Сенат закрыл дверь, Палата представителей открыла окно: криптовалютное законодательство США переключается на другую передачу
15 сентября законопроект CLARITY рухнул в Сенате со счётом 49:50. На Polymarket вероятность его принятия в этом году упала с более чем 30% сразу до 5%.
Биткоин на месте упал примерно до 75 тыс. долларов, Coinbase — на 6%, а Circle, Robinhood и MicroStrategy последовали за ним.
Все решили, что криптовалютное законодательство США близко к провалу.
Но за 24 часа два комитета Палаты представителей сделали две вещи —
16 сентября Комитет по бюджетным доходам одобрил со счётом 38:5 «Закон о налоговой определённости цифровых активов».
16 сентября Комитет по финансовым услугам со счётом 28:21 продвинул «Закон о модернизации американских резервов», закрепляющий стратегический резерв биткоина в федеральном законодательстве.
Почему CLARITY погиб? Потому что он оказался слишком масштабным.
В текст на 635 страниц попытались вместить структуру рынка, регулирование DeFi, доходность стейблкоинов, этические положения, защиту разработчиков и юрисдикцию сельскохозяйственного комитета.
Демократы и республиканцы окончательно разошлись во мнениях по вопросу о том, может ли президент зарабатывать на криптовалютной отрасли. Дословно Warner сказал: проблема конфликта интересов не решена. Республиканцы уже приняли 80% этического плана Трампа, а демократы по-прежнему не дали ни одного голоса за него.
Сенату нужны 60 голосов. У республиканцев только 53 места. Как минимум семь демократов должны были перейти на другую сторону. Но не перешёл ни один.
В день, когда всё завершилось со счётом 49:50, проход криптовалютной отрасли через Сенат оказался заблокирован её собственными амбициями на 635 страниц.
Но Вашингтон нашёл другой путь.
Первый путь: налоги.
H.R.10357 — 114 страниц, в пять раз короче CLARITY.
Комиссии за ончейн-транзакции на сумму менее 10 долларов освобождаются от налогов. Правило фиктивной продажи распространяется на цифровые активы, но квалифицированные долларовые стейблкоины освобождаются от него. Уточняются налоговый статус доходов от майнинга и стейкинга, правила отчётности брокеров и порядок обработки переводов при кредитовании.
Ключевое — результат голосования: 38:5.
Республиканцы проголосовали, демократы тоже. Все пять голосов против принадлежали демократам, но состав 38 голосов за означает, что по вопросу о том, как именно взимать налоги с криптовалют, обе партии достигли консенсуса.
Это не законодательство — это забивание свай в трещины.
Если CLARITY не может решить вопросы «структуры рынка» и «этики президента», то сначала можно решить вопрос, от которого никто не уйдёт, — налоги. Можно спорить о регулировании DeFi, но нельзя допустить, чтобы каждый американский пользователь криптовалют не понимал, как отчитываться по налогам.
Второй путь: резерв биткоина.
Результат голосования по ARMA — это уже другая история: 28:21, продвижение исключительно по партийной линии.
23 соавтора законопроекта: 22 республиканца и 1 демократ. Ни один из 23 демократов — членов Комитета по финансовым услугам — не поставил свою подпись.
Республиканцы имеют большинство в комитете — 30 мест против 23, — поэтому им не нужны голоса демократов для принятия решения.
Это совершенно два разных подхода по сравнению с налоговым законопроектом.
Налоговый законопроект расширяет консенсус, а ARMA закрепляет разногласия.
Почему? Потому что вопрос «как торговать биткоином» связан с защитой потребителей, и его могут обсуждать обе партии. А вопрос «должно ли федеральное правительство заблокировать биткоин на своём балансе на 20 лет» касается бюджета и денежной политики — и именно здесь альянс распадается.
ARMA требует от Министерства финансов создать стратегический резерв биткоина в течение 180 дней. Около 328 тыс. BTC, находящихся во владении федерального правительства, должны быть заблокированы как минимум на 20 лет без права продажи; аудит должен раскрываться ежеквартально, а подтверждение резервов — проверяться независимой третьей стороной.
Новые монеты покупать не будут, но и продавать их тоже не будут.
Правительство не станет предельным покупателем, но точно так же не сможет стать вынужденным продавцом. Актив с лимитом в 21 миллион монет: федеральные запасы юридически блокируются на 20 лет, что означает вывод этой части предложения из обращения на целое поколение.
В краткосрочной перспективе новых суверенных покупок не будет, но законодательство прежде всего должно защитить от того, что будущий президент сбросит весь BTC.
От указа до закона есть только одно различие: будущий президент не сможет отменить его одним распоряжением.
Так сегодня выглядит криптовалютное законодательство США —
CLARITY упёрся в стену в Сенате, но налоговый законопроект получил двухпартийную поддержку 38:5 в комитете, а ARMA продвинули по партийной линии со счётом 28:21.
Если не получается решить вопрос «как регулировать всё», сначала решат, «как взимать налоги» и «как хранить монеты».
Большой законопроект не может пройти через дверь, для которой нужны 60 голосов Сената.
Маленький законопроект может пройти через дверь, для которой достаточно большинства в комитете.
Комитет по бюджетным доходам — 38:5, Комитет по финансовым услугам — 28:21: ни одному из них не нужна межпартийная коалиция.
Это не отступление к менее значимой цели. Это Вашингтон нашёл боковую дверь рядом с порогом в 60 голосов Сената — разделил 635 страниц на 114 и разбивает задачу по частям большинством в комитетах.
Провал CLARITY — не конец. Это водораздел, после которого криптовалютное законодательство США переключилось с «комплексного решения» на «поэтапное устранение проблем».
Закон о структуре рынка в краткосрочной перспективе не оживёт. Но два вопроса — как взимать налоги и как хранить монеты — сейчас стремительно продвигаются на уровне комитетов.
Один расширяет консенсус, другой закрепляет разногласия. Первый может выжить, второй может быстро продвинуться.
Как, по-вашему, пойдёт криптовалютное законодательство США? Сначала будут приняты налоговые нормы или сначала законным станет резерв?
#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点 #每周来晒 
