Мировые TradFi и макроэкономика

Южнокорейские власти готовят меры противодействия одноакционным кредитным ETF (leveraged ETFs), которые отслеживают Samsung Electronics и SK Hynix и были выявлены как ключевой фактор рыночной волатильности через полтора месяца после запуска. Профессор Ли Чжун-со из бизнес-школы Dongguk University сообщил Herald Economy 13-го числа, что хотя одноакционные кредитные ETF не являются основной причиной волатильности, они усилили колебания рынка. Регуляторное обсуждение происходит на фоне того, что эт

Согласно отчёту Korea Investment & Securities от 13 июля, прогноз операционной прибыли SK hynix на II квартал 2026 года составляет 60,4 трлн вон, что ниже рыночного консенсуса 65 трлн вон примерно на 8%; прогноз выручки — 80,9 трлн вон (рост на 264% г/г), однако операционная прибыль вырастет на 556% г/г. Аналитик Чхве Мин-сок отметил, что начиная с Q3 HBM4 начнёт полномасштабное серийное производство и продажи, а рост ASP будет соответствовать средним значениям рынка. Прогноз Korea Investment &

Спот-палладий снизился более чем на 2% в ходе внутридневной торговли 13 июля; сейчас он торгуется по $1 250,31 за унцию.

По данным Herald Economics, 13 июля южнокорейские власти пересматривают регуляторные меры для ETF с плечом (leveraged ETFs), которые отслеживают Samsung Electronics и SK Hynix и вызвали повышенное внимание из‑за усиления рыночной волатильности с момента запуска 1,5 месяца назад. Среди текущих предложений — повышение минимальных депозитов до 50 млн вон, усиление обучения инвесторов и технические меры, включая снижение коэффициентов плеча с 2x до 1,5x или объединение обеих акций в один продукт. Пр

輝達已決定暫時放棄台積電 COUPE（Compact Universal Photonic Engine）共封裝光學方案，轉而改用 Tower 半導體的矽光子平台；據 Irrational Analysis 工程分析，促使輝達啟動 Plan B 的主因為台積電氮化鈦 PDK 開發延遲，以及二維光柵耦合器開發未達預期。 План A: Уход с рынка COUPE от TSMC из‑за задержки SiN PDK и ошибки с 2D‑решётчатыми сопряжителями 根据 Irrational Analysis 工程分析，台積電 COUPE 平台面臨的兩大關鍵技術瓶頸如下： Задержка разработки PDK на нитриде титана (SiN): Пакет проектирования для фотонных процессов (PDK) TSMC задержал выход, что напрямую повлияло на сроки разработки схем у последующих клиент

AI-гиперскейлеры, включая Amazon, Alphabet, NVIDIA, Meta и Oracle, в этом году выпускают беспрецедентные объёмы облигаций для финансирования инфраструктуры ИИ, нарушая традиционный порядок на рынке облигаций и потоках капитала. На прошлой неделе Amazon разместила облигации на 25 миллиардов долларов — это седьмой случай в этом году, когда технологическая компания привлекла 25 миллиардов долларов или более за одно размещение, превысив общее число таких сделок за последние шесть лет. По состоянию н

Крупные технологические компании используют выпуск облигаций за балансом для финансирования инфраструктуры ИИ, говорится в докладе от 13 мая профессора Школы бизнеса Колумбийского университета Стинна ван Ньивербюргха. Такой подход позволяет гиперскейлерам привлекать капитал для дата-центров и энергосетей, не отражая эти обязательства в своих балансах; ван Ньивербюргх предупреждает, что это «перестраивает структуру рынков частного капитала, включая рынки облигаций». Перемены связаны с тем, что ка

По данным Farside Investors, за неделю по 11 июля американские спотовые BTC-ETF, котирующиеся в США, зафиксировали чистый приток в размере 1,974 миллиарда долларов, положив конец восьминедельной серии еженедельных чистых оттоков, которая продолжалась с 11 мая. Однако основатель и CEO 10x Research Markus Thielen считает, что называть восстановление институционального спроса уже начавшимся пока рано. Приток в BTC-ETF от BlackRock составил 2,919 миллиарда долларов; оттоки у Grayscale, Fidelity и AR

Профессор MIT Рикардо Кабальеро опубликовал в прошлом месяце работу, в которой анализирует, что сгенерированное ИИ (AI) богатство, скорее всего, будет концентрироваться у корпораций и владельцев капитала, а не у работников, поскольку ИИ выступает как «капитал, похожий на труд», который напрямую выполняет задачи, ранее обрабатываемые сотрудниками. Такую же оценку разделяют аналитики с Уолл-стрит, включая экономиста PIMCO Тиффани Уайлдинг и главу по инвестициям (CIO) BlackRock Рика Ридера, отмечая

По данным ZhiTong Financial, 9 июля Wangidata (09698) поделилась своими последними практиками в области «зелёной» энергетики на «Форуме по зеленой и низкоуглеродной трансформации дата-центров», организованном Центром по энергосбережению и сокращению выбросов углерода Китая в Пекине. Компания сообщила, что её общенациональные зрелые эксплуатируемые дата-центры в 2025 году обеспечили средний показатель PUE (Power Usage Effectiveness, эффективность использования энергии) 1,23, а лучшие проекты в се

Японские фондовые индексы выросли в утренней сессии: Nikkei 225 прибавил 238,68 пункта (0,35%) до 68 796,41, а Topix — 26,78 пункта (0,66%) до 4 062,86 к 9:19 утра. Рост последовал за укреплением американских акций в сфере искусственного интеллекта и полупроводников на 10-е (местное время), что компенсировало первоначальное давление со стороны фьючерсов на нефть West Texas Intermediate, взлетевших более чем на 3% на фоне эскалации американо-иранских напряжённостей. Участники рынка внимательно сл

Иностранные инвесторы 10-го сократили свои продажи на рынке KOSPI в Южной Корее, зафиксировав чистую продажу на сумму 330,1 миллиарда вон, согласно данным, опубликованным Корейской биржей 13-го. Хотя сохраняется тенденция к продаже, ее масштабы были ниже, чем на ранней сессии 6-го на прошлой неделе. Аналитики рынка ценных бумаг отметили, что для заметного улучшения притока капитала потребуется переоценка акций полупроводников в ответ на смягчение оттока со стороны иностранных инвесторов, посколь

Согласно Yonhap Infomax, операторы гипермасштабируемого ИИ на этой неделе разместили рекордные облигационные выпуски: выпуск Amazon на 25 миллиардов долларов стал седьмым случаем размещения одним технологическим игроком облигаций на сумму 25+ миллиардов в 2026 году. Совокупные облигационные размещения Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta и Oracle составляют более половины всего роста предложения облигаций в США в этом году и 15% от общего объёма размещений по состоянию на май. Ожидается, что гиперскей

В докладе профессора Школы бизнеса Колумбийского университета Стин Ван Ньёввербурга от 13 июля говорится, что AI-гиперскейлеры финансируют масштабную инфраструктуру дата-центров через внебалансовые специальные целевые компании (SPV), маскируя реальные коэффициенты левериджа, которые могут достигать 70–80% или даже 90% по отдельным проектам. Проект дата-центра Meta Hyperion иллюстрирует эту тенденцию: компания привлекла 27 миллиардов долларов через структурированные облигации в октябре 2025 года

По данным Yonhap Infomax, 13 июля индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 238,68 пункта, или на 0,35%, до 68 796,41, а индекс Topix прибавил 26,78 пункта, или на 0,66%, до 4 062,86. Рост последовал за укреплением американских технологических и полупроводниковых акций 10 июля (по местному времени). Американские депозитарные расписки (ADRs) SK Hynix подскочили примерно на 13% от цены первичного публичного размещения, что подтолкнуло покупки и у других производителей чипов, включая Nvidia и AMD. Акции

По мнению профессора Массачусетского технологического института Рикардо Кабальеро и нескольких аналитиков Уолл-стрит, концентрация богатства, сгенерированного ИИ, среди владельцев капитала может снижать долгосрочные процентные ставки как вторичный эффект. Исследования Кабальеро предполагают, что по мере того как ИИ повышает корпоративные прибыли и прирост капитала, потоки капитала будут направляться к владельцам с высоким уровнем сбережений. Эти более высокие сбережения могут подпитывать спрос н

Корейские розничные инвесторы влили в отечественный фондовый рынок примерно 100 триллионов вон к июню, при этом размер маржинального долга вырос до рекордных 38 триллионов вон в прошлом месяце, поскольку концентрация в акциях Samsung Electronics и маржинальных биржевых фондах (ETF) достигла 70% от общего объёма торгов KOSPI. 6 июня (по местному времени) The Wall Street Journal предупредила, что рынок Кореи «рискует превратиться в “Игру в кальмара”», ссылаясь на сочетание активного участия розниц

Глава отдела глобальных исследований по криптоактивам в Standard Chartered (渣打银行) Geoff Kendrick в аналитическом отчёте, направленном клиентам 11 июля, отметил, что председатель Strategy Michael Saylor недостаточно ясно объясняет стратегический разворот по биткоину; в краткосрочной перспективе это может запутать рынок относительно цены BTC. Акции MSTR в пятницу закрылись на уровне 94,64 доллара, что означает падение более чем на 70% с июля 2025 года. Strategy: стратегический разворот — от «никог

SpaceX, разместившаяся на Nasdaq по цене $135 за акцию при рыночной капитализации $1,77 триллиона (примерно 2 700 триллионов вон), 29 мая показала рост на 7,2% на фоне экстремальной волатильности после IPO. Это побудило старшего исследователя LS Securities Ли Чжэ-ванга проанализировать перспективы акций компании и финансовую стратегию CEO Илона Маска на YouTube-канале Herald Economy «투자360». Ли объяснил турбулентность временным периодом «привыкания» после выхода на биржу, типичным для первичных

Kiwoom Securities проанализировала почасовые паттерны заявок на корейском фондовом рынке за июнь и выяснила, что 52% участия розничных инвесторов приходится на первый час после открытия торгов (9–10 утра), а еще 28% — на период до открытия (8–9 утра). Эксперты связывают такую концентрацию с тем, что на открытии одновременно отражаются ночная информация с рынков США, корпоративные раскрытия и движения на валютном рынке. Недавняя волатильность на рынке акций полупроводников и батарей усилила риски