《Гонконг первым внедрил регулирование стейблкоинов, цифровая финансовая конкуренция получает новые козыри》

21 мая Законодательный совет Гонконга официально принял в третьем чтении проект закона о стейблкоинах. Этот проект закона устанавливает, что любой, кто выпускает фиатный стейблкоин в процессе ведения бизнеса в Гонконге или выпускает фиатный стейблкоин, который утверждает, что привязан к стоимости гонконгского доллара, должен получить лицензию у финансового управляющего. Это положение четко определяет порог допуска для выпуска стейблкоинов и включает выпуск стейблкоинов в систему регулирования.

**С точки зрения нормативных требований, лицензиаты обязаны соответствовать ряду минимальных стандартов. С точки зрения достаточности капитала, минимальный оплаченный капитал в размере 25 миллионов гонконгских долларов необходим для того, чтобы эмитент обладал определенной финансовой устойчивостью для противостояния рискам. Управление резервными активами предусматривает, что эмитенту необходимо владеть высоколиквидными активами, эквивалентными номинальной стоимости находящегося в обращении стейблкоина, чтобы обеспечить стабильность стоимости стейблкоина и своевременную выплату в условиях необходимости выкупа. Положение о выкупе дает пользователю право на выкуп без каких-либо условий, что полностью защищает права и интересы инвесторов. Кроме того, заявитель должен соответствовать требованиям по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, управлению рисками, требованиям к раскрытию информации, аудиту и пригодности и надлежащему персоналу и т. д., а также создать всеобъемлющую и строгую систему регулирования. **

Влияние законопроекта о регулировании Гонконга, который был принят раньше США

** По сравнению с законом GENIUS, который продвигается в Соединенных Штатах, для Гонконга важно сначала принять законопроект о регулировании стейблкоинов. Несмотря на то, что Закон GENIUS направлен на создание системы регулирования стейблкоинов, он был отклонен в ходе голосования в начале мая из-за таких проблем, как распределение регулирующих полномочий, а также отсутствие ясности в отношении механизмов борьбы с отмыванием денег и принципов защиты потребителей. Несмотря на прогресс, достигнутый в последние дни, для его полного принятия потребуется время. Гонконг взял на себя инициативу по заполнению нормативного пробела в стейблкоинах с привязкой к фиатной валюте с помощью четкого законодательства, предоставления четких правил и рекомендаций для рынка стейблкоинов, снижения неопределенности на рынке и потенциальных рисков, а также создания более безопасной и прозрачной торговой среды для инвесторов. **

** С точки зрения глобального регулирования стейблкоинов, на этот раз Гонконг взял на себя инициативу в принятии законопроекта, сделав ключевой шаг в области глобального регулирования виртуальных активов. Гонконг принял закон, разъясняющий правила трансграничного регулирования стейблкоинов и зарезервировал пространство для взаимного признания с международными регулирующими органами, что является моделью для других юрисдикций. Это поможет усилить голос Гонконга в глобальной сфере цифровых финансов, привлечь больше международных цифровых финансовых предприятий и проектов в Гонконг, а также способствовать тому, чтобы Гонконг стал глобальным центром цифровых финансовых инноваций и регулирования. **

Новые возможности и риски инвестирования в стейблкоины Гонконга в эпоху регулирования

Для инвесторов принятие закона о регулировании стейблкоинов в Гонконге открывает новые возможности для инвестиций. С одной стороны, выпуск регулируемых стейблкоинов создаст более стабильные и надежные средства обмена для рынка цифровых активов, что будет способствовать повышению активности торговли цифровыми активами, что может принести выгоду связанным секторов, таким как платформы для торговли цифровыми активами и эмитенты стейблкоинов. С другой стороны, расширение применения стейблкоинов в таких сценариях, как трансакции через границу, может привести к возникновению новых моделей трансграничных финансовых услуг и инвестиционных возможностей.

Тем не менее, не стоит упускать из виду риски. Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать строгим нормативным требованиям, а операционные расходы могут значительно возрасти, что может повлиять на прибыльность компании, если их не поглотить эффективно. В то же время глобальная политика регулирования стейблкоинов все еще меняется и совершенствуется, и рынок стейблкоинов Гонконга также может пострадать от изменений в международной регуляторной среде. **