Исследование сущности проекта RWA и границ соответствия

В последнее время проект RWA вызвал широкий резонанс в области Web3. Некоторые мнения утверждают, что RWA перестроит финансовую экосистему Гонконга, но в отрасли существует спор по поводу вопросов "Соответствие". В этой статье будет рассмотрено определение RWA и красные линии соответствия с профессиональной юридической точки зрения.

Один. Определение концепции RWA

RWA – это проект финансирования, который токенизирует активы реального мира с помощью технологии блокчейн. Настоящие проекты RWA должны обладать следующими характеристиками:

1. На основе реальных активов
2. Токенизация активов
3. Цифровые активы имеют ценность прав собственности
4. Выпуск и обращение соответствуют правовым нормам и находятся под административным контролем

Проекты RWA можно разделить на две категории:

1. Узкое понимание RWA: токенизация физических активов
2. STO: Финансовые активы на блокчейне

STO подлежит регулированию законодательством о ценных бумагах и должен соответствовать стандартам определения ценных бумаг в различных странах. В США применяется тест Хауи для определения, составляет ли токен ценную бумагу.

Два, проект RWA "Соответствие" по уровням

Согласие RWA можно разделить на четыре уровня:

1. Песочница Соответствие: как проект песочницы Ensemble Гонконгского управления денежного обращения
2. Соответствие административному регулированию Гонконга: интеграция RWA в рамки STO.
3. Ясная нормативная база для крипто-дружественных регионов
4. "泛合规": в определенных офшорных зонах пока не признано нарушением

В настоящее время большинство проектов выбирают третий путь, но для настоящего прорыва необходимо исследовать механизмы вторичного рынка.

Три. Юридические рекомендации по проектам RWA

1. Выберите юрисдикцию, благоприятную для политики
2. Убедитесь, что базовые активы действительно могут быть обналичены.
3. Получение одобрения инвесторов
4. Операции учреждений согласно требованиям
5. Предотвращение рисков соответствия после событий
6. Уделяйте внимание управлению репутацией бренда

Четыре, Заключение

Основной проблемой, с которой сталкиваются проекты RWA, является институциональная неопределенность. Необходимо продвигать стандартизацию и соблюдение норм в отрасли через практику, но также следует быть осторожными с рисками соблюдения и уважать существующую правовую регуляторную рамку.