Что такое ставка финансирования
Механизм ставки финансирования — это система периодической оплаты комиссий между держателями лонг и шорт позиций. Его цель — обеспечить, чтобы цены на бессрочные фьючерсы более точно отражали цены на базовые активы, содействуя сближению фьючерсных и спотовых цен.
Выплаты финансирования осуществляются только между держателями позиций с лонг и шорт позицией; Биржа не взимает никаких комиссий. Когда ставка финансирования положительная, держатели лонг платят держателям шорт позиций. В то же время, когда ставка финансирования отрицательная, держатели шорт позиций платят держателям лонг позиций.
Для комиссий за финансирование существуют различные интервалы расчетов. Для контрактов с 8-часовым циклом расчетов расчеты происходят ежедневно в 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) и 16:00 (UTC). Для контрактов с 4-часовым циклом расчетов расчеты происходят в 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) и 20:00 (UTC). Кроме того, системе может потребоваться несколько секунд на обработку для расчета комиссий за финансирование платформы; фактическое время расчета может варьироваться.
Подробную информацию о циклах расчетов на контрактном рынке, верхних и нижних пределах и многом другом вы найдете на странице «Информация о контрактах».
Расчет ставки финансирования
Формула расчета ставки финансирования
Индекс премии = [ Макс. (0, Взвешенная по глубине цена покупки − Цена индекса) − Макс. (0, Цена индекса − Взвешенная по глубине цена продажи) ] / Цена индекса
Ставка финансирования = Clamp [ ( Средний индекс премии + Clamp ( 8-часовая процентная ставка − Средний индекс премии, −0,05%, 0,05%) ) / (8 / N), −fmax, fmax ]
Ставка финансирования, используемая при окончательном расчете, является результатом последнего расчета в текущем цикле.
Примечание:
- Средний индекс премии: Это средневзвешенное значение всех рассчитанных индексов премии в рамках текущего цикла процентных ставок финансирования. Формула: (1 × P₁ + 2 × P₂ + … + n × Pₙ) / (1 + 2 + … + n), где P₁ — индекс премии за первую минуту, а Pₙ — за последнюю минуту. Чем ближе к моменту расчетов, тем больше вес.
- N — это интервал расчетов по ставке финансирования в часах. Например, если расчеты по ставке финансирования происходят каждые 8 часов, N = 8; если каждые 4 часа, N = 4.
- fmax и −fmax — это верхний и нижний пределы ставки финансирования. Вы можете проверить ставки финансирования в режиме реального времени и исторические данные на странице «Ставки финансирования».
— Ставка финансирования и индекс страховых взносов рассчитываются каждые 60 секунд. - 8-часовая процентная ставка = Базовая ставка / 3.
— Базовая ставка для криптовалютных контрактов Gate составляет 0,03%; для традиционных финансовых контрактов базовая ставка равна 0. - Gate оставляет за собой право корректировать лимиты ставок финансирования и другие параметры в экстремальных рыночных условиях.
Пример расчета
Предположим, текущие параметры бессрочного контракта BTC_USDT следующие:
| Индексная цена | Взвешенная по глубине цена покупки | Взвешенная по глубине цена продажи | Базовая ставка | Интервал расчетов (N) | Лимиты ставок финансирования (fmax) |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 000 USDT | 100 200 USDT | 100 100 USDT | 0,01% | 8 часов | ± 0,75% |
Шаг 1: Рассчитайте текущий индекс страховых взносов
Индекс страховой премии = [Max(0, 100,200 − 100,000) − Max(0, 100,000 − 100,100)] / 100,000 = [200 − 0] / 100,000 = 0,02%
Шаг 2: Рассчитайте средний индекс страховых взносов
Предположим, что за этот расчетный период были рассчитаны 4 индекса страховых премий: 0,005%, 0,015%, 0,025% и 0,020%. Используя взвешенную формулу:
Средний индекс страховых взносов = (1 × 0,005% + 2 × 0,015% + 3 × 0,025% + 4 × 0,020%) / (1 + 2 + 3 + 4) = 0,019%
Шаг 3: Рассчитайте ставку финансирования
Ставка финансирования = Задержка [(0,019% + Задержка(0,01% − 0,019%, −0,05%, 0,05%)) / (8 / 8), −0,75%, 0,75%] = Задержка [(0,019% + (−0,009%)) / 1, −0,75%, 0,75%] = 0,010%
Расчет цены с учетом глубины
Предположим, что книга ордеров выглядит следующим образом, с объемом, взвешенным по глубине, в 20 000 USDT.
| Уровень ордера | Цена | Количество (BTC) | Стоимость ордера (USDT) |
|---|---|---|---|
| Аск 3 | 130 000 | 0.4 | 52 000 |
| Аск 2 | 120 000 | 0.25 | 30 000 |
| Аск 1 | 110 000 | 0.1 | 11 000 |
| Бид 1 | 100 000 | 0.05 | 5 000 |
| Бид 2 | 90 000 | 0.1 | 9 000 |
| Бид 3 | 80 000 | 0.2 | 16 000 |
Расчет взвешенной по глубине цены предложения
Стоимость ордера по ставке Bid 1 составляет 5000 USDT, что меньше 20 000 USDT, поэтому в расчете используется все количество (0,05 BTC).
Стоимость ордера по второй заявке составляет 9000 USDT. Суммарная стоимость первой и второй заявок составляет 5000 + 9000 = 14000 USDT, что все еще меньше 20000 USDT, поэтому все 0,1 BTC по второй заявке также включены в сумму ордера.
Стоимость ордера по третьей позиции составляет 16 000 USDT. Суммарная стоимость ордеров по первой, второй и третьей позициям составляет 5 000 + 9 000 + 16 000 = 30 000 USDT, что превышает 20 000 USDT. Сумма первых двух уровней составляет 14 000 USDT, поэтому нам нужно дополнительно 20 000 − 14 000 = 6 000 USDT от третьей позиции. Сумма BTC, полученная от третьей позиции, составляет 6 000 ÷ 80 000 = 0,075 BTC.
Общее количество BTC, использованное для расчета цены предложения с учетом глубины рынка, составляет 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC.
Взвешенная по глубине цена предложения = 20 000 ÷ 0,225 ≈ 88 888,89 USDT
Расчет взвешенной по глубине цены предложения
Стоимость ордера аск 1 составляет 11 000 USDT, что меньше 20 000 USDT, поэтому используется вся сумма (0,1 BTC).
Сумма ордера аск 2 составляет 30 000 USDT. Сумма ордеров аск 1 и 2 составляет 11 000 + 30 000 = 41 000 USDT, что превышает 20 000 USDT. В ордере аск 1 уже использовано 11 000 USDT, поэтому нам нужно 20 000 − 11 000 = 9 000 USDT из ордера аск 2. Количество BTC, взятое из ордера аск 2, составляет 9 000 ÷ 120 000 = 0,075 BTC.
Общее количество учтенных BTC: аск 1: 0,1 BTC, часть аска 2: 0,075 BTC. Итого: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC.
Взвешенная по глубине цена предложения = 20 000 ÷ 0,175 ≈ 114 285,71 USDT
Расчет комиссии за финансирование
Комиссия за финансирование = Стоимость позиции × Ставка финансирования
Контракты с маржой USDT
Стоимость позиции = Рыночная цена × Размер позиции × Множитель контракта
Контракты с маржой в криптовалюте
Стоимость позиции = Размер позиции × Множитель контракта / Рыночная цена
Подробные примеры расчетов см. на странице «Как рассчитать стоимость позиции по бессрочному контракту» .
Пример
Предположим, пользователь имеет лонг позицию по бессрочному контракту BTCUSDT размером 10 000 контрактов, множитель контракта 0,0001 BTC, текущая рыночная цена составляет 95 000 USDT, а ставка финансирования на этот цикл — 0,02%.
Стоимость позиции по контракту с маржой в USDT = Рыночная цена × Размер позиции × Множитель контракта = 95 000 × 10 000 × 0,0001 = 95 000 USDT
Комиссия за финансирование = Стоимость позиции × Ставка финансирования = 95 000 × 0,02% = 95 000 × 0,0002 = 19 USDT
Таким образом, пользователю необходимо оплатить комиссию за пополнение счета в размере 19 USDT за этот цикл.
Урегулирование комиссионных сборов за финансирование
По завершении цикла расчетов по ставке финансирования пользователи будут платить или получать соответствующую комиссию за финансирование в зависимости от окончательной ставки финансирования. Пользователям следует отслеживать изменения коэффициентов маржи, чтобы предотвратить ликвидацию.
В режиме изолированной маржи (включая классические договорные счета, единый валютный счет и единый валютный счет) комиссия за финансирование вычитается из маржи соответствующей изолированной позиции или зачисляется на нее.
В режиме кросс-маржинального кредитования (включая классические договорные счета, единый валютный режим счета, единый валютный режим счета и единый валютный режим счета, а также единый портфельный маржинальный режим счета) комиссионные сборы за финансирование вычитаются из соответствующего баланса активов в рамках кросс-маржинального кредитования или зачисляются на него.
Кроме того, системе может потребоваться несколько секунд на обработку платежа для расчета комиссий за использование платформы; фактическое время расчета может варьироваться. Например, если трейдер открывает позицию в 08:00:00 (UTC+8), комиссия за финансирование может быть начислена или зачислена в зависимости от того, является ли трейдер плательщиком или получателем в этом цикле финансирования.
Корректировка параметров ставки финансирования
Компания Gate периодически корректирует верхние и нижние пределы ставок финансирования контрактов и интервалов расчетов в соответствии с изменениями рынка и оставляет за собой право изменять эти параметры в любое время.
Для традиционных финансовых продуктов платформа обычно поддерживает фиксированный 8-часовой цикл расчетов. Данные продукты не подлежат механизму автоматической корректировки расчетных циклов ставок финансирования и имеют более низкие предельные значения ставок финансирования для обеспечения низкой волатильности.
Механизм автоматической корректировки цикла расчетов по ставке финансирования
Если ставка финансирования на контрактном рынке достигает верхнего или нижнего предела на момент расчетов, система автоматически корректирует цикл расчетов для этого рынка до 1 часа. Об этих изменениях заранее объявляться не будет. Если ставка финансирования не достигнет лимита к моменту расчетов, но платформа примет решение скорректировать цикл расчетов, будет сделано отдельное объявление.
Когда рыночные условия стабилизируются, система автоматически определит, следует ли изменить расчетный цикл с 1 часа на 4 часа. Должны быть соблюдены следующие условия:
- В настоящее время цикл изменения ставки финансирования на контрактном рынке составляет 1 час.
- Абсолютное значение ставки финансирования составляет менее 0,025% на протяжении 16 последовательных расчетов.
После выполнения этих условий система автоматически скорректирует цикл расчетов, установив его на 4 часа после 16-го расчета. Об этой автоматической корректировке также не будет объявлено заранее.
В случае других типов корректировок, например, когда условия автоматической корректировки не соблюдены, но платформа все же принимает решение изменить цикл, будет сделано соответствующее объявление.
Примеры
Рассмотрим в качестве примера бессрочный контракт BTCUSDT с маржой в USDT, с лимитами финансирования +0,3%/−0,3%. и стандартный интервал расчетов в 8 часов:
Сценарий 1: Автоматическая настройка на 1 час
Если к моменту расчетов 09.07.2025 в 16:00 (UTC+8) ставка финансирования бессрочного контракта BTCUSDT достигнет +0,3% или −0,3%, интервал расчетов автоматически переключится на 1 час со следующего цикла. Следующая выплата состоится 09.07.2025 в 17:00 (UTC+8). Об этих изменениях заранее объявляться не будет.
Сценарий 2: Интервал расчетов остается неизменным
Если по состоянию на 09.07.2025 15:00 (UTC+8) расчетная ставка финансирования для BTCUSDT составляет 0,3%, но при фактическом расчете 09.07.2025 16:00 (UTC+8) окончательная ставка финансирования составляет 0,25% (не достигая лимита), интервал расчетов остается равным 8 часам.
Сценарий 3: Корректировка, инициированная платформой, с последующим объявлением
Если к моменту расчетов 09.07.2025 в 16:00 (UTC+8) ставка финансирования составит 0,1% (не достигнув лимита), но платформа решит изменить интервал до 1 часа, будет заранее сделано объявление с подробным описанием изменения и времени его реализации.
Сценарий 4: Автоматическое восстановление до 4 часов
Предположим, что бессрочный контракт BTCUSDT уже работает по часовому циклу расчетов. Если абсолютное значение ставки финансирования за 16 последовательных расчетов окажется ниже 0,025% (например, +0,01%, −0,008%, +0,015% и т. д., 16 раз), система автоматически вернется к 4-часовому циклу расчетов после 16-го расчета без ручного вмешательства или предварительного уведомления.
Если на 10-м расчете абсолютная ставка финансирования составляет 0,03% ≥ 0,025%, то счетчик последующих расчетов обнуляется, и отсчет начинается заново с 11-го расчета.
Отказ от ответственности
Содержимое, представленное здесь, предназначено только для справочных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, торговой или юридической консультацией, а также не представляет собой предложение или призыв к покупке или продаже каких-либо цифровых активов. Gate не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты или актуальности информации, содержащейся в этом материале. Функционал продукта, интерфейсы, правила и структура комиссий могут быть обновлены или изменены в любой момент. Для получения самой точной информации ознакомьтесь с последними объявлениями и фактическими данными, отображаемыми на платформе Gate.
Инвестиции в цифровые активы связаны с существенными рисками, их стоимость может значительно меняться. Вы можете потерять всю сумму своих вложений. Принимайте решения осознанно, учитывая собственное финансовое положение и уровень допустимого риска, после полного ознакомления со всеми сопутствующими рисками. При необходимости рекомендуется проконсультироваться с независимым профессиональным финансовым или юридическим консультантом.
Для получения дополнительной информации о возможных рисках ознакомьтесь с Раскрытием рисков и Пользовательским соглашением Gate.
