Вчера я увидел, что многие аналитики интерпретируют речь Пауэлла как "нейтрально-ягненную", и я не мог удержаться от смеха. Насколько же люди на рынке спешат быть оптимистами? Услышав только одну фразу "баланс рисков меняется... возможно, потребуется скорректировать политическую позицию", они сразу начинают праздновать, а фондовый рынок и драгоценные металлы мгновенно взлетают? Это действительно группа неудачников, которые читают только заголовки и не смотрят на содержание!

Будучи опытным трейдером, который следит за рынком много лет, я должен сказать, что реакция рынка в этот раз просто коллективная иллюзия. Я несколько раз переслушивал речь Пауэлла, которая явно скрывала угрозы, но рынок интерпретировал её как ястребиный сигнал, разве это не смешно?

Статья Bloomberg под названием «Рынок неправильно интерпретировал тонкости речи Пауэлла, и это действительно печально» действительно точно описывает ситуацию. В начале статьи приводится классическая фраза Гринспена: "Если вы думаете, что я слишком ясно выразился, то вы определенно неправильно поняли мою мысль." Разве это не отражает нынешнюю ситуацию?

Посмотрите, как рынок чрезмерно упрощает: Пауэлл только сказал, что "экономические перспективы могут потребовать корректировки политической позиции", и все сразу начали радоваться, думая, что "в сентябре точно будет снижение процентной ставки"! Боже, он на протяжении всей своей речи подчеркивал "неопределенные экономические перспективы" и "совместное существование рисков", совсем не говорил, что будет следовать какому-то определенному курсу!

Не говоря уже о том, что он ясно заявил: "Мы не будем устанавливать предопределенный путь", разве это не говорит вам о том, чтобы не слишком радоваться? Федеральная резервная система сейчас полностью полагается на данные и не заботится о ваших мечтах, инвесторы!

Самое смешное в том, что эти люди забыли, что Федеральная резервная система уже изначально стала ястребом. Даже если действительно произойдет снижение процентных ставок, то это будет из-за того, что экономика настолько плоха, что снизить ставки придется, а не из-за какого-то "прекрасного конца ужесточения"! В таком контексте снижение ставок совершенно не совпадает с ожиданиями рынка о стимулирующем цикле!

На самом деле, главный экономист Bloomberg в США Анна Вонг разделяет мои мысли — "Пауэлл сегодня вовсе не ястреб, это просто выступление, которое покажет свою ястребиную природу только со временем." Она сказала это очень хорошо — это "ходьба по канату" под политическим давлением, внешне дающая надежду на снижение ставок, но на самом деле уже закладывающая ястребиные намеки.

Таким образом, после резкого роста американских акций с 10 часов, рынок наконец-то начал успокаиваться и осознавать, что его обманули.

Сейчас самое важное - это данные по занятости вне сельского хозяйства и CPI за сентябрь, именно они действительно решают действия ФРС. Если рынок труда продолжит оставаться слабым, а инфляция больше не будет расти, возможно, мы увидим снижение процентных ставок. Но пока базовый CPI остается выше 0.3% в месяц, я думаю, что Пауэлл, скорее всего, продолжит оставаться в стороне!

На протяжении всей лекции он упомянулInflation 63 раза, разве это не очевидно? Хватит самообмана! Я придерживаюсь независимой точки зрения не потому, что хочу выделяться, а из уважения к существованию рисков. В этом рынке слишком много слепых неудачников!