CFD и Бессрочные Фьючерсы широко используются для торговли на волатильности цен, поэтому пользователи часто сравнивают эти инструменты. Оба продукта поддерживают Плечо и двустороннюю торговлю, однако они существенно различаются по рыночной структуре, механизмам формирования цены и моделям риска.
С развитием рынка цифровых активов Бессрочные Фьючерсы стали основным инструментом на рынке крипто Деривативы, а CFD по-прежнему преобладают в традиционных финансах и среди розничных брокеров.
Обзор и ключевые отличия CFD и Бессрочных Фьючерсов
CFD (контракт на разницу) — это финансовый Деривативы, расчет по которому осуществляется на основе изменения цены актива. Трейдеру не нужно владеть акциями, валютой, Товары или криптовалютами: результат определяется разницей между ценой открытия и закрытия. CFD обычно предоставляются брокерами, которые обеспечивают ликвидность и котировки, а также используют маржинальные механизмы для усиления рыночного воздействия.
Бессрочный Фьючерс — это Деривативы без срока истечения, впервые популяризированный на криптовалютных платформах. В отличие от классических фьючерсов, расчеты по Бессрочным Фьючерсам не ограничены сроком: ценовой паритет со спот рынком поддерживается с помощью «Ставки Финансирования».
| Параметр сравнения |
CFD |
Бессрочные Фьючерсы |
| Рыночная структура |
Рынок Брокера |
Рынок Биржи |
| Источник ликвидности |
Котировки Маркетмейкер |
Сопоставление в Книга Ордеров |
| Срок истечения |
Обычно отсутствует |
Нет |
| Основные издержки владения |
Овернайт-финансирование |
Ставка Финансирования |
| Формирование цены |
Котировка платформы |
Сопоставление на рынке |
| Основные рынки |
Форекс, акции, Товары |
Криптовалюта |
| Структура пользователей |
В основном розничные инвесторы |
В основном профессиональные трейдеры и трейдеры высокой частоты |
| Характеристика риска |
Риск ликвидности платформы |
Риск рыночной волатильности |
Как различаются рыночные структуры CFD и Бессрочных Фьючерсов?
В CFD-рынках брокеры или Маркетмейкер предоставляют котировки и ликвидность. Трейдеры обычно совершают сделки с платформой, поэтому процесс формирования цены централизован.
В Бессрочных Фьючерсах используется модель сопоставления в Книга Ордеров. Цена определяется спросом и предложением участников, а платформа обеспечивает сопоставление и контроль рисков, не выступая стороной сделки.
Главные особенности:
-
CFD ближе к брокерским системам
-
Бессрочные Фьючерсы ближе к биржевой инфраструктуре
-
В Бессрочных Фьючерсах обеспечена большая прозрачность ценообразования
-
Глубина рынка Бессрочных Фьючерсов сильнее зависит от объема торгов
Чем отличаются комиссии CFD и Бессрочных Фьючерсов?
Оба инструмента — Деривативы с Плечо, предполагающие издержки на удержание позиций, однако структура комиссий разная.
В CFD обычно взимаются Спреды, комиссия за Торговлю и овернайт-финансирование, а в Бессрочных Фьючерсах — комиссия за Торговлю и Ставка Финансирования.
Ставка Финансирования — ключевая особенность Бессрочных Фьючерсов. Если цена контракта выше спот, держатели позиции в Лонг могут платить Ставка Финансирования позициям в Шорт; если ниже — наоборот.
$Funding Payment=Position Size×Funding Rate$
В CFD издержки на удержание позиции с Плечо обычно отражаются в овернайт-финансировании.
Как различаются риски CFD и Бессрочных Фьючерсов?
Оба инструмента относят к высокорискованным Деривативы с Плечо: движение цены усиливается за счет использования Плечо.
Однако профили риска разные.
Риски CFD связаны с моделью котирования брокера, структурой ликвидности, уровнем Плечо и издержками на овернайт-финансирование.
Бессрочные Фьючерсы зависят, прежде всего, от рыночной волатильности, изменений Ставки Финансирования, механизмов принудительной ликвидации и глубины рынка.
В периоды сильных рыночных колебаний на рынке Бессрочных Фьючерсов возможны цепные ликвидации и резкие скачки волатильности; риски CFD в большей степени зависят от систем Контроля Рисков платформы.
Почему Бессрочные Фьючерсы доминируют на крипторынке?
Бессрочные Фьючерсы стали основным Деривативы крипторынка благодаря особенностям рыночной структуры.
Крипторынки работают 24/7, и фиксированный расчет классических фьючерсов не подходит для высокочастотной торговли цифровыми активами. Отсутствие срока истечения и Ставка Финансирования позволяют трейдерам удерживать позиции сколь угодно долго и участвовать в движениях рынка непрерывно.
Кроме того, для Бессрочных Фьючерсов характерны:
-
Более высокая ликвидность
-
Глубокая Книга Ордеров
-
Прозрачное ценообразование
-
Высокая торговая активность
Поэтому Бессрочные Фьючерсы используются в крипто рынках чаще, чем классические CFD.
Резюме
CFD и Бессрочные Фьючерсы — это Деривативы с поддержкой Плечо и двусторонней торговлей, которые существенно различаются по рыночной структуре, комиссии и управлению рисками.
CFD тесно связаны с традиционными брокерскими системами, предлагая гибкость и низкий порог входа. Бессрочные Фьючерсы торгуются на криптовалютных биржах, поддерживают рынок с помощью Ставки Финансирования и Книга Ордеров.
С ростом рынка цифровых активов Бессрочные Фьючерсы стали ключевым инструментом крипто Деривативы, а CFD остаются востребованы в традиционных финансах и розничной торговле.
Часто задаваемые вопросы
В чем главное отличие между CFD и Бессрочными Фьючерсами?
Главное отличие — рыночная структура. CFD котируются брокерами, а Бессрочные Фьючерсы сопоставляются через Книга Ордеров.
Почему у Бессрочных Фьючерсов нет срока истечения?
Бессрочные Фьючерсы используют Ставка Финансирования для поддержания ценового паритета со спот рынком, поэтому фиксированный расчет не нужен.
Есть ли ставка финансирования у CFD?
Обычно нет. В CFD применяется овернайт-финансирование вместо Ставка Финансирования.
Почему Бессрочные Фьючерсы более популярны на крипторынках?
Бессрочные Фьючерсы поддерживают круглосуточную торговлю, не имеют срока истечения и отличаются высокой ликвидностью — это оптимально для цифровых активов.
Разрешают ли CFD и Бессрочные Фьючерсы открывать шорт-позиции?
Да. Оба инструмента позволяют трейдерам открывать позиции как на рост, так и на падение рынка.
Что рискованнее — CFD или Бессрочные Фьючерсы?
Оба инструмента высокорискованные. Риски CFD больше зависят от контрольных систем платформы, а Бессрочные Фьючерсы — от рыночной волатильности.
