Что касается Чжао Пэна, китайского генерального директора Citadel Securities, то некоторые называют его «гением», а другие — «прирожденным предпринимателем». Если вы просто видите в нем лучшего ученика, это неизбежно будет немного ограниченным, потому что в школе бесконечное количество хулиганов, и трудно воспроизвести легендарную жизнь на ветру через взлеты и падения Уолл-стрит.
Среди множества мифов Уолл-стрит история Чжао Пэна, конечно, не самая легендарная, но это определенно сильный ход.
По мере того, как Citadel Кена Гриффина растет, его хедж-фонд Citadel LLC возглавляет список самых прибыльных хедж-фондов в 2022 году, а маркет-мейкер Citadel Securities также стал «королем» отрасли. Чжао Пэн, человек, стоящий за Citadel Securities, также становится известным.
Судя по резюме, Чжао Пэн определенно является отъявленным «ученым» в Китае: он поступил в детский класс в 10 лет, в 14 лет поступил на математический факультет Пекинского университета, а после окончания Калифорнийского университета в Беркли с докторской степенью присоединился к Citadel Securities, а менее чем через десять лет занял должность генерального директора.
Будучи одним из немногих североамериканских китайцев с годовым доходом в 9 цифр, Чжао Пэн загадочен и сдержан, и существует очень мало информации, которую можно получить публично. Помимо того, что Чжао Пэн ошеломляет с точки зрения доходов, его статус и престиж в кругу также трудно сравнить с другими китайцами.
Некоторые описывают Чжао Пэна как «гения», в то время как другие описывают его как «прирожденного предпринимателя». Если вы просто видите в нем лучшего ученика, это неизбежно будет немного ограниченным, потому что в школе бесконечное количество хулиганов, и трудно воспроизвести легендарную жизнь на ветру через взлеты и падения Уолл-стрит.
Жизнь Кайхана начинается в возрасте 10 лет
Стартовая линия Чжао Пэна по своей сути опережает обычных людей.
Родившийся в Пекине в 1983 году, Чжао Пэн с детства проявлял незаурядный интеллект: в возрасте 10 лет он поступил в «детский класс» Пекинской средней школы No 8, за четыре года прошел все знания от пятого класса начальной школы до старшей школы, был принят на математический факультет Пекинского университета с отличными результатами, а также выиграл различные награды, такие как премия Пекинского университета за инновации и стипендиат Беркли имени Эриха Леманна за время учебы в школе.
После окончания Пекинского университета Пэн Чжао поступил в Калифорнийский университет в Беркли, чтобы получить степень доктора философии в области статистики, сосредоточившись на онлайн-прогнозировании, прогнозировании функций потерь, естественной статистике, анализе финансовых данных и финансовом прогнозировании.
После получения степени доктора философии в 2006 году Пэн Чжао присоединился к Citadel Securities в качестве старшего количественного исследователя. Обладая выдающимся профессиональным уровнем, Чжао Пэн преодолел препятствия на всем пути от аналитика до партнера, генерального менеджера и, наконец, стал генеральным директором в 2017 году, что заняло менее 10 лет.
Но первоначальная цель этого долгого путешествия мало известна.
Чжао Пэн забил свой гол очень рано. Когда ему было 12 лет, он прочитал в метро статью, в которой описывалось, как физики, математики и компьютерщики разработали системы, которые превзошли профессионалов с Уолл-стрит в предсказании движения рынка. Чжао Пэн был очарован высоким риском и потенциалом для огромной прибыли, и он думал, что, поскольку он хорош в этих областях, он может однажды стать инвестиционным менеджером или трейдером.
Позже Чжао Пэн сказал, что именно эта газетная статья посеяла семена интереса к финансам в его сердце. С тех пор он исследовал каждый свой шаг, чтобы понять, действительно ли он заинтересован в финансовом секторе. Этот процесс также создал сегодняшнего «китайца No 1» на Уолл-стрит.
привел Citadel Securities к известности
Получив степень доктора философии, Чжао Пэн столкнулся с выбором карьерного пути: продолжать ли углублять свой академический путь или добиться больших успехов на рабочем месте? На тот момент ему было всего 23 года.
Благодаря этому опыту Чжао Пэн обнаружил свой истинный талант и реальное влияние, которое его опыт может оказать на финансовую индустрию. После тщательного обдумывания Чжао Пэн выбрал Citadel Securities, с которой он был в контакте.
Хотя в то время инвестиционные банки были любимицей большинства людей, хедж-фонды не были популярным вариантом, а Citadel был лишь частью размера Citadel, Чжао Пэн ценил профессионализм и качество своих коллег. Он упоминает, что на него произвели впечатление все, кого он встретил в Citadel Securities, которые были чрезвычайно способными и мотивированными.
Как оказалось, Чжао Пэн сделал один из самых мудрых выборов в своей жизни. С тех пор он привел Цитадель к фазе быстрого роста и глобальной экспансии.
В 2021 году, во время своего четырехлетнего пребывания на посту генерального директора, Чжао привел компанию к пятикратному увеличению чистой выручки от транзакций — с $1,2 млрд в 2016 году до $6,7 млрд в 2020 году. Это привело к тому, что он был признан индустрией, и в 2019 году Чжао Пэн был назван одним из «40 до 40» по ежегодному списку самых влиятельных молодых людей в бизнесе журнала Fortune.
Бизнес Citadel разделен на два основных сегмента: Citadel LLC, хедж-фонд, предоставляющий услуги по управлению активами, и Citadel Securities, предоставляющий бизнес маркет-мейкеров. Когда Citadel сильно пострадала от финансового кризиса 2008 года, основатель Гриффин не поддался давлению и не только оттащил компанию от грани смерти, но и увеличил ее.
С 1990 года Citadel превратилась в одну из крупнейших в мире хедж-фондов, известную как «Amazon мира трейдинга», уступая только Bridgewater. Бен Бернанке, бывший председатель Федеральной резервной системы, присоединился к компании. Статус Citadel также придал смелости ее основателю, и Гриффин однажды похвастался: «Мы не производим автомобили, но мы делаем деньги». 」
Citadel Securities превратилась в одно из крупнейших учреждений по торговле опционами и брокеров-дилеров в Соединенных Штатах. В январе прошлого года компания закрыла свой первый раунд финансирования за свою 20-летнюю историю — миноритарные инвестиции Sequoia Capital и Paradigm в размере $1,15 млрд при оценке в $22 млрд, или около 140 млрд юаней. Альфред Лин, партнер Sequoia Capital, войдет в состав Совета директоров.
С тех пор Citadel Securities стала первым суперединорогом 2022 года. Это также первый раз, когда компания получила внешние инвестиции, что означает, что она на шаг ближе к своим будущим планам IPO.
И Чжао Пэн, глава этого супер-единорога и единственное китайское лицо в руководстве, постепенно становится известным. «Мы видим огромные возможности для удовлетворения потребностей наших клиентов на большем количестве рынков и с большим количеством продуктов, а наше партнерство с Sequoia и Paradigm ставит нас в более выгодное положение», — сказал Чжао. 」
По состоянию на прошлый год Citadel Securities была бесспорным лидером в отрасли для более чем 4000 опционных фирм, котирующихся в США, на долю которых приходится 99% всех опционных сделок в США, и 36% розничных сделок, котирующихся в США, в настоящее время выполняются через платформу Citadel Securities.
В 2022 году выручка Citadel Securities составила 7,5 млрд долларов США, что намного превышает предыдущий рекорд в 7,0 млрд долларов США, установленный в 2021 году, а чистая выручка в 2020 году составила 6,7 млрд долларов США, что вдвое больше, чем в 2018 году.
Лидерские качества на подъеме
Успех Citadel Securities, конечно, неотделим от этого «гениального генерального директора», и можно сказать, что Чжао Пэн в полной мере проявил свои лидерские качества. Через год после прихода в компанию он начал сражаться вместе с Гриффином.
В это время начал вырисовываться потенциальный кризис на ипотечном рынке США, и Гриффин начал искать того, кто мог бы ему помочь. Коллега порекомендовал Чжао Пэна. После нескольких часов неустанных разговоров Гриффин вскоре занял временное место в кабинете Чжао Пэна. Позже, когда компания пережила финансовый кризис в 2008 году, бизнес рос, и карьера Чжао пошла в гору.
После финансового кризиса 2009 года Чжао Пэн (Zhao Peng) взял на себя руководство командой высокочастотной торговли Citadel от предыдущего директора, и, по словам людей, знакомых с этим вопросом, потребовалось всего два года, чтобы она возродилась.
Первым шагом Citadel в расширении своего бизнеса стал опционный бизнес в отделе маркет-мейкинга. Первоначальный подход был прост: по мере того, как все больше и больше количественных инвесторов хлынули на рынок через алгоритмическую торговлю, компания вмешалась и выступила в качестве другой стороны сделки, то есть предоставила ликвидность.
Несмотря на то, что бизнес был успешным, Чжао считает, что дело не только в этом. После ухода содиректоров Citadel Дэвида Смита и Джима Найта в 2014 году Пэн Чжао было поручено перестроить способ обработки заказов, имитируя эволюцию биржевой торговли, которая больше полагалась на предиктивную аналитику, чем на вмешательство человека. В результате объем бизнеса компании продолжает расти.
Мэтт Кулек, главный операционный директор, присоединившийся к Citadel в 2012 году, прокомментировал:
Вам нужно завоевать доверие высшего руководства и Гриффина, чтобы вы могли развивать свой бизнес. Чжао Пэн добился своего.
Чжао Пэн сделал подбор персонала приоритетом в процессе создания команды компании. Он считает, что лучшие таланты, скорее всего, зарабатывают деньги, поэтому он начал со своего старого одноклассника Фан Ву. Сначала Ву вежливо отказался, сказав, что очень мало знает о финансах, только физику.
Тем не менее, Чжао Пэн не сдавался, он продолжал звонить Ву и отправлял несколько небольших вопросов, таких как головоломки, которые вызвали интерес Ву. Ву был ошеломлен и, наконец, согласился поехать в Чикаго, штаб-квартиру Цитадели в то время, но все еще не полностью согласился на просьбу Чжао.
Вскоре он получил «пощечину» — Ву стал штатным сотрудником «Цитадели». Когда он говорил об этом, он смеялся и шутил: «(Чжао Пэн) Он неплохой человек. Намерения у него были благие. Он просто делает то, что хочет. 」
Стать генеральным директором не является целью
В разгар финансового кризиса 2008 года Citadel вернулась к жизни с одной из своих сильных сторон — стратегическим финансированием, которое было сосредоточено на фундаментальных показателях инвестиционной стоимости, анализировании рынка с помощью огромного количества информации и различных математических моделей для поиска возможностей. И именно здесь Чжао Пэн может использовать свои сильные стороны.
Во время учебы над докторской диссертацией в Беркли Чжао Пэн научился справляться с проблемами — разбивать то, что казалось субъективным или хаотичным, на части, которые можно было отобразить и понять. Точно так же он смотрит на рынок.
По его словам, построение нового направления бизнеса в Citadel Securities всегда начинается с выяснения того, как использовать математику, моделирование и машинное обучение, чтобы мгновенно найти правильную цену на актив. Как только эта проблема будет решена, компания разработает метод покупки и продажи, который можно будет масштабировать и приблизить к этой цене.
От деталей решения проблемы до постепенного начала управления бизнесом, говорят его давние коллеги, проявляется врожденная одаренность генерального директора. Хотя свои лидерские качества он осознал очень поздно.
В середине 2016 года Гриффин нанял Кевина Тернера, бывшего главного операционного директора Microsoft, чтобы тот с большой помпой возглавил Citadel Securities. Чжао Пэн, который в настоящее время может уйти в отставку только с поста главного научного сотрудника, сказал, что его не беспокоит то, что его устранили:
Стать генеральным директором никогда не входило в мои первоначальные планы. Если бы моей карьерной целью было стать генеральным директором финансовой компании, я бы не выбрал специализацию по математике, будучи студентом.
Но Тернер не так хорошо ладил с Гриффином, как надеялся, и, будучи новичком, он не привык к обстановке компании. Тернер продержался всего несколько месяцев, прежде чем уйти, и Чжао Пэн вернулся на должность генерального директора.
Рой Кайзер, глава отдела деривативов в Citadel Securities, прокомментировал Пэн Чжао, сказав: «Он является движущей силой инноваций, ответственным за исследовательскую повестку дня и доходы. В нем можно ассоциировать все, что связано с генеральным директором. 」
Настойчивый, умный, сдержанный, прагматичный
Оглядываясь на жизненный опыт Чжао Пэна, можно выделить несколько выдающихся черт этого «гениального генерального директора».
Во-первых, это настойчивость. Это к истории о том, как Чжао Пэн поступил в Пекинский университет. Во втором классе детского класса, как лучший ученик в классе, отобрался на Республиканскую олимпиаду по математике. К сожалению, он быстро потерял путевку на соревнования.
Позже Чжао Пэн и его отец рылись в близлежащей мусорной свалке почти день и ночь, прежде чем, наконец, нашли билет. Он успешно участвовал в конкурсе, открыв первую главу своей легендарной жизненной истории.
Математический конкурс является «ускоренным путем» для Чжао Пэна, чтобы поступить в Пекинский университет в возрасте 14 лет, и его кандидаты могут участвовать в программе, которая позволяет 10-летним детям закончить среднюю школу за четыре года. В рамках проекта Чжао Пэн прошел обследование во время двухнедельного тренировочного лагеря.
В решающем испытании организаторы лагеря вывели детей на беговую дорожку и дали им простое задание – двигаться вперед, а они могли только догадываться, как произвести впечатление на наблюдателей. В конце концов, Чжао Пэн проявил настойчивость в завершении двухчасового путешествия и прошел оценку благодаря своей необычайной настойчивости.
Иметь возможность стать генеральным директором Уолл-стрит такими стремительными темпами, его интеллект – чуть ли не самое «никчемное» преимущество. Фан Ву, однокурсник по Пекинскому университету, который на четыре года старше Чжао Пэна, сказал: «Он известен в кампусе не только из-за своего возраста, но и из-за своего интеллекта. 」
Ву вспоминает, что в то время их группа неделями работала над упражнениями, но Чжао Пэн смог выполнить их всего за несколько дней, а остальное время проводил за видеоиграми.
Среди многих генеральных директоров Уолл-стрит Чжао Пэн также держался в тени. По сравнению с Гриффином, который был в центре внимания, Чжао Пэн редко привлекает внимание окружающих. Джамиль Назарали, бывший исполнительный директор Citadel Securities, а ныне генеральный директор EDX Markets, сказал:
Единственное, чего он не делал достаточно, так это того, что он не был достаточно известен публике.
В то время как Гриффин часто выступает на публике, Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом, сообщил, что Гриффин на самом деле редко посещает Citadel Securities, вместо этого используя удаленный подход к мониторингу. В различных попытках компании расширить свой бизнес именно Чжао Пэн занят до и после. В интервью он рекламировал свою компанию, сказав: «Если вы хотите заключить сделку, мы должны быть первым именем, которое приходит на ум. 」
Судя по тому, как Чжао Пэн «относится к должности генерального директора как к навозу», можно увидеть, что он очень прагматичный и ориентированный на технологии человек. Он отметил, что обучение очень важно, и что его академическое образование и опыт работы носят очень технический характер. Несмотря на то, что у него нет степени MBA, Чжао Пэн учится на опыте своих предшественников, читая статьи о компаниях и управлении талантами.
Взгляните на весь торговый рынок
В настоящее время Citadel Securities готовится присоединиться к избранному списку первичных дилеров Федеральной резервной системы, которые торгуют напрямую с ФРБ Нью-Йорка, поскольку она реализует денежно-кредитную политику и обязуется участвовать в каждом аукционе казначейских облигаций США. Растущее влияние агентства привлекает к себе внимание.
Фади Абдель Массих, аналитик Moody's Investors Service, сказал, что за пределами финансовой индустрии существует распространенное заблуждение о том, что маркет-мейкеры относительно безопасны или даже скучны, так же как коммунальные предприятия поддерживают электроэнергию. Но на самом деле торговля для маркет-мейкеров — это «очень сложный процесс, который может привести к огромным убыткам».
Масих добавил: «Когда капитал основателя подвергается риску, интересы обеих сторон тесно совпадают. По мере того, как направление деятельности будет увеличиваться, доходы агентства будут диверсифицироваться, поэтому оно сможет лучше противостоять случайным потерям любой части бизнеса. 」
Как генеральный директор, Чжао Пэн известен своей одержимостью метриками. Он помог создать внутренний портал управления Citadel Securities, чтобы отслеживать эффективность работы сотрудников и бизнес-подразделений в режиме реального времени, подсчитывать выручку и показывать показатели компании по сравнению с конкурентами. Менеджеры ежемесячно анализируют производительность, чтобы решить, как увеличить или уменьшить штат.
Что касается будущего Citadel Securities, Чжао Пэн сказал, что, привнося передовые технологии, включая аналитику, инженерию, программное и аппаратное обеспечение, в финансовый сектор, «мы фундаментально меняем и стимулируем то, как работают финансовые рынки в будущем».
Некоторые пользователи сети рассказали в социальных сетях, что Чжао Пэн упомянул в чате, что его цель больше не зарабатывать деньги, а изменить модель традиционной торговли на всем рынке облигаций.
Он считает, что мы, как поколение после 80-х годов, должны взять на себя ответственность за содействие социальному развитию. В этом смысле Чжао Пэн подал хороший пример для людей, которые переходят от академических кругов к бизнес-приложениям.
Кроме того, Citadel также является первым иностранным хедж-фондом, который завершил финансирование в юанях, и он также очень приветлив к китайским студентам. Пользователи сети рассказали, что это произошло потому, что вся команда была вполне убеждена в Чжао Пэне. Из-за его влияния отдел кадров Цитадели также очень охотно вербует китайских студентов.
