Контракты на традиционные финансовые активы являются производными инструментами. Владение такими контрактами не означает фактического владения соответствующими акциями, паями ETF или другими базовыми активами и не предоставляет права, например права голоса акционера или пайщика фонда либо права на получение дивидендов напрямую.
Когда соответствующий базовый актив выплачивает денежные дивиденды или осуществляет распределение, его цена может измениться вследствие корректировки на экс-дивидендную дату. В зависимости от базового актива и применимых правил контракта Gate может проводить корректировки дивидендов на уровне контракта, например посредством дополнительного расчёта комиссии за финансирование, чтобы отразить влияние корректировки на экс-дивидендную дату на экономическую стоимость длинных и коротких позиций. Под «дивидендным распределением» в этой статье понимается такой порядок расчётов по контракту. Это не означает, что соответствующий эмитент напрямую распределяет дивиденды пользователям контрактов, и не гарантирует пользователям доходность, которую они могли бы получить при фактическом владении базовым активом.
Выплата дивидендов или распределение по базовому активу не обязательно означает, что соответствующий контракт будет скорректирован на сумму дивидендов. Решение о проведении корректировки, применимые контракты, сумма корректировки, время расчёта и другие условия определяются соответствующими объявлениями Gate о дивидендных распределениях. Ниже описан общий метод расчёта, применяемый в соответствующих случаях.
I. Как рассчитываются дивидендные распределения?
По контрактам, для которых объявлены корректировки дивидендов, Gate проведёт расчёт дивидендных распределений в указанное в объявлении время.
При расчёте система обрабатывает позиции в зависимости от их направления:
Направление позиции | Обработка |
Длинная позиция | Получает дивидендное распределение |
Короткая позиция | Уплачивает дивидендное распределение |
Нет позиции | Не участвует в расчёте |
Если на одном аккаунте одновременно имеются длинная и короткая позиции на одном рынке контрактов, система рассчитывает выплату на основе чистой позиции после взаимозачёта длинной и короткой позиций. Если чистая позиция равна 0, она не участвует в расчёте этого дивидендного распределения.
В расчёте участвуют только пользователи, которые всё ещё удерживают соответствующие позиции на момент расчёта дивидендного распределения. Применимые контракты и время расчёта определяются информацией, опубликованной Gate.
II. Как рассчитывается сумма дивидендного распределения?
Сумма дивидендного распределения рассчитывается на основе размера дивиденда на акцию, количества позиций пользователя и мультипликатора контракта:
Сумма дивидендного распределения = Количество чистой позиции × Мультипликатор контракта × Сумма корректировки дивидендов на единицу
Где:
Количество чистой позиции: количество, оставшееся после взаимозачёта длинных и коротких позиций, удерживаемых одним аккаунтом на одном рынке контрактов на момент расчёта;
Мультипликатор контракта: количество единиц контракта, представляемое каждым контрактом;
Сумма корректировки дивидендов на единицу: сумма корректировки на акцию или единицу, используемая для данного дивидендного распределения и определяемая Gate на основе соответствующей информации о распределении. Конкретная сумма указывается в соответствующем объявлении.
Для завершения расчёта дивидендного распределения Gate преобразует сумму корректировки дивидендов на единицу в специальную ставку дивидендного финансирования:
Ставка дивидендного финансирования = − Сумма корректировки дивидендов на единицу ÷ Марк-цена на момент расчёта
Отрицательная ставка дивидендного финансирования означает, что в рамках этого расчёта короткие позиции уплачивают сумму, а длинные позиции её получают.
Ставка дивидендного финансирования используется только для проведения расчёта дивидендного распределения с применением метода расчёта комиссии за финансирование. По своей сути она остаётся расчётом дивидендного распределения, а не регулярной комиссией за финансирование, и не означает изменения регулярной ставки финансирования контракта.
III. Пример расчёта
Предположим, что акция выплачивает денежные дивиденды в размере 0,5 USDT на акцию. То есть сумма корректировки дивидендов на единицу для этого расчёта составляет 0,5 USDT, марк-цена на момент расчёта дивидендного распределения составляет 200 USDT, а мультипликатор контракта равен 1.
Пользователь A удерживает 10 длинных контрактов. Следовательно:
Стоимость чистой позиции = 200 × 10 × 1 = 2 000 USDT
Ставка дивидендного финансирования = −0,5 ÷ 200 = −0,25%
Сумма дивидендного распределения = 10 × 1 × 0,5 = 5 USDT
После завершения расчёта пользователь A получит дивидендное распределение в размере 5 USDT.
Если пользователь удерживает такое же количество коротких контрактов, ему потребуется уплатить дивидендное распределение в размере 5 USDT.
IV. Чем дивидендные распределения отличаются от регулярных комиссий за финансирование?
Расчёт дивидендного распределения не заменяет расчёт регулярной комиссии за финансирование. Это разные виды расчётов:
Тип | Цель |
Регулярная комиссия за финансирование | Рассчитывается периодически на основе премий и дисконтов рынка контрактов, а также рыночных условий для длинных и коротких позиций, чтобы сократить разрыв между ценой контракта и индексной ценой |
Дивидендное распределение | Проводится в соответствии с соответствующим объявлением, чтобы отразить влияние корректировки базового актива на экс-дивидендную дату на контрактные позиции и цены. Длинные позиции получают соответствующую сумму дивидендного распределения, а короткие позиции её уплачивают. |
Если время расчёта дивидендного распределения совпадает со временем расчёта регулярной комиссии за финансирование, система сначала завершит расчёт регулярной комиссии за финансирование в соответствии с действующими правилами, а затем дополнительно проведёт расчёт дивидендного распределения.
Соответствующие записи о расчётах будут отображаться отдельно от записей о регулярной комиссии за финансирование. Ориентируйтесь на фактическое отображение на странице.
V. Важные примечания
Дивидендные распределения представляют собой механизм корректировки стоимости на уровне контракта. Они не означают, что пользователи напрямую владеют соответствующими акциями или имеют право на фактическое получение дивидендов как акционеры.
По контрактам, к которым применяются корректировки дивидендов, чистые короткие позиции должны уплатить соответствующую сумму корректировки. Такие списания могут повлиять на баланс вашего аккаунта и коэффициент маржи. Перед расчётом убедитесь, что на вашем аккаунте достаточно доступного баланса и маржи.
После наступления экс-дивидендной даты цена соответствующего базового актива обычно корректируется. Поэтому получение дивидендного распределения не обязательно означает, что пользователи получат дополнительную прибыль. Индексная цена контракта, марк-цена и рыночная цена также могут измениться соответствующим образом.
Политика распределений, сроки раскрытия информации и методы подтверждения сумм могут различаться в зависимости от рынка и базового актива. Для базовых активов в виде ETF суммы распределений также могут зависеть от таких факторов, как доход портфеля, комиссии и порядок распределения фонда. Хотя некоторые ETF публикуют предполагаемые графики распределений, конкретная сумма может быть объявлена или подтверждена только незадолго до экс-дивидендной даты, а предполагаемая информация также может измениться. Поэтому исторические суммы распределений, предполагаемые графики распределений или оценочные данные третьих сторон не следует считать окончательным основанием для текущей корректировки дивидендов по соответствующему контракту. Gate определяет, проводить ли корректировки дивидендов и каким будет конкретный порядок их проведения, исходя из характеристик распределения базового актива, доступной информации, надёжности данных и условий функционирования контракта. Соответствующие условия определяются объявлениями Gate. Аналогичные обстоятельства могут возникать и для других базовых активов. Следите за соответствующими объявлениями.
Информация, опубликованная эмитентом базового актива и соответствующими рынками, служит справочным материалом для оценки платформой условий корректировки дивидендов, однако конкретный порядок дивидендных распределений по контрактам определяется соответствующими объявлениями Gate. Если дивидендное распределение изменено или отменено либо возникли особые обстоятельства, например задержки информации или аномалии данных, Gate может скорректировать, отложить или отменить соответствующий расчёт исходя из фактических условий и разъяснить применимые условия в объявлении. Если суммы впоследствии исправляются или корректируются, применимая область, критерии соответствия позиций требованиям и порядок обработки определяются соответствующим объявлением.
Отказ от ответственности
Содержимое, представленное здесь, предназначено только для справочных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, торговой или юридической консультацией, а также не представляет собой предложение или призыв к покупке или продаже каких-либо цифровых активов. Gate не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты или актуальности информации, содержащейся в этом материале. Функционал продукта, интерфейсы, правила и структура комиссий могут быть обновлены или изменены в любой момент. Для получения самой точной информации ознакомьтесь с последними объявлениями и фактическими данными, отображаемыми на платформе Gate.
Инвестиции в цифровые активы связаны с существенными рисками, их стоимость может значительно меняться. Вы можете потерять всю сумму своих вложений. Принимайте решения осознанно, учитывая собственное финансовое положение и уровень допустимого риска, после полного ознакомления со всеми сопутствующими рисками. При необходимости рекомендуется проконсультироваться с независимым профессиональным финансовым или юридическим консультантом.
Для получения дополнительной информации о возможных рисках ознакомьтесь с Раскрытием рисков и Пользовательским соглашением Gate.
