Сообщество крипто-KOL и рыночные тренды

Погасли через 48 часов: иранские ракеты только взлетели — и нефть взбесилась

48 часов.

Ровно 48 часов.

26 июля после нескольких дней подряд военных столкновений США и Иран не возобновляли конфликты. Нефть за три дня обвалилась на 16%: Brent рухнула с отметки выше $100 до $84. Крипторынок вслед за новостями пошёл вверх: Bitcoin ненадолго поднялся выше $65 600.

Все облегчённо выдохнули.

А дальше что?

Утром 29 июля по пекинскому времени.

Иранский Корпус стражей исламской революции с территории Ирана запустил несколько баллистических ракет. Цель — военные базы США в Иордании.

Американские военные заявили, что все ракеты были перехвачены.

Но это не главное.

Главное — неформальное прекращение огня продержалось 48 часов и развалилось.

Цена WTI отскочила более чем на 5%, а максимум в ходе торгов достиг $83,30.

Думаете, на этом всё?

В тот же день одновременно пришли два сообщения.

Первое: Оман предложил схему «50/50» совместного управления Ормузским проливом — Иран и Оман контролируют по половине фарватера, а проходящие суда добровольно платят.

Иран отказался. Иран заявил: морской коридор должен полностью контролироваться нашей стороной.

Второе: США и Иран приближаются к восстановлению ранее действовавшего меморандума о взаимопонимании на 60 дней. В сообщениях говорится, что одобрение со стороны Вашингтона всё ещё ожидается.

Пока запускают ракеты — идут переговоры о прекращении огня.

Бьют и договариваются. То стреляют, то делают паузы.

Это уже не в первый раз.

Меморандум о взаимопонимании, подписанный в июне США и Ираном, по сути означает временную договорённость: восстановить транзит через Ормузский пролив и создать механизм для переговоров. Ядерная программа, региональная безопасность, контроль над проливом — ничего из этого так и не решено.

Война идёт уже пятый месяц.

США хотели силой принудить Иран — Иран не поддался.

США хотели договориться — но корневые противоречия так и не сняты.

Не получается победить, договориться и выйти.

Что это значит для крипторынка?

Геополитическая премия в цене на нефть не уйдёт так просто.

Прекращение огня треснуло через 48 часов — а в следующий раз? 48 часов? 72 часа? Или сразу эскалация?

Каждый раз, когда рынок ждёт «прекращения огня», это оказывается ложным пробоем. Каждый раз, когда взлетают ракеты, это — реальный откат в противоположную сторону.

Bitcoin в понедельник всё ещё гнался вверх по инерции позитивных новостей на фоне падения нефти, а что в итоге? С $65 600 с верхней отметки пошло снижение по прямой: ниже $64 000.

Позитив уже «переварили», а негатив — только начинается.

Сейчас вопрос очень простой —

эта тупиковая ситуация «бьют и договариваются» в итоге приведёт к прекращению огня или к новой эскалации?

Моё мнение: в ближайшей перспективе реального прекращения огня не видно.

Иран не примет схему 50/50, США не могут отказаться от контроля над Ормузским проливом. Меморандум о взаимопонимании — это просто тактическая пауза: корневые противоречия не решены.

Пока Ормузский пролив остаётся напряжённым — нефть не будет падать по-настоящему. Пока нефть не падает по-настоящему — инфляционные ожидания не отступят. Пока инфляционные ожидания не отступят — ФРС не осмелится «сдать позиции».

Три волны негативных факторов — и каждая тянет за собой следующую.

По действиям — одно правило:

не ставьте на направление вместе с геополитикой.

Вам кажется, что это выгодный вход — но это может быть «подбор ножа». Вам кажется, что вы уходите из позиции вовремя — но возможно, вы продаёте прямо на точке начала роста.

Этот рынок сейчас — не про теханализ, не про фундаментал. Он про то, нажмёт ли Иранский Корпус стражей исламской революции кнопку пуска в следующую секунду. #USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% $BTC #长鑫开盘跌7.7% $BZ $CL

Те, кто попадается с призывами «покупай на дне», — все, твою мать, азартные игроки. В чёрный список!
Говорят про «плохие новости уже закончились», «техническое дно», «окончательное дно» — но в итоге все это, твою мать, игроки, которые пытаются выманить внимание и накрутить трафик. В сущности, они просто ставят на удачу!
Сейчас рост максимум — это то, что после резкого падения может начаться слабый отскок.
Но сила отскока будет ограниченной.
Если только не появятся два крайне сильных позитивных сигнала — тогда, возможно, остановится снижение и пойдёт отскок.
До тех пор, пока не будет этих двух сигналов, наиболее вероятный сценарий — боковое снижение с попытками пройти ещё более низкие уровни поддержки.

Ничего себе… Южная Корея — это правда очень сильная страна.

Каждый имеющийся у вас USD1 пора переводить на поле боя — планируете заработать на @Gate@ за счет начислений.
Преимущества @Gate@ по доходности USD1:
✅ Без блокировки средств
✅ Можно торговать в любой момент и в любой момент выводить
✅ Максимальная годовая доходность 8%
Эти средства можно использовать в любой момент — такой высокодоходной краткосрочной «сберегательной» опции сейчас немного, от души рекомендую.
Если интересно, можете посмотреть 👇

Времена меняются, и мир преображается; сама человеческая жизнь — чудо. Краткий миг бытия — и всё же можно написать страницу, которая останется в памяти на века.

Я слежу за SOL-активом $Diary дневником Фаучи 9MEYExzYucFLtAk2v8PCdw4SM4xox5o4gPZEywyvpump На этой неделе по Фаучи есть два события, которые, возможно, продолжат набирать обороты: 1⃣ личный дневник будет обнародован В последнее время была опубликована часть записей, и это уже вызвало бурное обсуждение по всему интернету; пока обнародовали не всё, инсайдеры говорят, что последуют дальнейшие раскрытия 2⃣ он вскоре примет участие в слушаниях в Сенате Время по пекинскому времени: 29 июля 2026 года, 20:30

$KAITO на подъеме!
$KAITO демонстрирует уверенный импульс: сейчас торгуется на уровне $1,2514 (+4,03%) после достижения 24-часового максимума $1,2919!

Ключевые рыночные акценты:

24ч. минимум / максимум: $1,0856 – $1,2919
24ч. объём: 6,25 млн KAITO ($7,43 млн USDT)
#8 в тренде в категории AI

После мощного восходящего ралли от уровня $1,16,$KAITO сейчас консолидируется примерно около $1,25.

Хватит ли быкам сил, чтобы пробить сопротивление $1,29 и перейти к новому пику?

Держите $KAITO в своём листе наблюдения#NFTSectorSurgesOver8% #USD1StakingEarnUpTo8%APR

利润暴增557%，创历史纪录，股价却暴跌17%——рынок подсказывает вам жестокую правду

Когда вы увидели эту новость, какая была реакция?

«Второй квартал SK海力士: операционная прибыль 60,54 трлн корейских вон, рост на 557%, исторический максимум».

«Выручка 79,32 трлн корейских вон: рост на 257% — тоже исторический максимум».

«Маржинальность операционной прибыли 76,3%, выше, чем у NVIDIA».

А дальше?

SK海力士 упал более чем на 17%, установив крупнейшее падение за всю историю.

三星电子 снизилась более чем на 10%, капитализация опустилась ниже 90 млрд долларов.

Индекс KOSPI в Корее упал более чем на 11%, сработала система торговых ограничений (sircuit breaker).

Вслед за этим в А股 синхронно обвалился сектор компаний, связанных с чипами памяти — 兆易创新 — на дневном стопе, откат за месяц — более чем на 58%.

Весь мировой полупроводниковый сектор за одну ночь рухнул под давлением той же самой квартальной отчетности.

Вы наверняка захотите спросить —

«Если прибыль выросла на 557%, почему падают?»

Два слова: ожидания.

Рынок смотрит никогда не на то, «хорошо или плохо», а на то, «достаточно ли хорошо».

Выручка SK海力士 79,32 трлн корейских вон: ожидали 84 трлн — разница 5,5%.

Операционная прибыль 60,54 трлн: ожидали 64 трлн — разница 5,7%.

И вот такой небольшой зазор — и капитализация испарилась на несколько десятков миллиардов долларов.

Если считать от исторического пика в июне, SK海力士 уже просела суммарно на 57%, а капитализация сократилась почти на 60 млрд долларов.

Квартальный заработок — 60 трлн корейских вон, а более чем за месяц — минус 60 млрд долларов капитализации.

Но история не так проста.

Причина того, что SK海力士 «не дотянула до ожиданий», как раз в том, что она продала HBM слишком хорошо.

Что это значит?

Около 50% выручки SK海力士 закреплено долгосрочными контрактами на поставки (LTA): контракты на 3–5 лет фактически фиксируют цены.

Это обычно плюс — клиенты стремятся подписывать долгие соглашения, значит, вы лидер отрасли.

Но проблема в другом.

Во втором квартале спотовые цены на общий DRAM подскочили на 58% к 63% квартал-к-кварталу, а NAND — на 70% к 75%.

А из-за LTA с фиксированной ценой SK海力士 фактически средняя цена DRAM выросла лишь примерно на 30% к 30%, NAND — только на 50% к 55%.

Чем выше доля HBM, тем больше фиксируется длинными контрактами, и тем меньше вы получаете выгоду от роста цен.

Это проклятие лидера в AI: чем вы впереди, тем меньше у вас «эластичности».

Что еще более иронично?

В тот же день после отчета Seagate Technology акции выросли вопреки рынку на 6,6%: руководство заявило, что мощность по производству nearline-дисков уже забронирована до 2028 года.

С одной стороны — заказы на мощности до 2029 года, с другой — акции падают до срабатывания торговых ограничений.

На телефонном брифинге SK海力士 сказала: «Мы не видим признаков замедления инвестиций в AI. HBM4 уже запущен в серийное производство и отгружает. Долгосрочные соглашения обычно фиксируют 5 лет».

Но рынок не слушает.

Потому что рынок переключил логику ценообразования — с «насколько еще может расти AI» на «а не подошел ли цикл к вершине».

Скажу по-честному и немного болезненно:

В индустрии чипов памяти есть железное правило — когда отрасль восстанавливается после дна, это возможность для инвестиций; когда маржинальность по прибыли достигает пика, часто это означает, что цикл начинает разворачиваться.

Когда в 2023 году отрасль была в слабости, SK海力士 подряд пять кварталов имела отрицательную валовую маржу.

В 2026 году маржинальность операционной прибыли 76,3% — выше, чем у NVIDIA.

Самый сильный показатель в истории — это, как правило, самый опасный сигнал на вершине цикла.

Согласно последним данным TrendForce, прогнозируемое снижение контрактных цен на DRAM в третьем квартале к прошлому кварталу уже расширили с 5% до 8%–13%.

Рост цен уже «уперся потолок».

Что это значит для крипторынка?

Чипы памяти — это основная «жизненная линия» AI-инфраструктуры.

Вторая половина 2025 года по HBM4: цена должна вырасти с 2 долларов до 4–5 долларов — а значит, растут и издержки.

Но общий DRAM уже начал падать — спрос расслаивается.

Этот нарратив про AI-память из «all in» превращается в «структурные возможности».

Те криптоактивы, которые шли за настроениями акций памяти, дальше будут вместе с этим поворотом в переоценке резко колебаться.

Рост прибыли на 557% — это не негатив, негатив — это «всего лишь рост на 557%». #USD1持币生息最高8% #长鑫开盘跌7.7% #Bitmine持有578万枚ETH $SKHY $SAMSUNG $MU

Есть ли акция из американского фондового рынка, которая первой начнет отскок?
По итогам разбора видно: $SPCX в американских акциях после вчерашнего открытия пробила вниз и затем развернулась вверх, а сегодня в предторговле тоже не продолжила падение — создается ощущение сильного стремления к тому, чтобы первой пойти в отскок.

spcx после максимума, достигнутого после IPO, откатилась на 53%. Вчерашний разворот со стороны поддержки на остановке падения означает, что в краткосрочной перспективе распродавцам может быть уже нечем давить; возможно, есть деньги, которые заранее на «левом крае» заранее играют в ожидании ключевых событий дальше.

В следующем месяце у SPCX будет два первых крупных события:
1、SPCX впервые с момента IPO опубликует отчетность (4 августа Q2-отчет). Сейчас на рынке есть разногласия по поводу реальной прибыльности SPCX в части AI и космического оборудования (xAI, Starlink и запусков). Если отчет покажет ее топовую прибыль и выручку, это станет мощным позитивным фактором и даст повод для сильного первого отскока.
2、Но есть и плохая новость: 6 августа (на третий день после отчета) состоится разблокировка доли, полученной в ходе IPO. Это первая разблокировка после IPO: ранние инвесторы в этот день получат возможность продавать — это сигнал о потенциальном давлении со стороны предложения.

Но важнее всего — отчет. Если он хороший, давление продаж будет меньше. Если же отчет плохой, то даже при «разблокировке гигантского» объема бумаг возможны цепочки распродаж и эффект давки из-за одновременного нажатия на стопы.

Кроме того, приближается и 13-е окно запуска Starship. Любой сценарий сверхожидающего успеха Starship напрямую отразится на котировках.

По теханализу: разворот «пробила дно и вернулась» — это сигнал. Днем можно заходить с опережением, а если ночью фундаментальный фактор не пробьет новое дно и удержится поддержкой около 110, то это будет лучшая возможность для набора позиции.

Не буду больше — я уже давно сдерживаю себя от покупки на дне американских акций. В секторе хранения боюсь действовать, так что сначала займусь spcx.

$SPCX

Есть ли такая акция из американского фондового рынка, которая первой начнёт отскок?

Перечитываю и вижу: в американских акциях $SPCX вчера после открытия пробила локальную глубину и развернулась вверх (пробой вниз, затем возврат), а сегодня в pre-market она тоже не снижается — создаётся ощущение, что она выглядит сильнее и может первой начать отскок.

spcx после своего IPO откатилась от пиков на 53%. Вчерашний сигнал на остановку падения и отскок означает, что краткосрочная волна продаж, возможно, исчерпалась. Вероятно, есть деньги, которые заранее играют слева, готовясь к дальнейшим ключевым событиям.

В следующем месяце у SPCX два первых крупных события:
1、SPCX впервые с момента IPO опубликует отчёт о прибылях и убытках (4 августа, Q2). Сейчас на рынке есть разногласия относительно реальной прибыльности spcx в сегментах AI и космического оборудования (xAI, Starlink и запуск/запусковые сервисы). Если отчёт сможет подтвердить их топовую прибыльность и выручку, это станет весомым позитивом — и тогда отскок может быть особенно сильным.
2、Но есть и плохая новость: 6 августа (на третий день после отчёта) произойдёт разблокировка долей, связанных с IPO. Это будет первое разблокирование после IPO: ранние инвесторы получат возможность продавать в тот день — это сигнал о возможном давлении продаж.

Но главное всё-таки — отчёт: если он хороший, давление продаж будет меньше. Если отчёт окажется плохим, даже при очень крупном объёме разблокировки распакованных бумаг может возникнуть эффект цепочки — продавцы начнут давить, и возможны “тапки” в ценовой поддержке.

Плюс приближается и окно запуска Starship №13. Любой сверхожидаемый успех Starship напрямую отразится на котировках.

По технике: пробой вниз с разворотом — это сигнал. Днём можно заходить с основной позицией впереди. Если же вечером влияние фундаментала не пробьёт новые минимумы и цена около 110 удержит поддержку и остановит падение — это будет лучший момент для захода с максимальным объёмом.

Ладно, не буду. Я уже давно сдерживаюсь и не лезу “ловить дно” на американский рынок; в хранилищах боюсь заходить — тогда сначала займусь spcx.

$SPCX
{future}(SPCXUSDT)

Хранить это слишком страшно — в криптосфере, похоже, все мягче. 😂 SK Hynix сегодня утром опубликовала отчет за 2-й квартал: продажи и прибыль оказались ниже ожиданий. Вчера SK Hynix уже упала на 8%, а сегодня снова снижается на 10%. Неясно, осталась ли еще «летняя» погода у корейских девушек, но на Hyperliquid «лето» крупнейшего флэт-«моряка» по SK Hynix определенно наступило: его шорт по SK Hynix сейчас в плавающей прибыли — до $9,56 млн.

今夜, AI叙事迎来生死考——微软 Meta、Meta、亚马逊交卷, 只有一种数字能救场

你手里还有科技股的仓位吗？

如果有, 今晚别睡。

谷歌业绩全面超预期——云营收暴涨82%, 5140亿美元积压订单——结果呢？股价重挫逾7%, 一天跌掉一个宁德时代。

特斯拉营收282亿历史新高——结果呢？跌了14%。

市场的逻辑已经彻底变了。

营收超预期？利好。资本开支超预期？利空。营收和资本开支同时超预期？暴跌。

华尔街现在只认一个公式：你烧了多少钱, 剩多少钱, 其他都是废话。

今夜, 微软和 Meta 盘后放榜。亚马逊明天跟上。

这三张答卷, 将决定一个核心问题：谷歌的惨案是个案, 还是整个AI赛道的集体死刑？

先说微软。

市场预期营收876,7亿美元, 同比增14,7%；每股收益4,22美元。Azure云增速指引39%-40%。

但真正让市场睡不着觉的是这个数字：2026年全年资本开支1900亿美元, 同比暴增61%。

一个季度烧400多亿美元。微软上季度自由现金流已经降到158亿美元, 两个季度前还是257亿。

增速在放缓, 烧钱在加速。

这个剪刀差, 就是今晚最大的雷。

再说 Meta。

分析师预期营收602,6亿美元, 同比增26,8%；每股收益7,22美元。

资本开支呢？全年指引1250亿到1450亿美元。Q2单季预计337亿美元, 同比翻倍。

更可怕的是——Meta的基础设施负责人刚说, 限制已经从GPU蔓延到了内存、CPU和存储。

这意味着什么？

意味着供应链瓶颈在加剧, 意味着资本开支只会往上调, 不会往下走。

最后说亚马逊。

AWS手里有2440亿美元的积压订单, 同比增40%。过去12个月自由现金流从259亿暴跌到12亿。

瑞银已经提前砍了目标价, 从333降到305。

而亚马逊计划2026年投入约2000亿美元资本开支。

2000亿, 比谷歌还狠。

谷歌已经用亲身经历告诉市场——“好业绩”救不了“坏现金流”。

营收超预期？市场给你鼓掌。利润超预期？市场给你点赞。但你敢上调资本开支？市场直接给你砸盘。

纳斯达克100指数已经从6月高点跌了10%, 正式进入技术性回调。38个交易日, 从峰值到回调。

比3月份那次来得更快、更狠。

因为这一次, 市场开始怀疑一个更根本的问题：

AI这个故事, 到底能不能赚钱？

今夜, 只有一种数字能救场。

不是营收超预期多少。不是利润超预期多少。

是资本开支指引不超预期。

如果微软说“我们维持1900亿不变”——股价反弹。 如果 Meta说“我们维持1350亿不动”——股价稳住。 如果谁还敢往上调——等着吃谷歌第二记耳光。

但现实是什么？

现实是, 这三家没有一家敢放慢脚步。

微软在抢GPU。Meta在抢数据中心。亚马逊在抢算力。

谁敢停, 谁就被甩出AI牌桌。

这就是囚徒困境——明知道烧钱会死, 但不烧钱死得更快。

给加密玩家的话：

今夜财报在美股盘后发布。传统交易时段你只能干瞪眼。

但交易所已经上线了代币化美股现货和合约——MSFT、META、AMZN, 7×24小时交易。

财报一出, 马上就能反应, 不用等第二天开盘。

别傻等着。

今晚的操作建议, 只说三句：

第一, 别赌财报方向。三巨头无论哪家爆雷, 都会拖累整个科技板块, 进而压制加密市场风险偏好。

第二, 盯着资本开支指引。谁上调, 谁就是下一个谷歌。谁维持, 谁就是短期避风港。

第三, 预留现金。如果三家中任何一家“超预期上调”资本开支, 科技股还有一跌。那才是加仓的机会。

AI烧钱大战进入第二阶段。第一阶段看谁故事讲得好。第二阶段看谁钱烧得完。

今夜之后, 答案揭晓。#USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #明尼苏达预测市场禁令被叫停 $MSFT $METAG $AMZN

Это падение…
Те, кто не в курсе, думают, что ФРС повысила ставку на 50 базисных пунктов.
……

Это падение так сильное
Те, кто не в курсе, думают, что ФРС подняла ставку на 50 базисных пунктов
。。。。

1⃣Неделю назад Multicoin Capital перевёл 395 тыс. @hyperliquid:native (37 млн) на Coinbase, а затем продолжил запрашивать больше HYPE, выведенных из стейкинга.
2⃣Сегодня в 00:00 197 тыс. HYPE (108 млн) после 7 дней Pending успешно вышли из стейкинга.
3⃣HYPE на 86 тыс. ($4,78 млн), которые удалось вывести, были переведены на Coinbase 3 часа назад.

Эй, в Гуйлине в обычных условиях всё — это «пулемёт перед лошадью»: заранее сигналят, чтобы сразу загодя всё сказать; и если он не растёт, зовут «будет рост», а если он не растёт — насмехаются над «ростом» и «падением».

На этой неделе, возможно, наступает общий переломный момент в динамике рынка. Только что, пока занимался утренней пробежкой, я разложил по полочкам свои мысли и решил написать вам. Это пост в формате X, полностью вручную, от души. Надеюсь, вы уважите мой труд и поддержите меня хотя бы лайком/репостом/подпиской одним нажатием.

Банк of America заявляет, что это «беспрецедентно», а TD делает ставку на «два голоса против» — этой ночью ФРС, а рынок закладывает «не по правилам» решение

Вероятность повышения ставки на 30,5% — что это означает?

По сценариям последних 30 лет — это означает «невозможно».

Банк of America перелопатил все данные с 1994 года и сделал вывод: ФРС никогда не повышала ставку, когда рыночная вероятность ужесточения была ниже 60%.

60% — это та самая невидимая красная линия. 30,5%? Даже до половины линии не добирается.

Но этой ночью весь рынок всерьез учитывает эти 30,5%.

Citigroup говорит, что это «момент с наибольшими разногласиями с сентября 2024 года». JPMorgan считает, что это «самый труднопредсказуемый момент за последние годы».

То, что должно было быть «невозможным», Уолл-стрит сейчас оценивает как «возможное».

Что это значит?

Это значит, что на этот раз действительно по-другому.

Чем по-другому? Две линии.

Первая линия: сломаны исторические привычки.

Месяц назад рынок почти наверняка ждал, что в июле ставки останутся без изменений. Июньский CPI превзошел ожидания и вернулся вниз до 3,5%, а базовый CPI в годовом выражении снизился до 2,6% — все указывало на позицию «пауза».

Но затем случились три события:

Первое: прекращение огня США и Ирана сорвалось, Brent взлетел до 100 долларов. С тех пор цены на нефть выросли на 25% — с момента июньского заседания.

Второе: Трамп объявил о введении новых тарифов на 60 стран в диапазоне от 10% до 12,5%.

Третье: инвестиции в AI продолжают быть очень сильными, что подстегивает спрос, связанный с этим.

Тройной эффект вместе поднял вероятность повышения ставки в июле с 10% до 30%.

Один показатель перевернул рынок — из «уверенности» в «тревогу».

Вторая линия: ФРС внутри раскололась.

Прогноз TD Securities: даже если ставку оставят без изменений, Хармак и Логан поставят два «голоса против», поддержав повышение.

Что означает «два голоса против»?

Это означает, что сам результат «оставить без изменений» уже становится ястребиной по духу декларацией.

Это означает, что ФРС больше не говорит одним голосом — внутренние разногласия стали публичными.

А главная переменная — человек, сидящий в кресле председателя: Кевин Ваш.

Он сделал то, чего председатели ФРС не могли вообразить за последние десятилетия:

Он отменил «форвардные указания».

Раньше ФРС заранее говорила, «что она собирается делать». Рынок получал направление, ожидания и чувство безопасности.

Ваш этого не делает. Он говорит: каждое заседание — это настоящее решение, я не буду заранее говорить тебе ответ.

И что получилось?

Рынок потерял компас.

Goldman Sachs: инвесторы считают, что по итогам июльского заседания есть «аномально большая неопределенность». «ФРС-репродуктор» Ник Тимираос прямо сказал: даже он не может это предугадать.

ФРС, у которой не срабатывает даже «репродуктор», — это все еще тот ФРС, который мы знали?

Этой ночью в 2:00 есть четыре варианта.

Сценарий A: оставить без изменений + мягкие формулировки (самый высокий шанс, около 50%)

В краткосрочной перспективе это голубиный вариант. Но не радуйтесь заранее — пресс-конференция Вашa может в любой момент внести поправки.

Сценарий B: оставить без изменений + два голоса против (около 28%)

На поверхности — пауза, по сути — ястреб. Голоса Хармака и Логана против дадут рынку сигнал: повышение ставки отделяет от решения «последний шаг».

Сценарий C: неожиданное повышение на 25 б.п. (около 20%)

Краткосрочный сильный шок. JPMorgan прогнозирует: S&P 500 упадет на 1,5%-2%, а падение Nasdaq 100 может удвоиться по величине.

Но не зацикливайтесь только на фондовом рынке. Банк of America говорит: если в июле повысят ставку, это будет «беспрецедентно» — и сдвинет ожидания по повышению ставок в 2026 году с 45 б.п. до 60 б.п., одновременно «укрепив доверие к публичной позиции Вашa в части независимости и борьбы с инфляцией».

Если перевести на человеческий язык: это повышение ставки — задел на будущее, чтобы дальше повышать ставки было проще.

Сценарий D: оставить без изменений + туманные указания Вашa (самый низкий шанс, но самый мучительный)

Поскольку нет форвардных указаний, рынок уйдет в режим угадайки.

Каждое слово будет чрезмерно трактоваться. Каждая фраза — много раз обдумываться.

В конце — три правды:

Первая: результат этого решения может оказаться не таким уж важным.

Важно, что именно скажут в формулировках. Уберут ли из заявления «терпение». Что Ваш скажет на пресс-конференции — и чего не скажет.

В период перестройки рамок каждый термин получает цену.

Вторая: ФРС больше не тот ФРС, который «не заставит рынок удивляться».

Раньше погрешность между подразумеваемой ставкой по фьючерсам на fed funds и итоговой ставкой политики в среднем составляла всего 2,4 б.п. На этот раз погрешность, возможно, придется считать «в пунктах».

Ваш хочет именно такой неопределенности. Он хочет, чтобы рынок снова научился «угадывать».

Третья: что бы ни случилось этой ночью —

Вероятность повышения ставок до сентября — почти 100%.

Hua Tai Securities уже заявила: в базовом сценарии вероятность повышения ставки Вашa до сентября — почти 100%.

Сегодняшняя ночь — только закуска. Основное блюдо — в сентябре. #USD1持币生息最高8% #长鑫开盘跌7.7% #Strategy首次回购STRC $BTC $ETH $XAU

ФРС запланировала объявить решение по ставкам в четверг в 2:00 по пекинскому времени. Председатель ФРС Пауэлл, как обычно, в 2:30 проведёт пресс-конференцию.
На фоне того, что в отрасли это решение сейчас называют самым труднопрогнозируемым, аналитики трейдинговой платформы JPMorgan по американским рынкам в свежем исследовании ожидают, что ФРС сохранит ставки без изменений, а также как минимум появятся два «ястребиных» голоса против — включая несогласие Хармака и Логана.
Лайтхаус перечислил пять сценариев для решения ФРС и потенциальную динамику индекса S&P 500 (по вероятности — от более высокой к более низкой):
① ФРС сохранит ставки без изменений, при этом позиция будет «ястребиной» (вероятность 50%) — диапазон колебаний S&P 500 сегодня: рост на 0,25% до снижения на 0,5%. Это базовый прогноз на данный момент: ФРС сохранит ставки без изменений, исходя из сильных показателей рынка труда/экономического роста, но будет настороженно относиться к инфляции — недавняя динамика цен на энергоносители намекает, что новая волна инфляции может быть уже на подходе.
② ФРС сохранит ставки без изменений, при этом позиция будет «голубиной» (вероятность 28%) — S&P 500, как ожидается, вырастет на 0,5%-1%. Это наиболее благоприятный для рынка сценарий.
③ ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов (вероятность 20%) — S&P 500, как ожидается, снизится на 1,5%-2%, а Nasdaq 100 может упасть ещё вдвое сильнее. На фоне разворота рынка в сторону ухода от импульсных бумаг/акций, связанных с AI, индекс Russell 2000 в такой нисходящей фазе может показать относительную устойчивость.
④ ФРС повысит ставку на 50 базисных пунктов (вероятность 1%) — S&P 500 снизится на 2%-4%. Если при этом ФРС даст сигналы, что повышение носит лишь временный характер и направлено на реакцию на традиционные инфляционные индикаторы, а не должно трактоваться как начало серии ужесточений, то падение может оказаться ограниченным.
⑤ ФРС снизит ставку (вероятность 1%) — диапазон колебаний S&P 500: рост на 1% до снижения на 1,5%. Потенциально негативный исход для фондового рынка возможен, если рынок решит, что это признак утраты независимости ФРС: тогда вырастут доходности, усилится уровень безубыточной инфляции, увеличится волатильность и фондовый рынок ослабнет.