Согласно данным, собранным исследовательским отделом Goldman Sachs, крупные инвесторы в биткоин Strategy (MSTR) и крупнейшая в США криптовалютная биржа Coinbase (COIN) уже стали жертвами охоты на короткие позиции со стороны Уолл-стрит.
В числе крупных компаний с рыночной капитализацией свыше 25 миллиардов долларов доля «коротких позиций (Short Interest, то есть количество акций, по которым еще не закрыты короткие позиции)» составляет 14% и 10% соответственно, что занимает первые места в рейтинге по объему коротких позиций.
В связи с этим, директор по инвестициям в цифровые активы компании Bitwise Matt Hougan прокомментировал: «Криптовалюты — как кинза: одни любят её, не расстаются, другие презирают.»
Что касается того, что MSTR и COIN стали мишенями для коротких продавцов, он отметил, что рыночная атмосфера и так полярна, и такой результат не вызывает удивления.
По данным Goldman Sachs, по состоянию на конец 2025 года, несмотря на отсутствие значительных изменений в доле владения этими двумя компаниями в третьем и четвертом кварталах, они остаются самыми «подверженными коротким позициям» акциями.
В четверг цена MSTR снизилась на 1,66%, достигнув около 133 долларов, а за последние полгода она упала примерно на 60%. Основной причиной является резкое падение биткоина после достижения исторического максимума в 126 000 долларов в октябре прошлого года. Сейчас цена колеблется около 68 000 долларов, снизившись более чем на 45% от максимума.
Будучи крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоинов, Strategy практически полностью привязана к цене криптовалюты. В связи с падением курса на балансе компании зафиксирован нереализованный убыток примерно в 5,3 миллиарда долларов.
Пессимисты на рынке часто задаются вопросом, не усилит ли дальнейшее снижение цены акций MSTR финансовое давление на компанию, вынудив Strategy продать часть биткоинов для погашения долгов, что может вызвать цепную реакцию массовых распродаж. В прошлом декабре компания создала резерв наличных средств для выплаты дивидендов, однако не исключает возможность продажи биткоинов при необходимости.
«За последние несколько лет короткие позиции на MSTR были очень популярной стратегией на рынке, — отметил Matt Hougan. — Многие институциональные инвесторы используют арбитражные стратегии, например, «длинные биткоины и короткие MSTR» или «длинные конвертируемые облигации и короткие акции»».
Он считает, что такие стратегии в целом имеют смысл. Однако он также предупреждает, что некоторые короткие продавцы недостаточно хорошо понимают баланс и активы Strategy. Он сказал:
«Некоторые ошибочно полагают, что, если цена биткоина опустится ниже средней цены покупки компании, Strategy рискует обанкротиться. Это неверное понимание, и если на этом основании открывать короткую позицию, можно заплатить очень высокую цену.»
Основатель и исполнительный директор Strategy Michael Saylor недавно вновь выступил в защиту компании, заявив, что даже если цена биткоина снизится до 8000 долларов, у компании все еще есть возможности для реагирования.
С другой стороны, несмотря на диверсифицированность бизнеса Coinbase и его меньшую зависимость от одного актива, за последние полгода из-за общего спада на рынке криптовалют ее акции также упали примерно на 40%. Недавно опубликованный квартальный отчет не оправдал ожиданий, однако, когда цена опустилась до около 167 долларов, аналитики Bernstein заявили, что эта акция уже «стоит так дешево, что не стоит продавать».

Дисклеймер: Информация на этой странице может быть получена из источников третьих сторон и предоставляется только для ознакомления. Она не отражает взгляды или мнения Gate и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Торговля виртуальными активами связана с высоким риском. Пожалуйста, не основывайте свои решения исключительно на данных этой страницы. Подробнее смотрите в Дисклеймере.

комментарий

0/400

Нет комментариев