Jupiter объявила несколько вещей на своей флагманской конференции, Catstanbul, в прошлом месяце. В двух словах - это было много. Был горящий кот, объявления о поглощении и, наконец, открытое признание протокола его амбиций стать больше, чем его текущий дом. В сегодняшней статье мы разбираем недавние бизнес-стратегии Юпитера и почему, имея достаточно времени, каждое крипто-приложение, которое владеет пользователями, будет вертикально интегрироваться для захвата максимальной стоимости. Погружаемся.
Резюме событий.
- Поглощение. Jupiter приобретает контрольный пакет акций в Moonshot, вирусном мобильном приложении для торговли, которое, как сообщается, сгенерировало $35M в комиссиях, особенно после мании по мемкойнам Трампа, и полного приобретения Sonar Watch, инструмента управления портфелем Solana DeFi.- Фонд. Юпитер сотрудничает с Шоу из ElizaOS, чтобы выделить $10M для разработчиков искусственного интеллекта, запускающихся через пусковую установку Юпитера.- Выкуп токенов. Теперь 50% комиссий протокола биржи Jupiter будет направляться на выкуп JUP.- Сжигание. 3 миллиарда токенов JUP на сумму около 3,6 млрд долларов были сожжены для снижения выбросов и уменьшения FDV платформы.- Jupnet. Сеть omnichain, целью которой является агрегирование всей крипто в один децентрализованный реестр для максимального удобства использования для пользователей и разработчиков.Откровенно говоря, это один из лучших дорожных карт продукта и объявлений о новых инициативах, которые я видел за последние несколько кварталов. Команда Юпитера проявляет высочайшую способность к выполнению, начиная с чрезвычайно детальной коммуникации (Мяу буквально писал эссе ежедневно) и уровня прозрачности, которую они пытаются поддерживать со своими сообществами.
Вот пример первоклассный:
Этот аудит прозрачности объяснил все ключевые движения, сделанные командой Jupiter. «Мы публиковали и отслеживали поток токенов с момента рождения, и за 2 аудита учли каждый из наших токенов (за исключением 1 JUP) и сконсолидировали токены в признанные кошельки.
Прочитайте последнее предложение еще раз. Для любых криптопротоколов, у которых есть TGEd, крайне важно сделать все возможное, чтобы отслеживать собственность каждого из своих токенов. Точно так же публично торгующаяся компания будет иметь очень четкое представление о структуре собственности своих акций. В криптоэкосистеме это сложнее сделать, так как блокчейн-системы являются разрешенными, но есть инструменты, которые могут помочь команде провести это упражнение с достаточно высоким уровнем точности.
Тем временем, Uniswap…
В любом случае, достаточно глазировки кота.
При достаточном количестве времени каждое приложение будет вертикально интегрироватьсяСуть сегодняшней статьи заключается в том, чтобы напомнить основателям крипто проектов, что бизнес-стратегии в среде без разрешения отличаются от среды с разрешением.
Вне крипто, бизнесы могут строить рвы с помощью захвата регулирования, длительных B2B контрактов и других форм собственных инноваций.
В крипто, однотипные рвы значительно слабее из-за разрешительной природы технологии блокчейн. Каждый может построить продукт поверх другого, и у пользователей почти бесконечное количество альтернатив.
В результате все, что имеет значение, - это бренд, пользовательский опыт и сообщество. Это потому, что с течением времени и уровнем зрелости нашей отрасли мы увидим, что на сцену выйдут более опытные операторы и построят на основе существующей инфраструктуры, атакуя инкубаторов, вампира.
Иронично, это довольно похоже на то, что в настоящее время делает Deepseek с OpenAI.
Увы, в крипто, рвы в конечном итоге улягутся на месте:
- Бренд -> Люди доверяют вам- Истинное сообщество -> Люди хотят быть частью вашей организации и движения (чувство принадлежности и фактическое владение через долю в доходе)- Пользовательский опыт -> Люди любят ваши продукты## Агрегация в разрешенной среде - это умноПеред успехом Юпитера многие относились скептически к модели агрегации, потому что она не очень хорошо себя зарекомендовала в сравнении капитализации рынка в EVM. 1inch не смогла превзойти ценность Uniswap, потому что пользователи все еще предпочитают использовать Uniswap (слишком ленивы) или другие DEX-биржи, такие как CoW Swap, дружественные к MEV. Однако на земле Solana Юпитеру удалось убедить пользователей в том, что у них лучший опыт обмена, агрегировать всех пользователей и улавливать ценности.
Честно говоря, я не был уверен, когда это произошло. Я помню, что использовал Орку и Райдиум во время лета DeFi 2020-2021 годов, а также использовал Юпитер в его ранние дни. Если мне память не изменяет, опыт использования Орки и Райдиума был довольно плохим к концу лета DeFi из-за отсутствия стандартов токенов (несколько версий мостового USDC), а сами пользовательские интерфейсы иногда были довольно лагающими. Остатки этого плохого UX до сих пор можно увидеть еще год назад.
Jupiter раньше выделяла свои маршруты, чтобы показать пользователям, что предоставляет лучшие курсы при обмене токенов. Впоследствии это оказалось правильным шагом, потому что, в отличие от Ethereum, тогда в экосистеме Solana DEX не было явного победителя на рынке. Даже когда у Raydium была самая большая доля рынка, ее рыночное господство было далеко не таким сильным, как у Uniswap в Ethereum.
Гениальные стратегии бизнеса и операцииВкратце, Юпитер значительно лучше выполнил свою основную задачу - агрегирование опыта обмена для пользователей Solana. Многие протоколы пытались сделать это в области EVM, но без особого успеха. Также помогло то, что команда Юпитера изначально была создана Мяу под брендом Racoon Dev, что означало, что во время медвежьего рынка она могла минимизировать потери, имея нескольких инженеров в развивающихся рынках с более низкими затратами на поддержание пользовательского опыта.
Не всё должно рассматриваться с «сексуального стартапного угла», многие успешные основатели в крипто начинали с управления dev-магазинами. Управление такими типами «традиционных сервисных бизнесов» научит вас опыту умного ведения бизнеса, особенно в области крайне эффективного управления затратами и умения опортюнистически использовать определенные вертикали рынка.
Быстро перейдя к 2024 году, мы видим, что этот опыт работы в области бизнеса проявляется в команде Юпитера.
В течение 12 месяцев команда Юпитер приобрела 5 команд:
- Рывок к луне: приобрел контрольный пакет акций в платформе для торговли мемами, ориентированной на мобильные устройства.- SonarWatch: приобрел трекер портфеля на цепи.- Ultimate Wallet: приобрел собственный кошелек для хранения криптовалюты.- Coinhall: приобрел децентрализованный торговый терминал.- SolanaFM: приобрел исследователь блокчейна.
Простите мой французский, но это гениальный ход. Я не думаю, что мне нужно вдаваться в детали, но некоторые из компаний, которые были приобретены, имели значительные конкурентные борьбы и проблемы на рынках, что сделало команду привлекательной для приобретения. Кроме того, у меня нет никакой конфиденциальной информации, но я не удивлюсь, если большинство приобретений будут осуществляться с использованием токенов JUP. Учитывая текущую FDV JUP, команда Jupiter получила довольно выгодное предложение, в дополнение к расширению своего списка участников команды с опытными строителями.
Доставка и будущее крипто-приложенийЭта идея не нова. Дэн Элицер из Nascentнаписало будущем, ориентированном на приложение в 2022 году. Под названием «Неизбежность UNIchain» аргумент следующий:
"Поэтому, как только приложения достигают определенного размера, становится все более важным иметь более прямой контроль над их доступом - и затратами пользователей на доступ к блокам. Решением этой проблемы является цепочка или роллап, в которой доступ к блокам управляется валидаторами, чья основная забота - успех одного приложения - их собственная."
Я предлагаю похожий, но гораздо более простой, человекоцентричный взгляд на это. Разделяя все, это просто человеческое поведение в капиталистическом бизнес-обществе, направленное на оптимизацию захвата большего объема ценности. Это всего лишь тот же старый «вертикальная интеграция» выше любых технических аргументов вокруг блокчейна и децентрализации. Крипто, в конце концов, все еще управляется людьми — мы не выше этого врожденного желания владеть большей частью цепочки ценности. Давайте будем прагматичными.
Отказ от ответственности:- Эта статья перепечатана с [Marco Manoppo]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Марко Маноппо]. Если есть возражения к этому перепечатыванию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.- Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционной консультацией.- Переводы статьи на другие языки выполняются командой gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.
