Сообщество крипто-KOL и рыночные тренды

Большой день

Объём предложения у краткосрочных держателей Bitcoin сокращается до экстремально низкого уровня.
Это означает, что у наиболее эмоционально реагирующих держателей находится меньше монет, тогда как всё большая часть предложения переходит в более сильные руки.
Исторически аналогичное сокращение предложения у STH происходило в периоды низкого интереса, прежде чем спрос возвращался.
Ключевой сигнал сейчас прост: предложение сокращается, но спрос ещё не вернулся в полной мере.
Если это изменится, $BTC может ожидать гораздо более сильная ситуация.

Tom Lee: 2027–2028 годы могут принести самый большой рост, который мы увидим за всю жизнь
Но перед промежуточными выборами будет ещё одна волна давления.
$Anthropic , как ожидается, выйдет на биржу в октябре; сейчас его капитализация на вторичном рынке составляет 1,1 триллиона долларов США.
При оценке IPO в 2 триллиона долларов компания может превзойти $SPCX и стать крупнейшим IPO в истории. Все поспешно выводят средства из $NVDA , облачных сервисов, систем хранения данных, оптических модулей и других направлений, чтобы купить чистый AI. $OpenAI , возможно, впоследствии последует этому примеру — это станет ещё двумя волнами масштабного оттока капитала.
Кроме того, до конца года $SPCX ещё разблокирует 25–30% акций.
Как только всё это пройдёт, в 2027 году начнётся стремительный рост!

Из 4 млрд в 3 трлн: Harmony хочет откатить блокчейн — ты за изменение реестра или готов смириться с убытками?

Если хакеры взломали банковскую систему, и из ниоткуда появилось несколько триллионов банкнот, а банк сказал: «Мы вернём реестр в прежнее состояние, давайте сделаем вид, что ничего не произошло», — ты бы поддержал это?

Большинство, наверное, сказало бы: конечно, поддержал. С какой стати хакерам зарабатывать?

А если я скажу, что этот банк называется «блокчейн»?

Ты всё ещё за?

12 августа с известным публичным блокчейном Harmony случилась беда.

Ончейн-аналитик Juiceberg первым обнаружил: кто-то воспользовался уязвимостью «пустых блоков» и из воздуха отчеканил около 4 млрд токенов ONE.

Это эквивалентно 26% общего предложения.

Около 2,8 млрд токенов были быстро переведены на различные биржи.

**Цена ONE в какой-то момент рухнула более чем на 50%**.

Ситуация уже выглядит довольно серьёзно, правда?

Но дальше — ещё хуже.

По данным мониторинга CertiK, количество аномально отчеканенных ONE уже превысило 3 трлн, при этом были задействованы 6 аномальных блоков.

4 млрд превратились в 3 трлн.

26% превратились в 2000%.

Ты не ошибся.

Изначально общее предложение Harmony составляло около 15 млрд токенов. Теперь из воздуха появилось ещё 3 трлн.

Вся токеномика рухнула за одну ночь.

Harmony отреагировала быстро:

Срочно развернула патч v2026.1.1, чтобы остановить дальнейшую эмиссию

Приостановила кроссчейн-мост

Совместно с биржами заморозила средства на 4 кошельках

Самое главное: начала продвигать план отката блокчейна

Что значит откат?

Это означает восстановить всю цепочку до состояния, существовавшего до атаки.

Иными словами, все транзакции после 12 августа — включая обычные переводы добросовестных пользователей, операции в DeFi и сделки на DEX — будут полностью стёрты.

Плюс: хакер потратил время впустую, а 3 трлн ONE исчезнут из реестра.

Цена: четыре слова «неизменяемость блокчейна» с этого момента станут посмешищем.

Это напоминает мне событие The DAO в 2016 году.

Хакеры украли у Ethereum 3,6 млн ETH, и Vitalik выбрал хардфорк с откатом, чтобы вернуть монеты инвесторам.

И что произошло?

Ethereum раскололся.

С одной стороны — Ethereum после отката (ETH), с другой — Ethereum Classic (ETC), который придерживался принципа неизменяемости.

Прошло десять лет, а сторонники обеих сторон до сих пор спорят.

А сегодня Harmony столкнулась с ситуацией, ещё более экстремальной, чем The DAO:

The DAO — «у тебя украли деньги, я помогу их вернуть».

Harmony — «деньги были напечатаны из воздуха, поэтому я порву реестр и перепишу его».

В первом случае возвращают украденное, во втором — напрямую изменяют историю.

Так что вернёмся к вопросу, с которого мы начали:

Ты поддерживаешь откат?

Сторонники отката скажут:

3 трлн ONE появились из воздуха, токеномика уничтожена

Если не делать откат, активы держателей будут размыты на 2000%. Это справедливо?

Хакер набьёт карманы, с какой стати?

Проект обязан защищать интересы пользователей

Противники отката скажут:

Главная ценность блокчейна — именно неизменяемость

Если сегодня можно сделать откат один раз, завтра можно будет сделать второй

Тогда уж лучше хранить деньги в банке: по крайней мере, банку для изменения реестра нужно получить одобрение

Вы всё время говорите о «децентрализации» — и это всё?

Обе позиции имеют основания.

Но самый болезненный факт заключается в следующем: какой бы вариант ты ни выбрал, кто-то пострадает.

При откате обычные транзакции добросовестных пользователей после 12 августа будут стёрты. Без отката активы всех держателей ONE будут размыты до состояния макулатуры.

Победителей нет.

И ещё больнее то, что—

Harmony уже не в первый раз сталкивается с подобным.

В 2022 году кроссчейн-мост Harmony атаковали северокорейские хакеры, ущерб составил около 100 млн долларов.

Тогда сообщество помогало отслеживать средства, а команда проекта не заплатила ни цента, лишь сказав: «Молодцы».

Поэтому после этой атаки известный ончейн-детектив ZachXBT напрямую отказался помогать бесплатно.

«В прошлый раз мы помогли вам отследить 100 млн долларов, а вы даже не заплатили вознаграждение за помощь. В этот раз — без разговоров».

Доверие — такая вещь: однажды исчерпав его, уже не вернуть.

По состоянию на 13 августа Harmony достигла соглашения с валидаторами и биржами относительно пути отката, патч уже активирован.

Откат, скорее всего, будет выполнен.

Но настоящее влияние этой истории далеко выходит за рамки цены ONE.

Она заставляет каждого участника крипторынка задуматься:

Во что ты на самом деле веришь — в «кодекс как закон» или в то, что последнее слово всегда за командой проекта?

Если код можно откатить, а правила можно изменить—

то чем блокчейн отличается от традиционной финансовой системы?

Ты поддерживаешь откат Harmony?

Если однажды с проектом, в который ты вложил большую часть средств, произойдёт то же самое, как, по-твоему, следует поступить?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $ONE

Есть очень впечатляющая цифра: у 451 компании из S&P 500, уже опубликовавшей финансовую отчётность, прибыль в среднем выросла на 41,6%!
Но если исключить Micron и материнскую компанию Google Alphabet, темпы роста сразу сократятся вдвое — до 21,5%. Получается, именно эти две компании поддержали прибыль всего рынка.

Не стоит смотреть на последние данные по резервам Gate и просто останавливаться на цифре 117%.

Общий коэффициент покрытия резервами Gate составляет 117% и охватывает почти 500 видов пользовательских активов. Пользовательские активы в BTC выросли с 19,054 до 21,557 BTC, а профицит резервов составил 24.2%; пользовательские активы в ETH также увеличились с 344,935 до 374,348 ETH, а профицит резервов достиг 22.02%.

Со стейблкоинами ситуация тоже довольно интересная: общий объём пользовательских активов составляет 1.336 млрд, тогда как резервы платформы — 1.59 млрд, что соответствует коэффициенту резервирования 118.97%.

У меня самого обычно немало средств хранится на Gate. Сейчас биржа постоянно расширяет функциональность: от спотовой торговли и фьючерсов до акций, ETF, рынков прогнозов и даже постепенной интеграции TradFi. Чем больше средств и сценариев использования проходит через платформу, тем больше внимания я обращаю на то, достаточно ли её резервов для поддержки работы платформы.

Конечно, резервы выше 100% не означают, что платформа полностью лишена рисков, но как минимум показывают, что у неё предусмотрен определённый запас прочности. Особенно важно, что BTC, ETH, GT и XRP сохраняют показатели выше 100%. На мой взгляд, такое регулярное раскрытие информации гораздо полезнее, чем простые заявления о безопасности.

Сейчас платформы соревнуются в количестве продуктов и размере доходности, но лично я считаю, что чем крупнее становится платформа, тем важнее всего обеспечить базовые безопасность активов и прозрачность. Для нас, пользователей, самое главное — чтобы средства хранились безопасно. И только после этого стоит расширять функциональность платформы — именно это для меня важнее всего!

Выгода｜GLM-5.2 напрямую со скидкой 40%! Соотношение цены и качества действительно на высоте

Искренне считаю, что это предложение очень выгодное: флагманская языковая модель GLM-5.2 теперь доступна пользователям по эксклюзивной временной цене — 60% от стандартной.

Одной фразой вчера Маск полностью перевернул логику оценки SpaceX

Если однажды компания, строящая ракеты, скажет вам:

«Ракеты — лишь побочный бизнес, а AI — основной».

Вы поверите?

Верите вы или нет, но Маск это сказал.

Причём жёстче всех.

12 августа SpaceX опубликовала 29-минутное видео внутреннего общего собрания.

Маск выступил перед сотрудниками и произнёс три фразы, которые привели инвесторов со всего мира в полное замешательство —

Первая: «Доходы от AI наверняка превысят в сентябре совокупные доходы всех остальных направлений SpaceX».

Ракеты, Starlink, Dragon — всё вместе AI уничтожит за один месяц.

Вторая: «До конца следующего года мы развернём 10 ГВт вычислительных мощностей для AI, которые будут приносить 300–500 миллиардов долларов дохода в год».

Что это значит? Совокупная выручка SpaceX за прошлый квартал составила всего 7,8 миллиарда долларов. 500 миллиардов — это в 64 раза больше текущей выручки.

Третья, и самая безумная: «Через пять лет AI будет составлять 99% стоимости SpaceX».

99%.

У компании, строящей ракеты, 99% стоимости будет приходиться на AI.

Возможно, вы думаете, что Маск снова хвастается.

Но взгляните на цифры —

Во втором квартале этого года выручка AI-направления SpaceX составила 2,6 миллиарда долларов, увеличившись на 213% в квартальном и на 247% в годовом выражении.

Starlink — 4,29 миллиарда, космические запуски — 960 миллионов.

Всего за один квартал AI вырос с нуля до 60% от показателя Starlink.

При таких темпах рост выручки AI в сентябре выше всех остальных направлений — не фантазия, а математика.

Ещё более впечатляют капитальные затраты — во втором квартале общие капитальные затраты SpaceX составили 18,37 миллиарда долларов, из которых 15,83 миллиарда были направлены на инфраструктуру вычислений для AI — **86%** от общего объёма капитальных затрат.

В первом квартале капитальные затраты AI-направления составили 7,723 миллиарда долларов — уже более чем вдвое превысив совокупные затраты космического и коммуникационного подразделений.

Иными словами, формально эта компания строит ракеты, а на деле бешеными темпами возводит дата-центры.

А что насчёт ракет? А Starlink?

По словам Маска, всё это превращается в «инфраструктуру» для AI.

Starlink: сейчас на орбите находится почти 11 000 спутников, а в планах — расширение группировки до 100 000 аппаратов, которые в будущем будут обслуживать более 90% мирового интернет-трафика.

Starship: увеличение годовой грузоподъёмности с 2 500 тонн до более чем 1 000 000 тонн.

Для чего всё это нужно?

Чтобы перенести AI-инференс в космос.

Маск выдвинул концепцию «обучение на Земле, инференс в космосе» — обучение AI остаётся на Земле, а инференс AI переносится в космос.

Он называет это «Starmind» — вычислительная сеть на низкой околоземной орбите, состоящая максимум из 1 000 000 спутников с AI.

Ракеты отвечают за доставку спутников в космос, Starlink — за передачу данных, а AI — за заработок.

Полный замкнутый цикл.

Но возникает вопрос —

Рынок купится на эту историю?

SpaceX вышла на биржу в июне этого года по цене размещения 135 долларов, а её оценка взлетела до 1,77 триллиона долларов.

Затем вышёл первый финансовый отчёт, и на внебиржевых торгах акции упали на 8%, а их цена в какой-то момент снизилась с максимума в 225 долларов примерно до 118 долларов — почти вдвое.

Чего боится рынок?

Сжигания денег.

Капитальные затраты в размере 18,37 миллиарда долларов за квартал. В первом квартале AI-направление понесло убыток в 2,47 миллиарда долларов. Во втором квартале выручка резко выросла, но чистый убыток всё равно составил 541 миллион долларов.

История выглядит очень привлекательной, а счета — беспощадными.

Morgan Stanley заявила, что рынок оценивает AI-направление SpaceX «крайне консервативно».

Но у консервативного подхода есть основания — 10 ГВт вычислительных мощностей и 500 миллиардов долларов годовой выручки пока остаются лишь прогнозами.

Масштабное строительство вычислительной инфраструктуры и капитальные затраты требуют сжигать реальные деньги — буквально каждый цент.

Поэтому, если вы следите за SpaceX —

Какие данные вам больше всего хотелось бы увидеть, чтобы убедиться: стратегия AI действительно реализуется?

Я выделил три пункта — судите сами:

Первое: валовая маржа AI-направления.

Выручку можно нарастить за счёт масштаба, но прибыль — главный показатель. В первом квартале AI-направление потеряло 2,47 миллиарда долларов. Когда оно выйдет в прибыль?

Второе: темпы развертывания 10 ГВт вычислительных мощностей.

Маск заявил, что к концу года показатель достигнет 10 ГВт. Но именно коэффициент конвертации капитальных затрат в каждом квартале и темпы ввода дата-центров в эксплуатацию станут жёсткими показателями эффективности исполнения.

Третье: продление контрактов и расширение сотрудничества с крупными клиентами.

Anthropic платит 1,25 миллиарда долларов в месяц. Удастся ли удержать клиента такого уровня? Удастся ли повысить цену? Удастся ли привлечь новых?

Эти три показателя гораздо практичнее любых прогнозов с «астрономическими цифрами».

И напоследок —

Маск буквально превратил SpaceX из космической компании в компанию, занимающуюся вычислительными мощностями для AI.

Ракеты стали второстепенным элементом, Starlink — трубопроводом, а главную роль играет AI.

Если через пять лет AI действительно будет составлять 99% стоимости SpaceX —

Все, кто сегодня смеётся над его хвастовством, окажутся дураками.

Но если 10 ГВт вычислительных мощностей не будут построены, а доход в 500 миллиардов долларов не будет достигнут —

Все, кто сегодня ему аплодирует, окажутся лохами.

История стоит дорого, но правда стоит ещё дороже.#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $SPCX $ETH

Либо это просто разгильдяйство, либо тут есть какой-то подвох...: 3 года назад с адреса украли $24 млн в результате фишинга, адрес не сменили и продолжили им пользоваться — и сегодня с него снова украли $26 млн. Но сегодняшняя атака уже не была фишингом через разрешение одного адреса — похоже, кошельки опустошили целиком: средства были переведены с 3 кошельков, включая чистый кошелёк, с которого никогда не выдавались разрешения (0x8f3...914). ◎3 года назад в результате фишинга было украдено $24 млн

$LIT демонстрирует сильный бычий импульс!

$LIT сейчас восстанавливает силу, торгуясь по $2,3960 (+2,49%) после резкого восстановления с локального минимума $2,3134.

Быки недавно поднялись выше $2,40, достигнув $2,4091, что свидетельствует о сильном покупательском интересе на младших таймфреймах.

Ключевые метрики за 24 ч:
Максимум за 24 ч: $2,4451
Минимум за 24 ч: $2,2125
Объём за 24 ч: 1,79 миллиона LIT ($4,17 миллиона USDT)

Поскольку цена стабильно консолидируется вблизи вершины своего
недавнего движения, уверенный пробой выше $2,41 может подготовить ещё одно тестирование дневного максимума на уровне $2,445.

Вы удерживаете $LIT в ожидании следующего движения вверх?#GateLaunchpool141MDOS #GateLaunchpool141MDOS #BigShortBurryBearsAI

Главные информационные поводы по американским акциям компаний, связанных с ИИ, сегодня:

1. Эпоха процветания рынка оптических модулей для хранения данных возвращается! Согласно данным CPI, инфляция замедлилась, а $MU $SPCX $SMCI $NOK $LITE $SKHY подскочили на 6–20%!
2. Новое облачное подразделение резко выросло! $CRWV вчера взлетела на 20%, несколько финансовых институтов повысили целевую цену до 160, а $NBIS сегодня отчиталась о сильных результатах и подскочила на 35%!
3. $NVDA собирается сменить направление? Компания больше не хочет просто продавать чипы. Согласно инсайдерской информации, она займётся созданием самой мощной в мире открытой модели ИИ. Лян Шэн не справился — теперь придётся Хуан Шэну.
4. Однако отчётность $CSCO $CBRS $COHR тоже оказалась неплохой, а акции всё же обвалились на 4–14%! Всё должно быть идеально: валовая маржа Cisco снизилась, продажи оборудования Cerebras упали, убытки увеличились, а коэффициент P/E у Coherent оказался слишком высоким.
5. Выпущена DeepSeek-V4-Pro! Возможности Agent значительно улучшены и сопоставимы с Fable 5, но цена составляет лишь 2% от его стоимости!

Кит, купивший в начале июня ETH с плечом на сумму $30 млн во время отскока ETH от дна, сегодня зафиксировал прибыль и закрыл позицию с плечом, заработав $4,3 млн👍 1⃣ 6/7, внеся ETH в качестве залога по револьверному кредитованию, занял 30 млн USDS в Spark, а затем купил 18,212 ETH по средней цене $1,647. 2⃣ Сегодня он продал 15,993 ETH по цене $1,889, погасил заём в размере 30,2 млн USDS и зафиксировал прибыль по части позиции с плечом.

За 10 дней рост на 22%: восстановление оценки или «отскок дохлой кошки»?

Вы продали в убыток 30 июля?

Если да — поздравляем, вы успешно продали на самом дне.

Если нет — поздравляем, на бумаге вам вернулось 22%.

Но если вы сейчас сомневаетесь, не войти ли в рынок вслед за ростом —

остановитесь.

13 августа индекс KOSPI в течение торгов подскакивал на 4,8%, а совокупный отскок от минимума 30 июля превысил 22%, официально войдя в фазу технического бычьего рынка.

10 дней, 22%.

Samsung Electronics выросла более чем на 5%, SK Hynix — более чем на 6%. В течение торгов SK Hynix в какой-то момент взлетела более чем на 8%.

Насколько стремительным был рост? Сработал даже механизм кратковременной остановки алгоритмических покупок.

10 дней назад все в панике распродавали активы.

10 дней спустя все задают один и тот же вопрос:

Можно ли ещё успеть запрыгнуть в этот отскок?

Сначала посмотрим на логику быков — она действительно убедительна.

Во-первых, деньги глобальных облачных провайдеров безумными темпами вливаются в инфраструктуру AI.

Верхняя граница совокупных капитальных расходов четырёх крупнейших облачных провайдеров в 2026 году приближается к 750 миллиардам долларов. Ожидается, что совокупные капитальные расходы девяти крупнейших облачных провайдеров вырастут за год на 90% и превысят 886,7 миллиарда долларов.

Amazon повысила прогноз с 200 до 220 миллиардов долларов, Google — со 180 до более чем 195 миллиардов долларов.

В конечном счёте все эти деньги превратятся в заказы для Samsung и SK Hynix.

Во-вторых, баланс спроса и предложения на рынке памяти продолжает ужесточаться, а цены на HBM уже сошли с ума.

Цена HBM3 выросла со 180–220 долларов на минимуме во втором квартале 2025 года до нынешних 700–850 долларов.

SK Hynix уже досрочно начала массовые поставки HBM4 и заключила многолетние соглашения примерно с 10 ключевыми клиентами. В 2027 году дефицит поставок HBM сохранится.

На стороне спроса не видно никаких признаков замедления.

В-третьих, пришла Temasek.

Сингапурский суверенный фонд впервые планирует напрямую инвестировать в корейский фондовый рынок, нацелившись непосредственно на Samsung Electronics и SK Hynix. Temasek назвала чипы памяти самым недооценённым звеном цепочки создания стоимости AI.

Это не розничные инвесторы и не хедж-фонды — это один из крупнейших в мире источников долгосрочного капитала.

После этой новости Samsung и SK Hynix в течение торгов одновременно взлетели более чем на 8%.

Но логика медведей — столь же очевидна.

Во-первых, сколько иностранного капитала покинуло Южную Корею в этом году?

В первом полугодии иностранные инвесторы совокупно продали акций примерно на 81 миллиард долларов. За весь год показатель может достичь 120 миллиардов долларов.

Что означают 120 миллиардов долларов?

В истории корейского фондового рынка ещё никогда не было оттока капитала такого масштаба.

Во-вторых, на каком уровне сейчас находится KOSPI?

Даже после отскока на 22% KOSPI всё ещё примерно на 24% ниже пикового значения конца июня.

Падение с максимума составило более 40%, а отскок — 22%: как вы думаете, это разворот или отскок перепроданного рынка?

В-третьих, геополитические риски для рынка памяти.

Производственные мощности Китая расширяются. США ужесточают контроль над цепочкой поставок полупроводников. Два корейских гиганта рынка памяти зажаты между ними, и их положение крайне неоднозначно.

В-четвёртых, и это самое важное —

обвал в июле был краткосрочной болью от ликвидации позиций с плечом.

Та волна падения была вызвана не ухудшением фундаментальных показателей, а обнулением кредитного плеча.

А отскок после ликвидации позиций с плечом обычно бывает быстрым и мощным — но не обязательно устойчивым.

Моя позиция очень проста:

Отскок ≠ разворот.

Temasek представляет долгосрочный взгляд на 5–10 лет.

А июльский обвал был краткосрочным шоком, вызванным закрытием позиций с плечом.

Обе вещи могут быть верны одновременно —

в долгосрочной перспективе — оптимизм, в краткосрочной — неизбежная волатильность.

Скажу жёстко:

за эти 10 дней рынок вырос на 22%, но сколько из вас действительно заработали?

Те, кто продал на дне, кто не решился покупать на росте, кто купил и снова испугался падения —

главная ирония этого отскока в том, что индекс вернулся, а ваши деньги — нет.

И наконец —

быки говорят: 750 миллиардов долларов капитальных расходов облачных провайдеров, дефицит HBM, покупки на дне со стороны Temasek — фундаментальные показатели развернулись.

Медведи говорят: иностранный капитал вывел 120 миллиардов долларов, оценка всё ещё на 24% ниже пика, геополитические риски не устранены — это всего лишь отскок дохлой кошки.

Кто прав, а кто нет?

Я не знаю.

Но в одном я совершенно уверен:

на этом уровне риск покупки на пике и боль от упущенной возможности одинаково реальны.

Как вы думаете, сможет ли KOSPI в этот раз вернуться к июньскому максимуму? #GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期通胀继续降温 #我的七夕交易分享 $SAMSUNG $SKHY $BTC

Обновление: этот кит, участвовавший в ICO Ethereum в 2015 году по цене $0,311 за ETH, четыре часа назад полностью перевёл на Coinbase 2 000 ETH на сумму $3,77 млн.

За 11 лет $622 превратились в $3,77 млн — стоимость выросла в 6 060 раз.

Вчера $LITE , сегодня $COHR — пока редактор «Майтун» ещё не вышел на работу, я первым опубликовал обновление. Финансовый отчёт $COHR также оказался впечатляющим:

1. Прежде всего, финансовые результаты BEAT: выручка превысила ожидания (20.46/19.81), наблюдался высокий рост в сегментах центров обработки данных и коммуникаций, а валовая маржа резко выросла (валовая маржа по Non-GAAP — 40.2%). Чистая прибыль превысила ожидания (2.41/2.19).

CPI 3,4% полностью совпал с ожиданиями, почему BTC вырос всего на 0,3%, а затем откатился?

Вчера вечером, следя за данными по CPI, вы чувствовали, как учащается пульс?

Июльский CPI в США составил 3,4% в годовом выражении, базовый CPI — 2,5%: оба показателя точно совпали с ожиданиями.

Инфляция замедляется. Вероятность повышения ставки в сентябре снижается. Негативный фактор исчез.

Вы подумали: BTC сейчас взлетит?

И что в итоге?

BTC отскочил с 63 200 долларов до 64 400 долларов, прибавив 1,9%, — а затем развернулся вниз и рухнул обратно к отметке около 63 500 долларов.

Рост за весь день? 0,3%.

Nasdaq вырос на 0,54%, золото после V-образного разворота прибавило более 1%.

А Bitcoin лежит без движения, будто ничего не произошло.

Вы в замешательстве?

В чём проблема?

«Совпало с ожиданиями» — это и есть главная проблема.

Рынок никогда не платит за «то, что и так было ожидаемо».

Месяц назад вероятность повышения ставки в сентябре составляла 30%. Все тревожились, паниковали и не могли уснуть.

После публикации CPI вчера данные CME показали, что вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре выросла до 59,9%.

Вероятность повышения ставки снизилась с 50% до 40%, а ожидания снижения ставки появились из ниоткуда — звучит прекрасно, правда?

Но проблема в том, что рынок ещё до публикации CPI уже заложил в цены «замедление инфляции».

На прошлой неделе спотовые ETF на Bitcoin фиксировали чистый приток средств пять торговых дней подряд, суммарно около 854 миллионов долларов — это был самый сильный приток с мая.

Умные деньги уже зашли.

Когда данные действительно вышли, все обнаружили: «О, всё так, как мы и предполагали», — и что дальше? А дальше ничего.

Покупателей не осталось. Те, кто должен был купить, уже купили на прошлой неделе.

Исчезновение негативного фактора не означает появления позитивного.

Рынку нужно не «отсутствие повышения ставки». Рынку нужна «уверенность в снижении ставки».

CPI её не дал. Поэтому BTC тоже не сдвинулся с места.

Если копнуть глубже: CPI на уровне 3,4% всё ещё на 1,4 процентного пункта выше цели ФРС в 2%.

Инфляция замедлилась, но до «победы» ещё очень далеко.

Цены на нефть всё ещё колеблются около 100 долларов. Стоимость жилья в июле выросла на 0,1%, обеспечив две трети общего роста.

У ФРС нет причин снижать ставку. Ни одной.

Поэтому посмотрите на данные CME: вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 59,9%, а вероятность повышения — 40,1%.

Ставку не повышают, но и не снижают. Это и называется «higher for longer».

Для BTC это самое отвратительное состояние.

Именно снижение ставки запускает бычий рынок. Отсутствие повышения — это лишь «не умер», а не «ожил».

Раз уж мы заговорили об этом, хочу обсудить ещё одно происходящее сейчас явление — майнинговые компании массово уходят из Bitcoin.

Возможно, вы не заметили: доход Core Scientific от размещения AI-центров обработки данных вырос с 8,6 миллиона долларов год назад до 77,5 миллиона долларов, увеличившись более чем в 9 раз, и уже стал крупнейшим направлением бизнеса компании, вытеснив майнинг Bitcoin.

Крупнейшая публичная майнинговая компания в мире MARA объявила, что намерена трансформироваться из «компании по майнингу Bitcoin» в «платформу энергетической инфраструктуры». Riot Platforms только что подписала с Anthropic соглашение о сотрудничестве по AI-центрам обработки данных на 9,1 миллиарда долларов сроком на 20 лет.

Майнеры голосуют ногами.

После халвинга награда за блок снизилась до 3,125 BTC. Цена монеты упала с максимума в 126 тыс. долларов до 64 тыс., сократившись вдвое.

Майнинг больше не приносит денег. Аренда AI-мощностей, напротив, превратилась в печатный станок.

Даже самые преданные майнеры Bitcoin меняют направление — как вы думаете, о чём это говорит?

Вернёмся к рынку.

Сейчас BTC застрял в диапазоне 63 000–64 400 долларов: ни подняться, ни упасть. 50-дневная скользящая средняя находится ниже 200-дневной, техническая картина склоняется к снижению.

Ставка финансирования держится в диапазоне от +0,004% до +0,007%, стоимость удержания длинных позиций низкая, скопления позиций нет, но нет и энтузиазма.

Рынок ждёт. Ждёт настоящего катализатора.

Возможно, сегодняшнего PPI. Возможно, заседания FOMC в конце месяца. Возможно, какого-нибудь чёрного лебедя в геополитике.

Но точно не «совпавшего с ожиданиями CPI».

Напоследок — три факта без прикрас.

Во-первых, «покупай на ожиданиях, продавай на фактах» — этой игре уже сто лет, и она никогда не менялась.

До публикации CPI цена растёт, после публикации — падает. Сценарий избитый, но каждый раз кто-то попадается.

Во-вторых, рынок уже заложил в цены «замедление инфляции», а теперь ему нужна «уверенность в снижении ставки».

CPI её не дал, поэтому BTC тоже не сдвинулся с места.

В-третьих, когда даже майнеры переходят в AI, — вы всё ещё рассчитываете, что BTC взлетит благодаря макроэкономическим данным?

Очнитесь.

Этому рынку нужно нечто более сильное, чем «совпадение с ожиданиями».

Как вы думаете, сможет ли сегодняшний PPI дать рынку то, чего он хочет?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $XAU

Снова стал своим собственным противоядием
Ищи внутри себя — жизнь бесконечна

Альтернативные издержки бесценны
Некоторые акции для меня абсолютно недоступны: даже если они вырастут, заработать на них мне будет непросто — понадобится либо невероятная удача, либо очень долгое терпеливое ожидание. Так почему бы не направить время, силы и внимание на акции, которые дают мне больше возможностей?
Акции, не соответствующие моему стилю, и акции, не находящиеся в центре внимания рынка, не плохие — просто они мне не подходят.

Резкий рост NBIS после сегодняшнего финансового отчёта напомнил мне об одной дьявольской детали. Ранее крупный шортист Burry из-за того, что подразумеваемая волатильность пут-опционов $NBIS превышала 100%, решил напрямую шортить акции, а не покупать пут-опционы
Итак, в этот раз прямая короткая позиция, в отличие от опционов, не позволяет эффективно ограничить убытки, и теоретически убытки могут быть неограниченными. NBIS так сильно отскочила от дна, а её рыночная капитализация составляет всего 70 миллиардов — это не такая уж крупная акция
А его контрагентом в этот самый момент как раз является Citadel, которая только что одолела нового ИИ-бога фондового рынка Leopold?

AI $Swarms — последний исследовательский проект Братца Белки, сильнейшего китайского участника первой битвы $Blink . Написанная им статья значительно превосходит подавляющее большинство низкокачественных материалов на рынке. Все, кто хочет поддержать самого Братца Белку или Blink, могут с ней ознакомиться.